අලුත් අවුරුද්දට පෙර, ඉදිරි මාස 12 සඳහා සැලසුම් ගොඩනැගීම සිරිතකි. අද, ඔලෙග් බොග්ඩනොව්, 2021 දී ඔලෙග් බොග්ඩනෝව් බොහොමයක් වන QBF විශ්ලේෂකයා සමඟ අපි ඉදිරිපත් වන අතර දැන් ඔට්ටු ඇල්ලීම සුදුසු වත්කම් මොනවාදැයි මෙනෙහි කරමු.
පුරෝකථනයන් සකස් කිරීම සංකීර්ණ හා කනස්සල්ලට කරුණකි. අවම වශයෙන්, අවම වශයෙන්, 2019 දෙසැම්බර් 2019 දී, වසංගත සාධක මත ලෝකය මත රඳා සිටීමට කිසිවෙකුට හැකි යැයි නොසිතිය හැකිය. කෙසේ වෙතත්, නුදුරු අනාගතයේ දී කොටස් වෙළඳපොලේ ගතිකතාවයන් තීරණය කරන එම සිදුවීම් අපට කැඳවිය හැකිය.
ජෝ බේඩන් හි වසංගත රෝග තත්වයේ සහ තීරණවල ලක්ෂණ ගැන අපි කතා කරමු, එය භූදේශපාලනික පින්තූරය මත රඳා පවතී
වසංගත හා ලෝක ආර්ථික වර්ධන අනුපාත
2020 දෙසැම්බර් 27 වන දින කොරෝනා වයිරස් ආසාදනය පිළිබඳ සිද්ධීන් 80,777,962 ක් ලෝකයේ ලියාපදිංචි කර ඇත. නිසැකවම, කොවිඩ් -1 19 අපේ පෘථිවියේ මහාද්වීප පහක් සහ 2021 දී දිගටම සංසරණය වේ. යුරෝපීය කොමිසමේ නියෝජිතයින් යෝජනා කරන්නේ මෙම රෝගය පැතිරීම පාලනය කර ගනු ලබන්නේ ලබන වසර අවසන් වන විට පමණි.2020 දෙසැම්බරයේදී, කොටස් දර්ශක කලින් දන්නා ආනෝල්ට් වලට වඩා වේගයෙන් විහිදෙන කොරප්පෙයිරස්ගේ ප්රවෘත්ති දර්ශකවල නව "බ්රිතාන්ය" වික්රියා වල පුවතට නොසන්සුන් ලෙස ප්රතිචාර දක්වා තිබේ. දැන් ලන්ඩනයේදී දෘඩ අගුළු දමා ඇත. යුරෝපීය රටවල්, රුසියාව සහ චීනය මහා බ්රිතාන්යය සමඟ ගුවන් ගමන් තාවකාලිකව අත්හිටුවීමට තීරණය කළහ.
එසේ වුවද, ඉවත්ව යන වර්ෂයේ සරත්සියෙන් පෙනී ගියේ ආයෝජන වෙළඳපොළ අනාගතය තුළ ය: මැක්ස්මා හි දෙවන රැල්ල, සුරැකුම්පත් දර්ශකය මධ්යයේ
ගෝලීය ආර්ථිකය ප්රතිසංස්කරණය කිරීමේ ක්රියාවලිය ආපසු හැරවිය නොහැකි ය. මහ බැංකුවේ විමසුමේ රැස්වීමේදී ඇමරිකා එක්සත් ජනපදය 2020 සඳහා දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයේ ගතිකතාවයන් පිළිබඳ පුරෝකථනය වැඩි දියුණු කළ බව පැවසීම ප්රමාණවත්ය: පසුගිය මාස දොළහ තුළ, සැප්තැම්බර් මාසයේදී එය උපකල්පනය කළද 2.4% කින් පමණි 2020 සඳහා දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයේ පහත වැටීම 3.6% කි. 2021 ට, ඇමරිකානු ආර්ථිකය 4.2% ක ප්රමාණයෙන් පුරෝකථනය කරන බව ඇමරිකානු ආර්ථිකයේ වර්ධනය පුරෝකථනය කරයි (මීට පෙර ධනාත්මක ගතිකය 4% ක් ලෙස ගණන් බලා ඇත).
ඉදිරි වර්ෂයේදී යුරෝපීය මහ බැංකුවේ නියෝජිතයින් අපේක්ෂා කරන්නේ ආර්ථිකය යථා තත්ත්වයට පත් කිරීම සඳහා ය. 2020 දී යුරෝ කලාපීය දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයේ සභාපතිතුමාගේ සභාපති ප්රකාශ කළේ 2020 දී යුරෝ කලාපීය දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයේ අඩුවීමක් 8.7% ක් වන නමුත් මේ වන විටත් 2021 දී දර්ශකය 5.2% කින් ඉහළ යන බවයි.
2020 දී අපේ රටේ දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයේ දළ වර්ෂයේ අවසන් මහා තරගයේ ප්රති results ල මත මුදා හරින බව එහි සඳහන් ය. 2020 දී අපේ රටේ දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයේ අඩුවීම 4% දක්වා ළඟා වන බවයි. නියාමකයාගේ නියෝජිතයින් 2021 වසන්තයේ තිරසාර වර්ධනයක් අපේක්ෂා කරයි.
මහ බැංකුවල ප්රතිපත්තිය කුමක් වේද?
ආර්ථිකය යථා තත්ත්වයට පත් කිරීම ක්ෂණික විය නොහැකි බව ප්රමුඛ පෙළේ රටවල මහ බැංකු නායකයින් දනී, එබැවින් ඉදිරි වසර සඳහා මෘදු මූල්ය ප්රතිපත්තියක් සහ ප්රමාණාත්මක අවම කිරීමේ වැඩසටහනක් පවත්වාගෙන යාමේ අවශ්යතාවය ඔවුන් ප්රකාශ කරයි.
එක්සත් ජනපද ෆෙඩරල් සංචිතය 2023 අවසානය දක්වා ප්රධාන අනුපාතයක් මතු කිරීමට සැලසුම් නොකරයි. මාසික මිලදී ගැනීමේ වත්කම් ඩොලර් බිලියන 80 ක් වූ අතර ඩොලර් බිලියන 40 ක උකස් ලිපින පත්රිකා මගින් ආර්ථික තත්ත්වය ස්ථාවර කිරීමට පෙර සිදු කෙරේ.
අවසාන රැස්වීමේදී යුරෝපීය මහ බැංකුව යුරෝපා සංගම් සුරැකුම්පත් මිදීමේ වැඩසටහනට යුරෝ බිලියන 500 කින් ලබා දුන්නේය - දැන් එහි මුළු පරිමාව යුරෝ ට්රිලියන 1.85 ක් විය. 2021 ජුනි මස අවසානයේදී එය බිඳ වැටීමට අදහස් කළ නමුත් 2022 මාර්තු අවසානය දක්වා මෙම වැඩසටහන වලංගු වේ
රුසියාවේ බැංකුව දැන් වඩාත් දුෂ්කර තත්වයක පවතී - සිද්ධි උද්ධමන අනුපාතය හේතුවෙන් ණය සහ මුදල් ප්රතිපත්තිය අවම කිරීම සඳහා එහි හැකියාවන් සැලකිය යුතු කරුණකි. මහ බැංකුවේ නවතම අනාවැකි වලට අනුව, 2020 දී පාරිභෝගික මිලවල වර්ධනයේ මට්ටම 4.6-4.9% දක්වා ළඟා වේ. එළඹෙන වර්ෂයේදී, බුද්ධි අංශ තවමත් අසභ්ය ලෙස පවතිනු ඇත, අවම වශයෙන් යම් කාලයක් සඳහා නියාමකයාට ප්රධාන ගාස්තුවක් ඉහළ නැංවිය යුතු බව බොහෝ දුරට ඉඩ තිබේ.
බැඳුම්කර සහ මුදල් වෙළඳපොළ
දෙසැම්බරයේ දී, අවුරුදු දහයක ණය වගකීම්වල අස්වැන්න 1% ක් වෙත ළඟා විය. මේ වන විට, QE වැඩසටහනට FOMC විසින් සකස් කරනු නොලැබේ, දිගු භාණ්ඩාගාර බැඳුම්කර අඩු කිරීම සඳහා පා course මාලාව අඛණ්ඩව අඩු වන අතර, ඔවුන්ගේ ලාභදායිතාවය 1% කට පරිවර්තනය කිරීමේ සෑම අවස්ථාවක්ම තිබේ.රුසියානු ෙගත්තම්වල effectiveness ලදායීතාවය ප්රධාන අනුපාතයේ ගතිකතාවයන් මත රඳා පවතී. දැන් වෙළඳපල ජීවිත අපේක්ෂා කරන්නේ රුසියාවේ බැංකුවට ඉතා ඉක්මනින් ණය සහ මුදල් ප්රතිපත්තිය දැඩි කිරීමට ඉදිරියට යාමයි. අඛණ්ඩව 25-50 අතර අනුපාතයන් දිගු කාලීන බැඳුම්කරවල ලාභදායිතාවයට බලපාන්නේ නැත, නමුත් කෙටි කාලීන කාල පරිච්ඡේදයක් සහිත සුරැකුම්පත් වල effectiveness ලදායීතාවය වර්ධනය විය හැකිය.
එළඹෙන වර්ෂය සඳහා මුදල්වල මුදල්වල වසංගතලා විද්යාත්මක තත්වයේ ඇති ලක්ෂණ, තෙල් වෙළඳපොළේ ප්රවණතා මෙන්ම රුසියානු සමූහාණ්ඩුවට එරෙහිව අනුමත කිරීමේ ප්රතිපත්තියේ විශේෂිතත්වය ද තීරණය වේ
තෙල් මිල ප්රතිෂ් oration ාපනය කිරීම රත්බල් ශක්තිමත් කිරීමට හේතු විය හැක - මාස කිහිපයක් තිස්සේ දේශීය මුදල් මිල ගණන් ඩොලරයක රූබල් 70 ක් දක්වා ඉහළ යා හැකිය. එළඹෙන වසරේ මුල් භාගයේදී, කොරොණවිරස් ආසාදනය ව්යාප්තියේ අනුපාතය ඉහළ මට්ටමක පවතින අතර, ජෝ බේයිඩන් විවෘත කිරීමෙන් පසු එක්සත් ජනපද අනුමත කිරීමේ ප්රතිපත්තිය දැඩි වනු ඇත, බොහෝ විට ඩොලරයේ / රූබල් යුගලය වනු ඇත ඇමරිකානු ඩොලරය සඳහා රූබල් 80 ට වැඩි කලාපය.
දිගු කාලීනව, ආරක්ෂාවක් ලෙස ඇගයීමට ලක්වන ගෝලීය මුදල් අඛණ්ඩව අඛණ්ඩව ශක්තිමත් වනු ඇත, එබැවින් වසර ගණනාවක් තිස්සේ ආයෝජන ගණනය කළ හැකි බැවින් ඩොලර් හෝ යුරෝ වලින් ස්ථානගත කිරීම සුදුසුය. මෙම මුදල්වල කෙටිකාලීන ආයෝජන භයානක ය, මෙන්, බොහෝ දුරට 2021 දී වෙළඳපල තුළ වැඩි කිරීම වැඩි වන අස්ථාවරත්වය වැඩි වේ.
ප්රවණතා කොටස් වෙළඳපොල
දේශීය ආයෝජකයින් අතර, රුසියානු කොටස් සහ සුරැකුම්පත් සඳහා පොළිය වර්ධනය වන්නේ බැංකු තැන්පතුවල ලාභදායීතාවය අඩු කිරීමේ පසුබිමට එරෙහිව පමණි. 2020 දී අපගේ වෙළඳපොලේ ක්රියාකාරකම් වැඩිවීමක් නිරීක්ෂණය කරන ලදී - පිටතට යන වර්ෂයේ සිට ජනවාරි දක්වා 2020 දෙසැම්බර් මස මිලියන 8.2 දක්වා මිලියන 8 කට වඩා වැඩි ගණනක තැරැව්කාර බිල්පත් මිලියන 8 කට වැඩි ප්රමාණයක් මොස්කව් කොටස් වෙළඳපොලේ විවෘත කරන ලදී. ඉදිරි වර්ෂයේදී, කොටස් වෙළඳපොලේ ආයෝජකයින් ගලා ඒම වැඩි වනු ඇත.
වසංගත රෝගයේ ලක්ෂණවල ලක්ෂණ 2021 හි පැවති මැතිවරණ පා course මාලාව යළිත් තීරණය වේ. ආසාදන බෙදා හැරීමේ අනුපාතය නොඑසේ නම්, රුසියානු ඇතුළු රුසියානු ඇතුළු වෙළඳපල සංවර්ධනය කිරීම වේගවත් වේ. ලොක්නුන් කාල පරිච්ඡේදය තුළ වඩාත් පීඩාවට පත්වන ව්යාපාරවල වේගවත් තොගය වේගවත් වෙළඳපොල වැඩි කළ හැකිය. මේ වන විටත් නොවැම්බර්-දෙසැම්බර් 2020 කාර්මික ව්යාපාරවල සුරැකුම්පත් මිල නියම කිරීම මෙන්ම අමුද්රව්ය සහ පතල් සමාගම් ද ප්රතිසංස්කරණය කිරීම.
වර්ප්රීයීය අංශයේ සහ තාක්ෂණික කර්මාන්තයේ ලෝක සහභාගීත්වයෙන් යුත් ප්රධාන ප්රතිලාභීන්හි උපුටා දැක්වීම් 2021 දී 2021 දී ඉහළ මට්ටමක පවතී. කෙසේ වෙතත්, පිටතට යන වර්ෂයේ වර්ධන වේගය තවදුරටත් පෙන්නුම් නොකරයි
ඉදිරි වර්ෂයේදී ප්රමාණවත් තරම් නිහතමානී අයෙකු වන කොටස්වල ගතික වන්නේ කොටස්වල ගතික වන අතර ඒවා දේශීය විදුලි බලය හා විදුලි සංදේශ සමාගම් වැනි ආරක්ෂිත, වන ආරක්ෂිත ලෙස සැලකේ. ස්ථායී ලාභාංශ හේතුවෙන් ආයෝජන කළඹේ තිරසාර බව ඔවුන් පවත්වා ගෙන යන නමුත් ඉහළ අස්වැන්නක් සහතික කිරීමට නොහැකි වනු ඇත.
පරෙස්සම් වීමෙන්, ප්රවාහන අංශයේ සහභාගිවන්නන් සඳහා ඔබ ඔට්ටුවක් ගත යුතුය - රුසියානු ගුවන් වායු වාහකවල ප්රති results ල 2021 දී සුවය ලබන්නේ නැත: වසර කිහිපයකින් ඔවුන් පූර්ව අර්බුද මට්ටමකට පැමිණෙනු ඇත.
ලෝක බලශක්ති වෙළඳපොළ සහ වටිනා ලෝහ
වෙළඳ භාණ්ඩ වෙළඳපොලවල ගතිකතාවයන් වසංගතලා විද්යාත්මක තත්වයේ වර්ධනය තීරණය කරනු ඇත. ඉදිරි මාසවල එන්නත් කිරීමෙන් ඔබට ඇති වන වර්ධන වේගය අත්හිටුවීමට ඉඩ දෙන්නේ නම් සහ කර්මාන්තය යථා තත්ත්වයට පත් කිරීමට පටන් ගන්නේ නම්, වෙළඳපල විසින් බලශක්ති සම්පත්වල හිඟයක් ඇති වනු ඇතැයි අපේක්ෂා කළ හැකිය. එළඹෙන වර්ෂය අවසන් වන විට තෙල් පරිභෝජනයේ පරිමාව දිනකට බැරල් මිලියන 101 ක මට්ටමකට ආපසු පැමිණීමට ඉඩ තිබේ (මෙය පසුගිය 2019 හි දත්ත වේ).
ඉල්ලුම අයකර ගැනීම තෙල් මිල ගණන් වැඩි කිරීම සඳහා පූර්වාවශ්යතාවක් වනු ඇති අතර, තෙල් නිෂ්පාදනයේ වේගය වැඩි කිරීමේ දිශාවට ඔපෙසැක් ගිවිසුමේ කොන්දේසි සංශෝධනය කරනු ඇත
බොහෝ විශේෂ experts යින්ට අනුව, 2021 දී "කළු රත්රන්" සඳහා වන පිරිවැය බැරලයකට ඩොලර් 40 සිට 60 දක්වා පුළුල් කොරිඩෝවක ඇත. 2021 පළමු කාර්තුවේදී, සංකීර්ණ වසංගත විද්යාත්මක තත්වයක් සංරක්ෂණය කර ඇති අවස්ථාවකදී, බලශක්ති මිල ගණන් වලට බලශක්ති මිල ගණන් වලට කෙටිකාලීන නිවැරදි කිරීම් වලට ලක්විය හැකි නමුත් සැලකිය යුතු ද යෙදුණු ඒවා වළක්වා ගත හැකිය.
රත්රන් ආරක්ෂිත ලෝහයකි, එබැවින් එහි පිරිවැය වර්ධනය වෙමින් ඉහළ අස්ථාවර කාල පරිච්ඡේදයන් තුළ වර්ධනය වේ. නොපැහැදිලි ලෝහ අනාගතයේ උපරිම මිල ඉහළ මිලක් පිටතට යන වර්ෂයේ ගිම්හානයේ ගිම්හානයේදී ළඟා විය - අගෝස්තු 7, ඩොලර් 2.068 ක් ඒ සඳහා ලබා දෙන ලදී. නොවැම්බර් අවසානය වන විට රන් පිරිවැය අඩු වූ අතර, නොවැම්බර් 30 වන දින වෙළඳාම අවුන්සයකට ඩොලර් 1.780 ට වඩා අඩු විය. 2020 දෙසැම්බර් මාසයේදී ධනාත්මක ඩයනාමයක් යළිත් වරක් ලක්ෂණයකි - දෙසැම්බර් 25 වන දින මිල අවුන්සයකට ඩොලර් 1.880 මට්ටම ඉක්මවා ඇත.
2021 දී ආර්ථිකය යථා තත්ත්වයට පත් කිරීම පිළිවෙලින්, කෙටිමං මෙවලම්වල ඇති ඉල්ලුම ක්රමයෙන් අඩු කරයි, ඔවුන්ගේ පිරිවැය negative ණාත්මක ගතිකතා අභිබවා යා හැකිය. කෙසේ වෙතත්, රන් උපුටා දැක්වීම්වල අවිනිශ්චිතතාවයේ කාල පරිච්ඡේදයන් තුළ, historical තිහාසික මැක්සිමාට ද යාවත්කාලීන කළ හැකිය.
දිගු කාලීනව රන් වර්ධනය වේ. 2021 දී අවුන්සයකට ඩොලර් 2000 ක දේශ සීමාව පසුපසට පවතිනු ඇත: මිල ගණන් 2000 සිට ඩොලර් 2,200 දක්වා උච්චාවචනය විය හැකිය
වසංගතයේ බලපෑමෙන් ආර්ථිකය යථා තත්ත්වයට පත් කිරීම දැනටමත් ආරම්භ වී ඇති නමුත් වර්ධනයේ අස්ථාවරභාවයේ කාලපරිච්ඡේදය අහිමි වූ කෙටි නොවනු ඇත. ඉදිරි වර්ෂයේදී, අවපාත හා අවිනිශ්චිතතාවයේ මොහොත තුළ, නමුත් දුෂ්කර තත්වයන් යටතේ වුවද, කොටස් වෙළඳපොලේ ඕනෑම අභියෝගයක් ඔබ සමඟ නව අවස්ථා ගෙන එන බව මතක තබා ගන්නා ලෙස මම ආයෝජකයින්ට උපදෙස් දෙමි. ලෝකය තුළ සිදුවීම් හා දේශීය ආයෝජන කර්මාන්තයේ සිදුවීම් වර්ධනය වන්නේ කෙසේද යන්න කාලය ප්රදර්ශනය කෙරේ.
ඔලෙග් බොග්ඩනොව්,
ප්රමුඛ විශ්ලේෂක QBF.