Investovanie.com - Po CellNex Telecom SA Dizzy Rally (MC: CLNX), poháňané dlhmi, investori v európskych telekomunikačných spoločnostiach môžu teraz cítiť nenápadné kúzlo nebezpečenstva po výbere Vodafone Towers (LON: VOD).
Britská telekomunikačná skupina nakoniec nakoniec nainštalovala cenové rozpätie pre IPO svojej divízie Mystických áut Nassess v utorok. Takýto krok je určený na uvoľnenie kapitálu a znížiť dlhové zaťaženie, zároveň znižovať náklady - keďže spoločnosť dúfajú - výstavba 5G sietí.
Transakcia, ktorá bude priložená na Frankfurtovej burze Burzy budúci týždeň, hodnotí spoločnosť od 11,7 do 14,7 miliardy eur (od $ 14 až 17,6 mld. USD), ktorá umožní investorom hrať novú hru v rýchlo konsolidovanej telekomuidovanej infraštruktúre telekomunikačnej infraštruktúry Sektor, ktorý rýchlo rastie ako veľkých kontinentálnych telekomunikačných operátorov, z ktorých väčšina má viac dlhov, sa snažil zbierať peniaze na modernizáciu 5G.
VANTAGE, ktorá má 82 tisíc veží na 10 trhoch, sľubuje, že spochybňuje španielsky CELLNEX pre vedenie na európskom trhu. V posledných rokoch sa španielska spoločnosť aktívne zapojila do nákupov, čo najviac využitím priekopníka, zatiaľ čo menej flexibilných tradičných operátorov boli spojené s ich rukami v dôsledku vnútornej reštrukturalizácie. Vodafone trvalo takmer dva roky, aby priniesol vantage na trh a francúzsky Orange SA (PA: Oran) ADR (NYSE: ORAN) len minulý mesiac oznámil svoje plány na vytvorenie samostatnej spoločnosti zaoberajúce sa testermi.
CELLNEX, ktorých akcie viedli v sektore pre väčšinu posledných troch rokov, nemali prospech z vyhliadky na takúto súťaž. Akcie CelLnex klesli 25% od októbra. Veľký počet akvizícií z rastúcich náročných multiplexov vytvoril dojem, že spoločnosti musia vyvinúť viac úsilia o pobyt predovšetkým. Výsledkom je, že jeho rovnováha vyzerá napätý. V januári, spoločnosť zaplatila o niečo viac ako 400 tisíc eur na stožiar pre európske CK Hutchison Towers a minulý mesiac - 500 tisíc eur za spoločný venture Altice Towers.
Napriek tomu, že ratingové agentúry boli spokojní s rastom kapitálu, ratingom BBB- opustí malý priestor pre zlyhania z hľadiska zisku, najmä vzhľadom na skutočnosť, že úrokové náklady boli vylučované z prevádzkového zisku za posledné tri roky.
Ale VANTAGE vstupuje na trh s nudným, ale slušným voľným peňažným tokom vo výške približne 500 miliónov dolárov a zaplatenie dividend vo výške 1,9% hornej časti rozsahu Bubremou.
Trhová hodnota 14,7 miliardy eur tiež robí vantage lacnejšie v porovnaní s CELLNEX v hodnote 20,5 miliardy. Analytici však poznamenávajú, že CellNex by mal byť schopný získať viac príjmov z každého stožiara, vzhľadom na jeho nezávislý stav. Mobilné operátori využívajúce Vantage Stožiare sa vždy obávajú, že sú "druhý klienti" po samotnom Vodafone, ktorý zostane hlavným nájomcom.
Ale pre Vodafone sa takéto novinky zdá byť do značnej miery súvisiace s cenou: väčšina rastu svojich akcií o 1,9% v rannom európskom obchodovaní bola spôsobená rastom zvyšku trhu, a nie splash v reakcii na Cena cenového rozpätia. Na otvorení trhu spoločnosť padla.
Autor Jeffrey Smith
Prečítajte si originálne články na: Investing.com