Minulý týždeň zostal americký menový trh bez významných zmien - všetko je v súvahe. Od týždňa do týždňa rastie hmotnosť peňazí v obehu, ktorá historicky vedie k zvýšeniu inflácie potravín, z ktorých sa členovia Fed neutrálne reagovali. Je však dobré hovoriť o inflácii, keď to nie je: podľa výsledku januára zostali ceny bez významných zmien; Ale ako sa rétorika zmení na jar, keď bude sezónny nárast dopytu ponechaný na nízkej základni z roku 2020 - otázka zostáva otvorená.
O tom a mnoho ďalších vecí v tomto článku.
Bilancia posledného týždňa kŕmenia vzrástla o 32 miliárd dolárov - tentoraz dôvodom rastu bolo výkupné z Trezerisu.
Modrá čiara - Zostatok Fed z týždňa do týždňa.
Červená čiara - dynamika bilancie cenných papierov poskytnutých hypotékou.
Zelená čiara - Zostatok pokladničných väzieb na účte Fed, aj z týždňa do týždňa.
Ako môžeme vidieť, minulý týždeň obaja ukazovatele rástli a boli vyššie ako nula, ale tieto procesy sú cyklické, a očakáva sa, že zníži indikátory v kontexte pár týždňov.
Ďalej sa obrátime na absorpčné ukazovatele (absorpcia) likvidity dolára.
Modrá čiara - účet ministerstva financií USA vo FRB. V súčasnom týždni sa Bill znížil o 53 miliárd dolárov. Tento ukazovateľ sa pohybuje do širokej historickej maximá, čo umožňuje podpísať nový balík, pretože časť finančných prostriedkov je k dispozícii na distribúciu.
Červená čiara je investícia do podielových fondov investičných na peňažnom trhu. Ukazovateľ sa snaží otočiť, a to aspoň znamená, že odlev z podielových fondov peňažného trhu sa zastavil.
Zelená linka - denná repo pre nerezidentov. Minulý týždeň, postava prudko klesla, t.j. dopyt po dolár na medzinárodnom trhu odmietol, čo dáva tlak na americký dolár.
Aj minulý týždeň došlo k prehľadom vkladov na dopyt a naliehavé vklady.
Modrá čiara je dynamika exponenciálnych vkladov (úspory) od týždňa do týždňa.
Červená čiara je dynamika vkladu vkladov (zúčtovacie účty) od týždňa do týždňa.
Ako môžeme vidieť, minulý týždeň ukazovatele dohodnuté v nulovom bode, ktoré vôbec neovplyvnili menové agregáty M1 a M2.
Výsledkom je, že peňažný multiplikátor v týždni zostal v jeho minimách byt:
Modrá čiara je peňažný multiplikátor; Vidíme, že indikátor zostáva v minimálnom.
Červená čiara je obchodný a vážený dolárový index.
Týždeň v tejto oblasti prešiel celkom neexpresíva.
Najzaujímavejšia vec je: Ide o hotovostné zostatky, ktoré cirkulujú na rukách, naďalej rásť, a to je jasne ohrozené rastom inflácie dopytu v čase otvorenia hospodárstva.
Na grafe nižšie - ilustrácie na toto pozadie:
Modrá čiara je ročná dynamika peňazí v obehu mimo pokladnice a federálnym rezervným systémom, to znamená hotovosť.
Červená čiara - inflácia potravín, ktorá bola lokálne mierne mierne mierne, ale zostáva vysoká.
Počas posledného desaťročia sa pozorovalo nasledujúci vzor: čím viac peňazí v obehu, tým vyššia je potravinová inflácia; Tak, na jar, môžete očakávať novú cenu skoku.
A teraz - podľa tradície - obrátime sa na preskúmanie sadzieb rozdielov:
Modrá čiara je podľa môjho názoru najdôležitejšia, diferenciálom na trhu sadzieb: to je rozdiel medzi účtovnými a trhovými sadzbami; Týmto rozdielom sa tento rozdiel splní, ale na nižších úrovniach.
Červená čiara je TED šírená, ktorá odráža dopyt po likviditu na medzinárodnom trhu v Londýne (Libor). Indikátor robí pokusy o rast, zatiaľ čo veľmi skromné.
Zelená čiara je rozdiel medzi ziskovosťou firemných 10-ročných dlhopisov a zodpovedajúcimi trezormi; Situácia na trhu firemného dlhu zostáva stabilná.
Kompletná dnešná analýza preskúmania očakávanej inflácie a jej rečníkov tento týždeň, ako aj situácia indexu S & P500:
Blue Line je očakávaná inflácia: vidíme, že indikátor naďalej aktualizuje maximá. Podľa môjho názoru ide o odpoveď na prehlbovanie prebytku peňažného trhu;
Červená čiara - Široké trhové úvodzovky: Americký akciový trh je úplne určený očakávaním odrazu. Vzhľadom na koreláciu týchto ukazovateľov o zvrátení akciového trhu nie je potrebné hovoriť.
závery
Hlavným záverom: Súčasný stav ukazovateľov likvidity dolára signalizuje menový tlak na americký dolár počas celého týždňa.
Stojí tiež za to, že je potrebné venovať pozornosť miera rastu vysokokvalitných peňazí, čo zjavne poskytuje podporu pre infláciu potravín a zrejme vytvárajú problémy s kŕmím, ktoré už v bežnom roku vytvoria, pretože podľa môjho názoru začne dopytová inflácia po odstránení spoločnosti Lokdanov zrýchliť.
Vo všeobecnosti: Zatiaľ trendy na peňažnom trhu budú pokračovať, finančné trhy budú naďalej rásť, v súvislosti s ktorými - starostlivo sledovať rétoriku členov Fed. Ak je prijatý tretí balík pomoci z administratívy BIDEN, trhy budú ďalej do rastu, štylizované dopingu na neúspech.
Prečítajte si originálne články na: Investing.com