Stojí za to kúpiť FXCN - najobľúbenejšiu otázku našich zákazníkov. FXCN je index Foundation, to znamená, že stávka na širokom čínskom trhu - preto nie je odpoveď taká jednoduchá.
V dnešnom článku budeme analyzovať:
- Prečo Čína preberá iné ekonomiky;
- Prečo Yuan naďalej posilňuje dolár;
- Prečo sú čínske spoločnosti podhodnotené;
- Prečo je FXCN atraktívny na nákupy.
Čína - pred oddychom
Od otvárania zahraničného obchodu a investícií a reforiem voľného trhu v roku 1979 sa Čína stala jednou z najrýchlejšie rastúcich ekonomík sveta, zatiaľ čo skutočný ročný rast hrubého domáceho produktu (HDP) v priemere predstavoval 9,5% až 2018 . Svetová banka s názvom Čína Krajina s "najrýchlejším stabilným rastom medzi veľkými ekonomíkmi v histórii."
Takéto zvýšenie umožnilo Čínu v priemere zdvojnásobiť svoj HDP každých osem rokov a pomohol priniesť približne 800 miliónov ľudí z chudoby. Čína sa stala najväčšou ekonomikou na svete (na základe parity kúpnej sily), výrobcu, obchodného tovaru a držiteľom peňažných rezerv.
Ak sa pozriete na údaje, Čína stále rastie 3 krát rýchlejšie ako Spojené štáty a Európa:
Vidíme, že aj napriek predstihu Európy a Spojených štátov, z roka na rok, rast Ritai ekonomiky spomaľuje. Tento účinok sa nazýva "pasca média príjmy". Ak krajina používa jeden rastový vodič po mnoho rokov, potom skôr alebo neskôr tento ovládač je mimo seba a dosiahne sa vrchol ekonomickej úrovne.
Do roku 2015 bol tento ovládač továrne model. Čína ponúkla veľa lacnej práce na trhu a otvorených príležitostí pre investície. V dôsledku toho, v Číne, mnohé veľké spoločnosti otvorili svoju výrobu - Apple (Nasdaq: AAPL), General Motors (NYSE: GM), General Electric (NYSE: GE), P & G (NYSE: PG), COCA-COA (NYSE: PG) NYSE: KO).
Takáto politika umožnila Čínu prilákať high-tech spoločnosti a získať prístup k ich inováciám. Nie je tajomstvo, že v Číne sa objavili veľké značky náhradných výrobkov. To je vynikajúce na príklad výrobcov smartfónov. Dva zo štyroch najväčších spoločností sú čínske. A Huawei ešte preberajú Apple podľa objemu trhu:
Zároveň je takýto model globálneho výrobcu tovaru už načrtnutý, takže v roku 2015 čínske orgány prijali smernicu s dôrazom na inovácie - "Vyrobené v Číne-2025".
Tento program predpokladá prechod z výroby zahraničného tovaru na svoju vlastnú výrobu prostredníctvom inovácií. Čína určovala 10 sektorov, ktoré umožnia krajine, aby prijala pevnú pozíciu v "štvrtej priemyselnej revolúcii". 5 z nich teraz patria do najrýchlejšie rastúcich sektorov:
1. Umelý intellect
2. Internetové veci
3. Robotizácia
4. Strojovacie vzdelávanie
5. Zelená energia, vrátane elektrokarov.
Čína a Covid-19
Začiatkom roku 2020 sa Covid-19 a jeho hospodárske dôsledky považovali za problémy, ktoré ovplyvňujú len Čína. Teraz sa Čína stala jednou z mála krajín, ktoré úspešne navrhli šírenie vírusu a jediná ekonomika, ktorá vykazovala rast HDP do konca roku 2020. Počet chorých coronavirus v Číne takmer nerastie:
Vanguard v základnom scenári očakáva rast HDP Číny v roku 2021 na úrovni 9%:
S týmto stanoviskom je dohodnuté a Goldman Sachs. GS predpovedá skutočný rast Číny ekonomiky tesne pod konsenzom o 7,5%, ale aj vo svojej verzii Číny - najrýchlejšie rastúce hospodárstvo:
Pre porovnanie, v nedávnom prieskume Fed, profesionálni analytici čakajú na rast US HDP na úrovni 4,5% v roku 2021, a samotný Fed je na úrovni 6%, čo je stále oveľa nižšie ako plánovaný rast HDP Číny.
Celkom: Čína je ekonomika je v najbližších rokoch najsľubnejšou.
Čína kontroluje bublinu na akciovom trhu
Vedúci centrálnej banky uviedol, že Čína bude platiť uprednostňovanie stability menovej politiky v roku 2021 a všetky kroky na ukončenie stimulačných opatrení budú mať mierny vplyv na ekonomiku.
Ľudová banka Číny stiahla 78 miliárd Yuanov (12 miliárd dolárov) čistej likvidity prostredníctvom svojich operácií otvoreného trhu - proces, ktorým centrálna banka a bankový systém poskytujú navzájom úvery.
Centrálna banka Číny sa snaží obmedziť neopodstatnený rast trhu. Referenčný čínsky CSI 300 index dosiahol najvyššie známky od globálnej finančnej krízy z roku 2008. Stalo sa to z dôvodu silného prílevu hľadačov investorov z dôsledkov coronavírusu. Celkovo, od roku 2020, podľa finančných doby, 150 miliárd dolárov prepláchlo do Číny, prudký prílev je spôsobený nielen silných ekonomických podmienok, ale aj centrálnou bankou centrálnej banky, ktorá udržiavala infláciu na nízkej úrovni. Výsledkom je, že peniaze prišli nielen skladom, ale aj dlhopisy:
Vďaka tomu sa čínsky index od začiatku roka rozrátil o 10%, ale po zacielení na likviditu sa znížil z maxima o viac ako 15%. Index NASDAQ 100 sa zároveň znížil o 7% z maximálnej úrovne v dôsledku zvýšenia výnosu 10-ročných dlhopisov:
Je však dôležité pochopiť, že pokles čínskeho indexu je spojený s cieľovou aktivitou čínskeho regulátora. Centrálna banka sa jednoducho vráti na "normálne" finančné podmienky po ich oslabenie v roku 2020 kvôli Covidu-19. To znamená, že ide o jednorazový očakávaný pokles kvôli "normalizácii" pravidiel hry. Rast trhu pôjde po obnovení ekonomiky Číny.
V dôsledku toho sme teraz dostať dobrý vstupný bod v čínskych spoločnostiach, pretože sú lacnejšie analógy v USA:
Jediný, kto vyrazí, je Tencent.
Celkom: Čínske modré čipy sú lacnejšie ako americké analógy.
Yuan posilní dolár
Fed z Spojených štátov naďalej vykonáva mäkkú menovú politiku a snaží sa udržať zvýšenie ziskovosti 10-ročných amerických dlhopisov:
Ak stručne, potom vo finančnej teórii 10-ročných amerických dlhopisov je bezrizikovým aktívom a základom pre výpočet požadovanej ziskovosti iných aktív vrátane akcií. Akcie sú rizikovejšie aktívum ako dlhopisy, preto, ak rast dlhopisov rastie, mal by tiež rásť a požadovaný výnos pre akcie. "Ziskovosť" pre zásoby je určená indikátorom E / P, pretože E označuje zisk za posledných 12 mesiacov, iba P môže zmeniť hodnotu akcie. Rast požadovaného výnosu E / P je ekvivalentný k zníženiu indikátora P / E - to znamená prehodnotenie akcií dole.
Výsledkom je, že Fed sa snaží vyhnúť prudkému pádu na akciovom trhu, tlače peňazí a nákupu dlhopisov. Je dôležité pochopiť, že očakávaná vysoká inflácia je spojená s nekontrolovanou tlačou peňazí a distribúcie ich populácie. Zároveň rastie výnos a výnos 10-ročných dlhopisov v dôsledku rastu inflácie: \ t
V Číne nie je uvedený takýto problém. Čína, naopak, znižuje likviditu na trhu a inflácia stagnuje: \ t
Vysoká inflácia v USA v agregácii s masovou tlačou peňazí a stagfláciu v Číne príde na posilnenie jüanu do dolára. Výsledkom je, že náklady na tieto spoločnosti budú tiež rásť v ekvivalente dolára, čo je atraktívne pre investorov.
Celkom: Yuan bude pokračovať v posilňovaní dolára.
Kto je súčasťou FXCN?
FINEX MSCI Čína UCITS ETF USD Share Class (MCX: FXCN) je fond z ruského poskytovateľa FINEX pre čínske spoločnosti. Celkovo fond 210 spoločností a hlavná hmotnosť je obsadená tromi sektormi: tovar každodenného dopytu, telekomunikácie a financií. Základná komisia je 0,9% ročne.
V fonde existujú 2 spoločnosti, celková agregácia 34% indexu - TENCENT a ALIBABA:
Tencent.
(OTC: TCEHY) je jedným z najväčších svetových IT spoločností. Tencent spravuje veľké množstvo rôznych služieb: Mobilné hry, poslov, hudba, webové portály, obchody s elektronickým obchodom. Na svete, Tencent je známy na úkor Wechat - najväčšieho čínskeho posla a nepokojov - dcérska spoločnosť, ktorá vytvorila League legiend. Akcie sú k dispozícii na výmere burzy SPB len kvalifikovanými investormi.
Alibaba.
(NYSE: Baba) -
Aj jedna z najväčších technologických spoločností na svete. Alibaba sa zaoberá e-commerce (Taobao, AliExpress), Cloud Computing (Alibaba Cloud Computing) poskytuje finančné služby (ALIPAY) a vlastní mnoho internetových služieb a filmových spoločností.
Alibaba a Tencent sú dvaja hlavní čínski hráči. Aktívne sa podieľajú na absorpcii malých hráčov, a tým zvyšujú svoje portfólio strategických investícií. Všetky ostatné spoločnosti v Číne nemajú takúto silu, takže títo dvaja hráči sú kľúčovými stávkami v Číne.
Jd.com.
(NASDAQ: JD) je jedným z najväčších obchodov spoločností z e-commerce sektora.
Meituan.
-Dianping.
—
Spoločnosť tvorená Meituanom (OTC: MPNGF) (Dodávka tovaru z internetu) a Dianping (reštaurácie a iné služby agregátor). Spoločnosť obchoduje len v Hongkongovej burze.
Čína Stavebná banka.
(OTC: Cichy) - jeden z najväčších bánk v Číne a na svete, od roku 2015 zahrnuté do zoznamu globálnych systémovo významných bánk. K dispozícii len kvalifikovaní investori.
Ping poistenie
(OTC: pngay) je najväčšou poisťovňou na svete. Okrem poistenia sa podnik zaoberá riadením aktív a bankových služieb. K dispozícii len kvalifikovaní investori.
Baidu.
(NASDAQ: BIDU) - IT spoločnosť, ktorá vlastní najväčší vyhľadávač v Číne, v globálnom vyhľadávaní Baidu radí 4.. 98% príjmov spoločnosti spadá do Číny.
ICBC.
(HK: 1398) - najväčšia čínska komerčná banka, je zahrnutá v Top 4 najväčších bánk Číny. Akcia sa obchoduje na Shanghai a Hong Kong burzy.
Nio.
(NYSE: NIO) - čínsky výrobca elektrokarov. Tiež NIO sa zaoberá servisom svojich vlastných áut a predáva elektronické dobíjacie stanice pre elektrické vozidlá. K dispozícii len kvalifikovaní investori.
KE HOLDINGS.
(NYSE: Beke) - Online a offline platformové služby pre trh s nehnuteľnosťami. Akcie sú k dispozícii na New York Stock Exchange.
Výsledkom je, že ruský investor, ktorý nemá kvalifikáciu, kúpiť iba 3 akcie z Top-10: Alibaba, JD a Baidu. V tomto zozname nie je žiadny Tencent - jeden z hlavných hráčov čínskeho trhu, tiež tri hráči nedávajú riadnu diverzifikáciu.
FXCN je najlepší spôsob, ako zarobiť peniaze na Číne
V dôsledku toho máme tri makroprishs, aby sa na čínskych spoločnostiach:
1. Najrýchlejšie rastúce hospodárstvo v roku 2021.
2. Posilnenie jüanu do dolára.
3. Podceňovanie k podobným spoločnostiam v Spojených štátoch.
Ale existuje aj niekoľko mikroprôst v prospech FXCN:
1. Väčšina čínskych spoločností nie je k dispozícii nekvalifikovaným investorom.
2. Fond poskytuje diverzifikáciu na 210 spoločnostiam.
FXCN je pohodlný nástroj pre väčšinu ruských investorov, as, na jednej strane umožňuje investorovi urobiť stávku na Čínu prostredníctvom diverzifikovaného portfólia, na druhej strane vám umožní investovať do rubľov, ktoré ho chráni pred oslabením rubľa do dolára.
Článok je napísaný v spolupráci s analytikom Dmitry Newbikov
Prečítajte si originálne články na: Investing.com