Prezentare generală a pieței FX pentru 22 februarie 2021
Discursul semestrial al președintelui Sistemului Federal Reserve al Jerome Powell privind starea economiei și politicii monetare va fi unul dintre principalele evenimente din această săptămână. Declinul larg răspândit în dolar este un semn că investitorii se așteaptă la comentarii prudente. Statele Unite au înregistrat progrese în vaccinarea populației: aproximativ 1,7 milioane de vaccinări din coronavirus sunt făcute zilnic, iar 13% din populație a primit deja prima doză. Nu a fost fără eșec: multe state (inclusiv New York) s-au confruntat cu probleme de aprovizionare, dar în multe privințe a fost asociată cu condiții meteorologice nefavorabile, care au reținut săptămâna trecută săptămâna trecută de 6 milioane de doze. În săptămânile următoare, problema ofertei nu va fi la fel de ascuțită, deoarece rata de producție este în creștere, iar supravegherea controlului calității alimentelor și a medicamentelor va lua în considerare posibilitatea utilizării vaccinului Johnson și Johnson (care implică doar o vaccinare) .
Aceste momente sunt importante deoarece consolidează perspectivele pentru restaurarea rapidă a economiei americane. Cu toate acestea, chiar și în acest context, banca centrală nu are aproape nici un motiv să ajusteze politica, în special în contextul rentabilității crescânde a guvernării. Creșterea randamentului și o creștere a unghiului de înclinare a curbei - cele două evenimente principale care au avut loc pe piețele financiare în acest an. Din 1 ianuarie, rata pentru lucrările de zece ani a crescut de la 0,91% la 1,39%. Această dinamică este cauzată de creșterea așteptărilor și preocupărilor inflaționiste cu privire la acțiunile băncii centrale.
Deci, acum întrebarea este modul în care toate acestea vor afecta declarația lui Powell. În situația actuală, șeful Băncii Centrale are toate motivele pentru a continua să respecte o politică monetară stimulantă, deoarece creșterea rentabilității datoriei publice strânge condițiile financiare prin creșterea creditelor ipotecare și a creditelor de consum. Ca parte a discursului său în Clubul Economic din New York, a avut loc acum două săptămâni, Powell a clarificat clar că explozia inflației este temporară și chiar dacă prețurile cresc în următoarele luni, "nu va avea multe". El a făcut, de asemenea, ratele de economisire a dobânzii la nivelul din apropiere până când economia ajunge la starea de angajare completă, iar inflația nu va ajunge la 2% (care garantează stabilitatea redresării economice). De atunci, macrohotismul a fost ambiguu de atunci: vânzările cu amănuntul sunt restaurate, însă ratele de creștere a ocupării forței de muncă nu au îndeplinit așteptările, iar numărul de cereri pentru prestații de șomaj returnate la Maxima lunară.
În acest context, ne așteptăm ca Powell să înțeleagă importanța creșterii prețurilor și să confirme angajamentul politicii monetare de stimulente ale băncii centrale. Este clar prematur să vorbim despre plierea răscumpărării activelor. Comentariile "porumbelului" ar trebui să sporească presiunea asupra dolarului, ca urmare a căreia perechea USD / JPY poate merge la 104,50 și AUD / USD la 0,80.
Un indicator puternic al încrederii cercurilor de afaceri din Germania a permis să continue să se consolideze în raport cu dolarul american a treia zi la rând. Cu toate acestea, în comparație cu alte valute, creșterea monedei euro a fost modestă, deoarece investitorii sunt preocupați de sensibilitatea BCE într-o monedă puternică. Luni, autoritatea de reglementare nu a spus nimic în ceea ce privește monedele, dar a declarat că el observă cu atenție creșterea profitabilității. Rata de vaccinare în zona euro nu ajunge în mod clar în Statele Unite și Marea Britanie. Germania (cea mai mare economie din regiune) a vaccinat doar 4% din populația sa, iar cifrele pentru Franța, Spania și Italia sunt chiar mai mici. Anterior, am sugerat că aceste eșecuri vor duce la întârzierea monedei euro din alte valute pe care le-am observat luni.
Kilogram a actualizat mulți ani de înălțime în raport cu dolarul american și închis la vârful anual pentru euro. Investitorii cu entuziasm au reacționat la planul primului-ministru Boris Johnson pentru a atenua carantina în întreaga Anglia. Având în vedere că mai mult de un sfert din populația țării a primit cel puțin o doză de vaccin de coronavirus, numărul de noi cazuri de infecție a scăzut de la 68 mii din ianuarie la 9,8 mii (fixat duminică). Școlile se vor deschide la 8 martie, iar pe 29 martie, evenimentele aeriene deschise vor fi permise. Planul presupune pauze de cinci săptămâni între etape și, prin urmare, restaurantele, magazinele și puburile nu pot fi deschise până la primăvară. Marți, datele de pe piața muncii din Marea Britanie vor ieși și, în cazul în care creșterea ocupării forței de muncă a accelerat (în timp ce componentele indicii activității de afaceri implică), vom vedea în cele din urmă întoarcerea lirei.
Dolarii australieni și din Noua Zeelandă continuă să conducă piața valutară. Agenția de rating S & P a ridicat ratingul de credit al Noua Zeelandă cu AA către AA +, datorită căruia rata monetară națională a atins un maxim de 34 de luni în raport cu dolarul american. S & P Note:
"Noua Zeelandă este restaurată mai repede decât majoritatea țărilor cu o economie dezvoltată, deoarece sa confruntat cu Covid-19 mai bine decât cele mai multe alte puteri".
Dolarul australian a consolidat în acest context, deoarece țara are și perspective promițătoare ca Noua Zeelandă. În această săptămână va avea loc o întâlnire a Băncii de Rezerve a Noua Zeelandă și există toate motivele să se aștepte de la el mai "Hawk" retorică.
Perechea USD / CAD a actualizat un minim de trei ani, dar procentul creșterii monedei canadiene a fost modest; Macrozarea slabă este compensată de prețurile ridicate petrolului. Canada se află, de asemenea, în spatele vaccinării: doar 3,8% din populație a primit prima doză. Consumabilele rămân problema principală. Acesta este motivul pentru care țara a investit în fabricile europene, temându-se de interdicția americană a exporturilor. Cu toate acestea, fabricile nu țin de cerere, iar UE a anunțat recent că pregătirea controlului la export, care poate reține și mai mult oferta de droguri.
Citiți articolele originale despre: Investing.com