Săptămâna trecută, am discutat despre colțurile acoperite pe acțiunile Apple (Nasdaq: AAPL). În articolul precedent sa remarcat că achiziționarea a 100 de acțiuni Apple va costa investitorii la aproximativ 13.500 dolari, ceea ce este semnificativ pentru mulți.
Ca urmare, unii preferă să se bucure de "apeluri acoperite pentru cei săraci". Prin urmare, astăzi ne întoarcem la o răspândire a debitului diagonal, care este uneori utilizată pentru a copia colia acoperită la un preț semnificativ mai mic.
Articolul de astăzi ar trebui să ajute investitorii să înțeleagă mai bine opțiunile posibile, iar jucătorii mai experimentați - oferă idei pentru tranzacții viitoare.
Păstrați opțiunile
Salupele sunt decriptate ca titluri de anticipare pe termen lung și sunt opțiuni pe termen lung ale activelor stoc. În segmentul de limbă engleză al Internetului, ele pot fi găsite și sub numele de salt sau salturi.PLAI Opțiuni (ale căror date de scadență sunt de obicei variate de la unu la doi ani) sunt utilizați de investitorii care cred în potențialul pe termen lung al activelor de bază, cum ar fi stocurile sau fondurile de stoc (ETF). Atractivitatea saliilor este explicată prin costul lor mai mic, comparativ cu acțiunile (adică acestea sunt tranzacționate la prețurile contractelor de opțiuni).
Cu toate acestea, strada de perete nu are brânză gratuită. Mai ieftin - nu înseamnă liber. Ca toate opțiunile, salturile au o dată de expirare la care ar trebui implementat scriptul "prezis".
Deoarece este o investiție pe termen lung, participanții au o lungă perioadă de timp pentru a evalua modificările valorii activului de bază. Cu toate acestea, comerciantul poate pierde toate capitalul investit dacă mișcarea așteptată nu este realizată de momentul expirării.
Prin urmare, înainte de a trece la salturi, investitorul trebuie să desemneze în mod clar scara de acoperire sau speculație. Opțiunile pe termen lung ajută doar la atingerea raportului de risc dorit și profiturile potențiale.
Investitorii care ar dori să afle mai multe despre Strategii de cumpărături de salt pot contacta Opțiuni Consiliul Industriei (OIC) Site-uri educaționale, CBOe Markets sau {{0 | Nasdaq}}}.
Debit diagonal sprord acțiuni Apple
- Costul: 136,91 dolari;
- Gama de tranzacționare anuală: 53,15-145,09 USD;
- Creștere anuală: + 71,12%;
- Randamentul dividendelor: 0,60%.
În primul rând, comerciantul cumpără un apel "pe termen lung" cu un cost mai mic de execuție. În același timp, acesta vinde un apel "pe termen scurt" cu un progres mai mare, creând o răspândire diagonală.
Cu alte cuvinte, opțiunile de apel (în acest caz, pe acțiunile Apple) au prețuri diferite de chilipir și date de expirare. Comerciantul deschide o poziție lungă de o singură opțiune și închide cealaltă pentru a obține un profit sub formă de răspândire diagonală.
Această strategie limitează atât riscurile, cât și profiturile potențiale. Comerciantul stabilește poziția pe debitul pur (sau costul), care este pierderea maximă.
Majoritatea comercianților care aplică acest mecanism sunt moderat optimiste cu privire la activul de bază, adică Lucrări de mere.
În loc să cumpărați 100 de acțiuni de mere, comerciantul cumpără o opțiune "în bani", în care sallele de apel servește drept "surogat" al acțiunilor AAPL.
La momentul scrisului, acțiunile Apple costă 136,91 USD.
În prima etapă a acestei strategii, un comerciant poate cumpăra o opțiune de apel "în bani" (de exemplu, un contract cu o dată de expirare la 20 ianuarie 2023 și o grevă de 100 de dolari). În prezent, este oferit la un preț de 47.58 dolari (punctul mediu al populației actuale și sugestii). Cu alte cuvinte, proprietatea asupra opțiunii de apel, care expiră doar în mai puțin de doi ani, va costa comerciantul la 4758 dolari (în loc de 13.691 dolari).
Delta acestei opțiuni (care arată valoarea modificării așteptate a prețului opțiunii atunci când valoarea activului de bază este de 1 dolar) este de 0,80.
Să ne întoarcem, de exemplu: dacă acțiunile AAPL vor crește cu $ 1 la $ 137.91, atunci prețul curent va crește cu 80 de cenți. Vă rugăm să rețineți că schimbarea reală poate diferi în funcție de alți factori pe care nu ne vom opri în acest articol.
Astfel, opțiunea Delta este în creștere, deoarece contractul merge mai adânc în bani. Comercianții vor folosi astfel de salturi, deoarece, pe măsură ce Delta se apropie de 1, dinamica opțiunii începe să reflecte fluxul de hârtie de bază. Pur și simplu, Delta în 0,80 va fi echivalentă cu proprietatea a 80 de acțiuni Apple (spre deosebire de 100 cu un apel convențional acoperit).
Ca a doua etapă a acestei strategii, comerciantul vinde un apel pe termen scurt "din bani" (de exemplu, o opțiune pe 19 martie 2021 și o grevă de 140 USD). Prima actuală pentru această opțiune este de 4,30 dolari SUA. Cu alte cuvinte, vânzătorul opțional va primi 430 de dolari (excluzând Comisia).
Strategia ia în considerare două date de expirare, prin urmare, este destul de dificil să se exprime formula exactă a punctului de întrerupere a acestei tranzacții.
Diferitele brokeri sau site-uri pot oferi propriile calculatoare de profit și pierdere. Pentru a calcula costul contractelor cu cele mai înalte termene de execuție (adică salarii Coles) la momentul expirării opțiunilor pe termen scurt, este necesar un model de prețuri pentru a obține un punct de întrerupere "aproximativ".
Potențialul maxim de tranzacții
Cel mai mare profit poate fi eliminat dacă costul acțiunii este egal cu prețul de stabilire a prețului pe termen scurt la data executării acestuia.Cu alte cuvinte, comerciantul dorește prețul hârtiei Apple rămâne cât mai aproape posibil de bara de grevă a opțiunii pe termen scurt (în cazul nostru - 140 $) la data de 19 martie 2021, care nu o depășește.
În exemplul nostru, venitul maxim teoretic reprezintă aproximativ 677 dolari la un preț de 140 USD la momentul expirării (excluzând comisioanele și alte costuri).
Cum am ajuns la acest sens? Vânzătorul de opțiuni (adică comerciantul) a primit 430 USD pentru opțiunea vândută.
Între timp, acțiunile Apple au crescut de la 136,91 dolari la 140 $. Aceasta este diferența de 3.09 USD pentru 1 acțiuni Apple (sau 309 de dolari pe 100 de acțiuni).
Deoarece Delta opțiunilor pe termen lung a salariului este de 0,8, costul unei opțiuni lungi va crește teoretic cu 247,2 USD (309 * 0,80). Amintiți-vă că, în practică, poate fi mai mult sau mai puțin decât această valoare.
Noi pliam 430 și 247.2 dolari și primim 677.2 dolari.
Astfel, nici măcar nu introduce 13691 $ în cele 100 de acțiuni Apple, comerciantul face un profit oricum.
Cu alte cuvinte, premiul pe care comerciantul îl primește inițial pentru vânzarea unei opțiuni opționale pe termen scurt (adică 430 dolari), în procente depășește randamentul investiției de 13.691 dolari în 100 de acțiuni Apple.
În mod ideal, comerciantul speră că apelul pe termen scurt va expira "din bani". Apoi, el poate vinde un apel unul după unul (în timp ce după doi ani contractul de salturi nu va expira).
Managementul poziției
Gestionarea poziției active cu calcularea unei răspândiri de debit diagonale poate provoca dificultăți de la comercianții începători.
Dacă pe 16 martie, cota Apple va depăși 140 de dolari, poziția va aduce venituri mai mici, deoarece opțiunea pe termen scurt va fi neprofitabilă pentru vânzător.
În plus, comerciantul poate simți nevoia de a închide tranzacția înainte de programare în cazul în care prețul Apple decolează și apelul pe termen scurt vine în profunzime "în bani". În acest caz, întreaga tranzacție este amenințarea de lichidare, deoarece comerciantul va începe din nou sau deloc va alege o strategie alternativă.
Cu un Cole convențional, comerciantul nu poate obiecta la plata prin opțiune, deoarece deține deja 100 de acțiuni ale Apple. Cu toate acestea, în cazul unui apel acoperit la "omul sărac", comerciantul nu se potrivește acestui scenariu, deoarece încă nu propria acțiuni AAPL.
La 16 martie, această afacere de salt va începe să piardă bani dacă ponderea acțiunilor Apple va scădea la aproximativ 132 USD sau mai mică. Teoretic, prețul acțiunilor poate scădea la 0, ceea ce reduce costul unui apel pe termen lung.
În cele din urmă, trebuie să reamintim, de asemenea, cititorii care salvează opțiunile "Deep în bani" sunt, de obicei, spread-uri mari între prețul de cumpărare și vânzare. În consecință, de fiecare dată când comerciantul cumpără sau vinde o astfel de opțiune, trebuie să ne amintim costurile tranzacției.
Citiți articolele originale despre: Investing.com