Soarta EUR / USD va rezolva piața de obligațiuni din SUA.
Atunci când dolarul american vine la chemarea randamentului obligațiunilor de trezorerie, acesta nu trebuie să fie surprins de consolidarea rapidă împotriva principalelor monede ale lumii în contextul vânzării la scară largă de 21 de miliarde de dolari Trezris din noiembrie. Potrivit lui Jefferies International, la sfârșitul lunii februarie, investitorii s-au confruntat cu un deficit de sarcini de obligații de datorie din momentul conului istericilor 2013. Nevoia de a echilibra portofolii la sfârșitul lunii a stabilizat piața. Pentru cat timp?
La sfârșitul anului 2020, experții Bloomberg au presupus că randamentul Trenerului de 10 ani pe fundalul recuperării economiei americane ar crește de la 1% la 1,5%, dar puțini oameni ar putea presupune că totul se va întâmpla atât de repede. Atunci când ratele de datorii cresc, teoretic, nu ar trebui să sperie proprietarii acțiunilor. Creșterea rapidă a PIB-ului, de regulă, conduce la o creștere a profiturilor corporative, ceea ce creează un vânt care trece pentru S & P 500. Se pare că Rally Range Trezer este conectat nu numai cu credința în restaurarea rapidă a economiei americane , încercând să convingă investitorii FOGC oficiali. Iar creșterea volatilității pieței obligațiunilor indică faptul că Crucea privind vânzarea de a pune prea devreme.
Dinamica volatilității obligațiunilor americane
Sursa: Bloomberg.
Cererea redusă pentru cele mai recente licitații, în care dealerii primari au trebuit să răscumpere aproximativ 40% din cantitatea de emisii la valorile medii ale indicatorului de două ori mai mici, precum și preocupările că cuvintele Fed vor dispersa în cele din urmă cu Caz, a devenit principalul conducător principal de randament Trezris. Având în vedere circumstanța că Camera Reprezentanților din 219 de voturi împotriva 212 a adoptat proiectul Joe Bayden despre stimularea fiscală cu 1,9 trilioane de dolari, volumul emisiilor ar trebui să crească și mai mult. Și dacă cererea este scăzută, așteptăm toate licitațiile noi și noi. Investitorii nu sunt mulțumiți de ratele actuale, necesită mai mult, care deschide drumul pentru un nou randament al randamentului obligațiunilor.
Piața se sperie și faptul că, dacă Fed va păstra piciorul pe pedalele de frână pentru prea mult timp, accelerarea inflației o va forța să preseze gazul prea agresiv. Piața urgentă așteaptă creșterea ratelor fondurilor federale la începutul anului 2022, care este mai mare de un an mai devreme decât în cele mai recente previziuni FOMC.
Astfel, răspunsul la întrebare va fi în măsură să dezvolte EUR / USD corecția la începutul lunii martie, ar trebui căutată pe piața datoriei americane. Eliberarea datelor privind activitatea de afaceri americană și piața muncii, precum și discursurile poruncilor Fed vor împărți randamentul. Dacă oficialii FOMC continuă să afirme că creșterea sa este rezultatul așteptărilor restaurării rapide a economiei, ratele vor relua raliul. Pentru a suspenda vânzarea de obligațiuni și acțiuni, Jerome Powell și colegii săi trebuie să-și exprime îngrijorarea că o creștere prea rapidă a rentabilității va strânge condițiile financiare.
În opinia mea, stabilizarea situației de pe piața datoriei americane va permite EUR / USD să continue să se consolideze în rezultatul celui de-al doilea deceniu al lunii februarie a intervalului de 1.2-1.22. Achizițiile pentru a reduce cotații la frontiera inferioară și creșterea economică își păstrează relevanța.
Dmitri Demidenko pentru Liteforex
Citiți articolele originale despre: Investing.com