Bond je dlhové cenné papiere, ktoré dávajú právo investorovi za garantovaný príjem. Zisk investorov sa môže skladať z kupónových platieb - periodické platby za používanie úveru. Alebo vo forme rozdielu medzi kúpnou cenou a menovitou hodnotou dlhopisu spoločnosti v čase jej splatenia.
V najjednoduchšom vysvetlení je dlhopis bežným dlhovým balíkom štátu alebo podniku. S jediným hlavným rozdielom: otázka dlhopisov prechádza postupom registrácie štátu.Výnos dlhopisov
Príjem z dlhopisov sú dva typy. Pravidelné platby - kupóny - platené najčastejšie raz ročne. Takýto príjem sa nazýva kupón. Všeobecne platí, že sa vypočíta tak.Výťažok väzby sa rovná veľkosti kupónu rozdeleného nákladmi na bezpečnosť a získaný výsledok sa musí vynásobiť sto percent. Napríklad sme viazali dlhopis pre 1000 rubľov. Kupón je 50 rubľov ročne. Vypočítavame teda príjmy: 50 delené 1000 a vynásobte 100% rovné 5% ročne.
Na druhej strane, väzba nemusí mať kupón. Potom budú budúci príjmy investora rozdielom, že sa vypláca pri nákupe papiera a súčet jeho splácania. Vypočítať výsledok je nasledovný.
Predpokladajme, že rovnaký papier, ktorý by mal byť splatený za rok, kupón vôbec nemá. Ale potom, kto bude platiť 1000 rubľov, aby sa nakoniec dostal čo najviac? Takže väzba bude predávaná so zľavou, to znamená lacnejšie. Predpokladajme, že pre 950 rubľov. Môžeme teda vypočítať svoj výnos a porovnať s naším prvým papierom.
Výťažok druhej väzby sa rovná: 1000 rubľov, ktoré sa dostaneme za rok mínus 950 rubľov zaplatených za to, keď nákup je čistý príjem v peniazoch. Konáme s ním ako v prvom prípade: Rozdeľujeme 50 rubľov na náš príspevok 950 rubľov a opäť vynásobíme 100%. Výsledkom je, že výťažok druhého papiera je 5,26% ročne. Ukazuje sa druhý papier s rovnakým rizikom, aby ste si mohli kúpiť výhodné.
A teraz zvážte tretí prípad, keď zabezpečenie má kupón a predáva sa so zľavou. Nech je to všetko rovnaké dlhopisy, ako v prvom prípade, s kupónom. Ale na burze, ukázalo sa, že to nie je za 1000 rubľov nominálnych, a pre 950 rubľov, so zľavou. Potom príjmy podľa IT bude v peniazoch celých 100 rubľov - 50 kupónom plus 50 pri splácaní z nominálnych. Rozdeľujeme 100 rubľov o veľkosti počiatočného príspevku 950 rubľov, vynásobte 100% a získame príjem zúčtovania na 10,52 percenta ročne.
Druhy emitenta dlhopisov
Dlhopisy sú dva druhy: Štát a firemné. Je to prostredníctvom vládnych dlhopisov vlád, ktoré sa najčastejšie pokrývajú svoje výdavky, ktoré môžu výrazne prekročiť príjmy.
Americký verejný dlh je tak zablokovaný americkými pokladnovými dlhopismi, vydávané v jednoduchej forme dlhových príjmov na krátky čas, až dva roky a predávané so zľavou. Tento nástroj, napriek kritike, je vzorka spoľahlivosti a je považovaná za druh referenčného bodu na posúdenie rizík pripútaní. Prečo? Ak len preto, že v prípade potreby, federálny rezervný systém môže jednoducho zadať požadované množstvo dolárov a dať povinnosť, ako bývalý hlava Fed Alan Greenspan raz žartovaný.
V mnohých krajinách však úvery štátov skončili v omeškaní. V niektorých regiónoch, napríklad v Južnej Amerike, táto prax je pomerne súkromná. Takáto účasť a Rusko som sa nevyhýbala, zlyhanie bolo deklarované v roku 1998, keď sa trh bol zrútený tzv. GCO - Štátne krátkodobé dlhopisy.
K dnešnému dňu, ruský trh cenných papierov predstavuje dlhopisy federálneho úveru - Of. Sú to klasické štátne dlhopisy, ktoré možno považovať za pomerne spoľahlivé. Teraz ruské cenné papiere v jednom stupni alebo inom sú vybavené rezervami krajiny.
Druhá skupina dlhopisov - cenné papiere vydané spoločnosťami, alebo tzv. Corporate Bonds. Tento segment predstavuje dokument finančného sektora: \ t
- Rosselkhozbank;
- Alpha Bank;
- Rosneft;
- Bashneft a ďalšie podniky.
Rozdiel medzi dlhopismi z iných nástrojov
Je dôležité pochopiť, že na rozdiel od bankových vkladov, dlhopisy nespadajú do systému poistenia vkladov. Ručiteľom teda hovorí len samotný emitent.
Na druhej strane, ako sa to vždy deje v financiách, úroveň rizika sa odráža na ziskovosti. Pre federálne dlhopisy musí byť nižšia ako na vklady banke. A podľa korporátne - vyššie a výrazne.