Investing.com - Francúzsky kozmetický obiel L'Oreal SA (PA: OREP) na dlhú dobu zasiahol skutočnosť, že to do značnej miery závisí od každodenného tovaru, ale jeho akcie sa obchodujú ako firemní cituje špecializujúca sa na luxusné položky. Ročné výsledky skupiny uverejnené vo štvrtok večer, prečo je to tak.
V tom roku, keď motivácia na nákup kozmetického tovaru značne oslabil kvôli pandémii, L'Oreal zvýšil svoj podiel na trhu bez obetovania ziskovosti, a vstúpil do roku 2021 s tendenciou zvýšiť predaj.
Najdôležitejšie prvky jeho aktivít boli odpovede na otázky "Ako?" a kde?"
Skupiny zaoberajúce sa spotrebným tovarom v uplynulom roku sa vo veľkej miere zmenili alebo klesli kvôli schopnosti distribuovať tovar na internete. Tí, ktorí boli viazaní na svoje fyzické obchody, boli zdevastované karanténou, zatiaľ čo tí, ktorí by mohli a chceli prispôsobiť, prežili. L'Oreal sa jasne vzťahuje na druhú kategóriu: Objem jeho predaja na internete vzrástol o 62% vo všetkých divíziách a regiónoch a je teraz viac ako štvrtina celkového predaja.
Ďalšia silná strana L'Oreal je geografická distribúcia. Čoskoro investovala veľké fondy v Číne, čo znamená, že má silné pozície v jedinej veľkej ekonomike sveta, ktoré v minulom roku ukázal celkový rast. Jej predaj v minulom roku v Číne sa zvýšil o 27% a 56% z nich musel online kanály.
Je nepravdepodobné, že by jeho vedenie bolo nevhodné v tom, že v tejto krajine nazýva "impozantný" úspech.
V celosvetovom meradle nie sú jeho čísla menej pôsobivé: zatiaľ čo v minulom roku sa globálny trh pre kozmetické výrobky znížil o približne 8%, predaj L'Oreal spadol len o 4%. To, čo je ešte pozoruhodnejšie, spoločnosť si zachovala svoju prevádzkovú maržu, ktorá zostala nezmenená na 18,6%, čo je niektoré úspechy, pričom sa zohľadní počet predajní, ktoré boli platobne neschopné.
Vedenie spoločnosti tiež zostáva optimistické vo svojich prognózach, hoci "drží prsty prečiarknuté" len v prípade.
Samozrejme, investori musia platiť za kvalitu. Akcie Skupiny sa odhadujú 43-krát viac svojich ziskov, viac ako dvakrát toľko ako Nestle SA (Six: NESN) alebo Unilever (ako: UL) (NYSE: UL) a porovnateľné s cenami, Christian Dior SE (PA: Dior) a Moncler Spa (Lon: 0QII), s malou zľavou v porovnaní s LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE (PA: LVMH). Podiely L'Oreal v Paríži sa zvýšili o 2,2% po jej výsledkoch uprostred celkového zníženia európskych indexov v piatok.
Spoločnosť by mohla urobiť viac ospravedlniť takéto posúdenie, najmä zvýšením platby akcionárom: na konci roka mala stále čistú sumu hotovosti vo výške takmer 4 miliardy eur a odporúčanie na zvýšenie dividend Len 4% nie je moc potešenie. Avšak, pre tých, ktorí sa obávajú, že súčasný "bublina" aktív vôbec praskne, akcie L'Oreal majú všetko, čo možno považovať len z akcií, ktoré sú v postavení obrany.
Autor Jeffrey Smith
Prečítajte si originálne články na: Investing.com