Na vrchole mysle.
Vydanie peňazí populácii neprechádza bez stopy, a teraz prichádza taký moment, keď sa začína prejavovať všade. Ukážem na niekoľko grafov.
Potraviny:
Prenájom (a náklady na 1Q. M bývanie):
Očakávaná inflácia, cena paliva (benzín a ropa, plyn) je tiež rastú - tento fenomén získava globálnu povahu, a dokonca aj v Forever deflationary Europe, ceny rástli:
Tu je očakávaná inflácia v Spojených štátoch a cien ropy:
... a priama reakcia na to je zvýšenie vládnych dlhopisov USA ako odrazom čakania na ďalšiu hospodársku činnosť.
Naše spotrebiteľské pripomienky v USA a Európe ukazujú odložený dopyt, vyrovnávaciu pamäť od kontrol zo štátu. Keď očkovanie pokrýva viac ľudí, tieto $ $ $ bude ísť do ekonomiky.
Teraz na najdôležitejšiu vec
Domnievam sa, že je to veľmi dôležitý bod a pre trhy, a najmä pre trh dragomaltals, pretože Inflácia môže byť 2,5-3,5%, a US10Y (výnos 10-ročného trokéry) je nepravdepodobné, že by prekročil 1,5-2%, čo vytvorí inflačné zhromaždenia v drahých kovoch:
- Moja prognóza je zlatá náhrada nad $ 2000 (rastový potenciál aj na 2200-2400 dolárov) a rast striebra s najbližším cieľom 32 USD.
- Priviedol som sa k nemu model reálnej ziskovosti vs Gold:
Okrem toho inflačný nárast ovplyvní ostatné odvetvia:
- Je nebezpečné posúdiť akcie rýchlo rastúcich technologických spoločností, ale je tu rozdiel (Amazon (NASDAQ: AMZN), môže vyhrať z zvýšenia cien a Microsoft (NASDAQ: MSFT) - Nie, pretože jeden zarobí Hodnota tovaru a druhý predáva softvér a cloud).
- Maloobchodné jedlo, rýchle občerstvenie a iné predajcovia pre obyvateľstvo oficiálne môžu vyhrať, pretože Ich marža je spravidla príplatok za náklady na tovar, a môžu posunúť nárast cien spotrebiteľa, ak ceny rastú všade.
- Banky a komoditné spoločnosti, samozrejme, vyhrajú (tak rastú a rastú ďalších 10-25%).
- Pre priemysel je rast platov a náklady na suroviny zlý kokteil.
Okrem toho, že plánom správy Baiden je zvýšiť min platu v krajine. To je tiež inflačné (zvyšuje náklady a kúpnu silu):
Obr. 7.Účinky druhej objednávky a reakcie regulátora
Je dôležité pochopiť, že:
- Inflácia v tovare je dočasná vec a zvýšenie cien po 6-12 mesiacoch. kompenzovaný rastom návrhu, takže čakám na prudký nárast inflácie a nie účinok mnoho rokov;
- Trh sa môže obávať s vysokou infláciou a pri zvýšení cien bude predaj v pokladní (ktoré vytvárajú pozadie pre slabý dolár na marec - jún 2021);
- Rast platov, vysoké% sadzby sú zlé pre zásoby, pretože uhádnete (drahší úver, vyššie náklady na náklady), a to je dôvod na opravu v Spojených štátoch, keď inflácia presahuje cieľ 2% Fed. Trh teraz myslí, že sadzby sa zvýšia len v roku 2023, a tu bude musieť aspoň uviesť pravdepodobnosť, že sa stane oveľa skôr, že deštruktívne pre akcie.
Morgan Stanley už hodnotí infláciu v máji 3,5%, ale môže podceňovať indikátor:
Ale bude existovať vysoké dlhé sadzby? Myslím, že nie je.
- Domnievam sa, že Fed nezvyšuje sadzby - už naznačujú, že 2,5% inflácie pre nich je normou, ak je dočasná. A čo je najdôležitejšie - ak zvýšite náklady na peniaze v ekonomike o 0,5-1%, bude to veľmi deštruktívne pre dopyt, takže si myslím, že regulátor bude pripravený umelo podceňovať ich, zlepšiť tempo QE.
- To znamená, že trh môže byť významne blúdiť za pár mesiacov, ale ak existuje korekcia (a tu nie 5%, a všetky 10-15% od S & P, pravdepodobne), logicky požičať rastúce zásoby.
- Prečo? - Pretože je to stále vodiči rastu a ceny chirurgických surovín a potraviny sú dočasné.
- Čím vyššia je inflácia a lepšie ukazovatele v americkej ekonomike, tým viac stimulov v politikoch hovoriť o daniach, to znamená, že v logike, "The Horšie, tým lepšie", v ktorom trh funguje teraz, prosperita je dôvodom pre americké zásoby trhu.
Inými slovami, údaje naznačujú, že čaká na zvýšenie cien, môže viesť k poklesu USD na EUR na 1,25, vedie k pokračovaniu rally v surovinách, a keď inflácia v štátoch pôjde 2 -2,5%, akciový trh môže ukázať hmatateľnú opravu (marec - máj).
Okrem toho, teraz historická šanca kúpiť rally v drahých kovoch a súvisiacich spoločnostiach, av prípade korekcie v USA, stojí za to kúpiť Faimg, ktorý sa môže stať jeho hlavnou obeťou / kúpiť ponor zmysel, pretože Akcie sú stále poistenie proti inflácii a miery pokladov USA nad 2% sú slabo zlučiteľné s obnovením dopytu (pretože diktovať dopyt po úvere = neoddeliteľná súčasť spotreby vo vyspelých krajinách).
Toto je manéver, ktorý postupne hrám, a dôležitý makroekonomický hovor:
- Teraz som slušný v dlhej suroviny a súvisiacich spoločnostiach (Exxon (NYSE: XOM), Chevron (NYSE: CVX), Halliburton (NYSE: HAL), Baker Hughes (NYSE: BKR), Freeport-Mcmoran (NYSE: FCX ), atď.), Čakám, že olej bude stále prekročiť 60 dolárov podľa Brent, pred korekciou.
- Mám ziskovú pozíciu v Amazonke a Alibabe (NYSE: Baba), záujem o Ostatné Faimg, ale chápem, že zvážim čiastočný predaj sektora akcií na horizonte 2-3 mesiacov.
- V posledných dňoch zlepšujem dlho v zlate, striebornom a súvisiacich aktívach s hodinou 6 mesiacov.
- Kúpil akcie McDonald (NYSE: MCD) do leta :)
Môj vzhľad teraz znie niekoľkými kontrariami (mimo konsenzu), ale len na takýchto nápadoch a môžete si zarobiť veľa, ak sa nabíja. Uvidíme :)
Veľa šťastia na trhoch!
Prečítajte si originálne články na: Investing.com