Výnosom kupónu väzby je garantovaný príjem investora, ktorý sa vypláca emitentovi vo výške jedného cenného papiera. Je uvedené v percentách ročne.
Výnos kupónu: príklady výpočtov
Urobte si dlhopis niektorých spoločností s hodnotou pary 1000 rubľov. Podľa nej sa emitent zaväzuje zaplatiť 100 rubľov ročne. Výnosy kupónu je teda 100 rubľov rozdeliť 1000 rubľov a vynásobené 100% sa rovná 10% ročne.Kupón môže byť špecifikovaný ihneď ako percento. V praxi to sa deje najčastejšie. Na druhej strane, platby v niektorých prípadoch nie sú samotné, ale dvakrát ročne. Potom z výnosu kupónu možno určiť v opačnom smere, veľkosť každej jednotlivej percentuálnej platby.
Rovnaká väzba je napríklad uvedená s označením 1000 rubľov s výťažkom kupónu 10 percent ročne. Platby sa uskutočňujú dvakrát ročne. Potom 1000 rubľov vynásobených 10% a rozdelené do dvoch rovných 50 rubľov každých šesť mesiacov.Rozdiely kupónu a aktuálneho výnosu
Výnos z kupónu väzby by sa mal odlíšiť od jeho súčasnej ziskovosti. Faktom je, že dlhopis sa nikdy nepredáva na par - jeho hodnota určuje trh. Výsledkom je, že súčasný výnos je objektívnejším ukazovateľom: Na rozdiel od kupónu sa vypočíta na základe súčasných citácií pre cenný papier.
Predpokladajme, že skutočné úrokové sadzby v krajine sú oveľa nižšie ako 10% ročného príjmu kupónu v prospekte emisií. Potom bude väzba drahšia od samého začiatku ako jeho menovitá hodnota.
Povedzme na jasnosť, 1050 rubľov. Potom bude aktuálny výnos 100 rubľov kupónov vydelený 1050 rubľov a vynásobené o 100% rovných 4,76%. Hoci formálny výnos kupónu zostal zároveň rovnaký, ako je uvedené v dokumentácii pre hodnotný papier.
Možnosť možnosti. Predpokladajme, že väzba sa uvoľní s výťažkom len 3 percentá ročne a denomináciu k rovnakým 1000 rubľov. Potom sa výnos kupónu zostane rovný 3%, ale trh, samozrejme, nebude zapálený takejto situácie a bude chcieť viac peňazí. V dôsledku toho bude väzba vyjednávať napríklad 600 rubľov. Potom jeho súčasný výnos bude predstavovať 30 rubľov kupónov na rozdelenie citácií pre 600 rubľov a vynásobené o 100 percent rovných 5% ročne.Samozrejme, takáto situácia s veľkou zľavou, zľava pri nákupe, je možné len vtedy, keď je cenný papier uvoľnený na veľmi dlhú dobu, pretože inak bude skutočný výnos dlhopisu veľmi vysoký, pretože investor dostane nielen a platba kupónu, ale celý nominálny!
Kompletné a konečné výhody z vlastníctva dlhopisov sú obvyklé vrátiť sa k vykúpeniu. Práve, na rozdiel od návratov kupónu, berie do úvahy všetky: rozdiel medzi kúpnou cenou a denomináciou a periodickými platbami.