Minulý týždeň sme diskutovali o potiahnutých Colts na akciách Apple (NASDAQ: AAPL). V predchádzajúcom článku sa zistilo, že nákup 100 akcií Apple bude stáť investorov na približne 13 500 dolárov, čo je pre mnohých významné.
V dôsledku toho určite uprednostňujú "kryté výzvy pre chudobných". Preto sa dnes obrátime na diagonálne debetné rozpätie, ktoré sa niekedy používa na skopírovanie potiahnutého koly pri výrazne nižšej cene.
Dnešný článok by mal pomôcť investorom lepšie pochopiť možné možnosti, a skúsenejší hráči - ponúkajú nápady pre budúce ponuky.
Mers možnosti
Skoky sú dešifrované ako dlhodobé cenné papiere akcií a sú dlhodobé možnosti aktív. V anglicky hovoriacom segmente internetu sa môžu nachádzať aj pod menami skoku alebo skok.MOŽNOSTI ZAPOJENÝCH MOŽNOSTI (ktorých dátumy splatnosti sa zvyčajne líšia od jedného do dvoch rokov) sú používané investormi, ktorí veria v dlhodobý potenciál základných aktív, ako sú zásoby alebo akcie (ETF). Atraktívnosť skokov je vysvetlená ich nižšími nákladmi v porovnaní s akciami (t.j. Obchodujú sa za ceny možných zmlúv).
Wall Street však nemá voľný syr. Lacnejšie - neznamená to zadarmo. Rovnako ako všetky možnosti, skoky majú dátum exspirácie, ku ktorému by sa mal implementovať "predpovedaný" skript.
Vzhľadom k tomu, že ide o dlhodobú investíciu, účastníci majú dosť dlho na posúdenie zmien hodnoty základného majetku. Obchodník však môže stratiť všetky investované kapitál, ak sa očakávaný pohyb nerealizuje v čase jeho uplynutia.
Preto, pred prechodom na skok, musí investor jasne označiť rozsah zabezpečovania alebo špekulácií. Dlhodobé možnosti len pomáhajú dosiahnuť požadovaný pomer rizika a potenciálnym ziskom.
Investori, ktorí by sa chceli dozvedieť viac o strategických stratégiách Leps Contact Contact Options Industry Rady (OIC) vzdelávacie webové stránky, Cboe globálne trhy alebo {{{0 | NASDAQ}}}.
Diagonálne debetné sprchy Apple akcie
- Náklady: $ 136,91;
- Ročný obchodný sortiment: $ 53,15-145.09;
- Ročné zvýšenie: + 71,12%;
- Výnos z dividend: 0,60%.
Po prvé, obchodník nakupuje "dlhodobý" hovor s nižšími nákladmi na vykonanie. Zároveň predáva "krátkodobý" volanie s vyšším pokrokom, čím sa vytvorí diagonálne šírenie.
Inými slovami, možnosti volania (v tomto prípade, na akcie Apple) majú rôzne ceny za výhodné ceny a dátumy vypršania platnosti. Obchodník otvorí dlhú pozíciu jedným z možností a zatvára druhú, aby zisk vo forme diagonálneho šírenia.
Táto stratégia obmedzuje riziká a potenciálne zisky. Obchodník stanovuje pozíciu na čistej debete (alebo náklady), čo je maximálna strata.
Väčšina obchodníkov, ktorí uplatňujú tento mechanizmus, sú mierne optimistickí o základnom prínose, t.j. Apple papiere.
Namiesto nákupu 100 akcií Apple, obchodník si kúpi možnosť "v peniazoch", v ktorom hovorené skoky slúžia ako "náhradník" akcií AAPL.
V čase písania Apple akcie stojí $ 136.91.
V prvej fáze tejto stratégie môže obchodník kúpiť voľbu volať skoky "v peniazoch" (napríklad zmluva s dátumom platnosti 20. januára 2023 a štrajk 100 USD). V súčasnosti je ponúkaná za cenu 47,58 dolárov (priemerný bod aktuálnej populácie a návrhov). Inými slovami, vlastníctvo voľby volania, ktorá vyprší len za menej ako dva roky, bude stáť obchodníka na 4758 dolárov (namiesto 13,691 USD).
Delta tejto možnosti (ktorá ukazuje hodnotu očakávanej zmeny ceny ceny, keď hodnota základného aktíva je 1 dolár) je 0,80.
Vráťme sa napríklad: Ak akcie AAPL budú rásť o 1 až $ 137,91, potom súčasná cena bude rásť o 80 centov. Upozorňujeme, že skutočná zmena sa môže líšiť v závislosti od iných faktorov, na ktorých sa v tomto článku nezastavíme.
Možnosť Delta sa teda zvyšuje, pretože zmluva ide hlbšie v peniazoch. Obchodníci budú používať takéto skoky, pretože ako delta sa blíži 1, dynamika opcie začína odrážať tok základného papiera. Jednoducho povedané, Delta v 0,80 bude rovnocenné s vlastníctvom 80 akcií Apple (na rozdiel od 100 s konvenčným krytým hovorom).
Ako druhá etapa tejto stratégie obchodník predáva krátkodobý hovor "mimo peňazí" (napríklad možnosť 19. marca, 2021 a štrajk vo výške 140 USD). Aktuálna prémia pre túto možnosť je 4,30 USD amerických dolárov. Inými slovami, opcia predávajúci dostane 430 dolárov (okrem provízie).
Stratégia berie do úvahy dva dátumy vypršania platnosti, preto je dosť ťažké vyjadriť presný vzorec prerušovaného bodu tejto transakcie.
Rôzni makléri alebo miesta môžu ponúknuť vlastné kalkulačky ziskov a strát. Na výpočet nákladov na zmluvy s najvyššími termínmi výkonu (to znamená, že skočí Coles) v čase uplynutia krátkodobých možností, je potrebný cenový model na získanie "približného" bodu bodu.
Maximálny transakčný potenciál
Najväčší zisk možno odstrániť, ak sa náklady na akciu rovná cenovú cenu krátkodobého volania v deň jeho vykonania.Inými slovami, Trader chce, aby cena Apple papiera zostáva čo najbližšie k tyče krátkodobého options Strike (v našom prípade - $ 140) od 19. marca 2021, nepresahujúcim ho.
V našom príklade maximálny príjem teoreticky tvorí približne 677 dolárov za cenu 140 USD v čase expirácie (s výnimkou provízií a iných nákladov).
Ako sme prišli k tomuto významu? Možnosť Predávajúci (to znamená, že obchodník) dostal 430 dolárov za predávanú možnosť.
Medzitým Apple akcie vzrástli z $ 136,91 až $ 140. Toto je rozdiel vo výške 3,09 USD za 1 Apple Share (alebo 309 dolárov na 100 akcií).
Vzhľadom k tomu, skoky dlhodobá možnosť Delta je 0,8, náklady na dlhú možnosť sa teoreticky zvýšia o 247,2 USD (309 * 0,80). Pamätajte, že v praxi to môže byť viac-menej ako táto hodnota.
Skladujeme 430 a 247,2 dolárov a získajte $ 677.2.
Tak, ani vloženie $ 13691 v 100 akciách Apple, obchodník robí zisk rovnako.
Inými slovami, prémia, že obchodník sa spočiatku dostane na predaj krátkodobej voliteľnej možnosti (t.j. $ 430), v percentách presahuje návrat investícií vo výške 13 691 USD v 100 akcií Apple.
V ideálnom prípade, že obchodník dúfa, že krátkodobý hovor skončí "mimo peňazí". Potom môže predať volanie jeden po jednom (zatiaľ čo po dvoch rokoch sa zmluva skok nevypĺňa).
Riadenie pozície
Aktívne riadenie pozície s výpočtom diagonálneho debetného rozpätia môže spôsobiť ťažkosti od štartovných obchodníkov.
Ak má 16. marca, podiel spoločnosti Apple presiahne 140 dolárov, pozícia prinesie nižší príjem, pretože krátkodobá možnosť bude pre predávajúceho nerentabilná.
Okrem toho, obchodník môže cítiť potrebu zatvoriť transakciu pred plánom, ak cena Apple vzlietne, a krátkodobý hovor prichádza hlboko "v peniazoch". V tomto prípade je celá transakcia ohrozená likvidáciou, pretože obchodník začne znova alebo vôbec si vyberie alternatívnu stratégiu.
S konvenčným cole-pokrytým, obchodník nemusí namietať proti platbe podľa možnosti, pretože už vlastní 100 akcií Apple. V prípade zakrytej výzvy "chudobnému" však obchodník nevyhovuje tento scenár, pretože stále nevlastní akcie APPL.
Dňa 16. marca táto dohoda začne stratu peňazí, ak podiel akcií Apple spadne na približne 132 USD alebo nižšie. Teoreticky môže cena akcií klesnúť na 0, čo znižuje náklady na dlhodobý hovor.
Nakoniec musíme tiež pripomenúť čitateľom, že klesá "hlboké v peniazoch" sú zvyčajne vysoké šírenia medzi nákupnou a predajnou cenou. V dôsledku toho, zakaždým, keď obchodník kúpi alebo predáva takúto možnosť skoky, je potrebné zapamätať si transakčné náklady.
Prečítajte si originálne články na: Investing.com