Compania americană Proto Labs Inc (NYSE: PRLB) este cel mai mare producător de prototipuri industriale minore, produse tipografice 3D și turnare de presiune. Evoluțiile sale sunt utilizate în dispozitivele medicale, electronice, aparate, autoturisme și bunuri de consum.
În 2020, Statistica Research a estimat volumul pieței globale de imprimare 3D la 16 miliarde de dolari, iar până în 2024 ar trebui să crească aproape 2,5 ori - până la 40,8 miliarde de dolari (creștere de 26,4% pe an). Dacă previziunile sunt justificate, acțiunile Proto Labs pot demonstra o creștere mare.
Detalii privind formularele complexe din materialele nestandardizate care produce laboratoare proto, sunt utilizate în multe domenii: în producția de instrumente și instrumente, componente în medicină, robotică, construcții etc. Prin urmare, în fabricarea de prototipuri, imprimare 3D sau turnare sub presiune devine cele mai tehnologice soluții.
Noile achiziții
La începutul acestui an, Proto Labs a cumpărat o companie de hub-uri 3D pentru 280 de milioane de dolari. În următorii doi ani, sunt de așteptat plăți suplimentare față de proprietarii anteriori de până la 50 de milioane de dolari. Hubs 3D este o platformă de producție de producție care oferă inginerilor Cu acces la o rețea globală aproximativ 240 de producători de clasă premium. Această achiziție va accelera ratele de creștere ale veniturilor proto laboratoare și va extinde semnificativ baza de clienți (compania va putea servi clienților mai cuprinzător).
Riscuri și ofițeri Proto laboratoare
Anul trecut nu a fost cel mai favorabil pentru Labs Proto: Datorită lui Lokdaunov, numărul de clienți a scăzut semnificativ. Volumul comenzilor de produse unice a scăzut de la 47,7 la 40,2 mii, iar veniturile anuale au scăzut cu 5,3% pe an. Cu toate acestea, din a doua jumătate a anului 2020, situația a început să se îmbunătățească. O tendință pozitivă trebuie să continue în 2021.
12 februarie, compania a prezentat prognoze mai degrabă conservatoare la primul trimestru al anului 2021: Proto Labs prezice venituri în intervalul de 108-118 milioane dolari (veniturile au scăzut cu 2-11% împreună cu o marjă consolidată mai mică), care nu coincid cu așteptările pieței. O astfel de evaluare conservatoare a provocat o scădere a acțiunilor cu 21%. Odată cu returnarea economiei la creștere, marja este de așteptat să restabilească, dar este puțin probabil să aștepte o redresare semnificativă mai devreme de 2022.
În ultimii ani, compania sa confruntat cu problema creșterii veniturilor. Proto laboratoare au făcut unele erori în achiziții, inclusiv la cumpărarea unui furnizor de servicii de fabricare a tablelor în volume mici rapide în 2017. Această achiziție a redus rentabilitatea companiei.
În comparație cu indicatorii istorici ai Proto Labs (cifre medii timp de trei ani), este demn de remarcat conservarea P / FCF la același nivel, în ciuda creșterii indicatorilor EV / EBITDA, P / E și P / S. Împreună cu creșterea poziției cache-ului împotriva datoriilor (mai multă datorie netă negativă / EBITDA), acest lucru vă permite să judecați accelerarea generației de lichiditate de către companie și, ca urmare, stabilitatea financiară.
Companiile perspective
Compania a lansat un nou sistem de comerț electronic Proto Labs 2.0. Cel mai probabil, avantajele sale vor deveni mai evidente în 2022 și în perioada ulterioară, în special ca noi funcții și oportunități adăugate.
Uncovibuu plus - Laboratoare de încărcare lungă de încărcare lungă. Compania nu are probleme cu lichiditatea. Multiplicatorii sunt relativ ridicați, dar sunt comparabile cu indicatorii celor mai apropiați concurenți. În cazul accelerării ratelor de creștere datorită unei tranzacții cu hub-uri 3D, pot fi acceptabile indicatori (este de așteptat ca hub-urile 3D să adauge venituri de 5 milioane de dolari în primul trimestru).
Evgeny Shatov, partener de guvernare "Borselle"
Citiți articolele originale despre: Investing.com