Investing.com - După raliu Dizzy (MC: CLNX), a fost alimentată de datorii, investitorii în companiile europene de telecomunicații pot acum să simtă farmecul inconspicuos al pericolului după selecția Vodafone Towers (LON: VOD).
Grupul britanic de telecomunicații a instalat în cele din urmă gama de prețuri pentru IPO-ul diviziei sale mobile Napsess, marți. Un astfel de pas este conceput pentru a elibera capitalul și a reduce povara datoriei, reducând în același timp costul - așa cum speră compania - construirea de rețele 5G.
Tranzacția, care va fi anexată pe Bursa de Valori din Frankfurt săptămâna viitoare, evaluează compania cuprinsă între 11,7 și 14,7 miliarde de euro (de la 14 la 17,6 miliarde de dolari), ceea ce va permite investitorilor să joace un nou joc în infrastructura de telecomunicații consolidate rapid Sectorul, care crește rapid ca operatori mari de telecomunicații continentale, majoritatea au mai multă datorie, au încercat să colecteze bani pe modernizarea 5g.
Vantage, care are 82 de mii de turnuri pe 10 piețe, promite să conteste celulele spaniole pentru leadership pe piața europeană. În ultimii doi ani, compania spaniolă sa angajat activ în achiziții, cât mai mult posibil, prin avantajul său de pionier, în timp ce operatorii tradiționali mai puțin flexibili au fost asociați cu mâinile ca urmare a restructurării interne. Vodafone a durat aproape doi ani pentru a aduce avantajul pe piață și francez Orange SA (PA: Oran) ADR (NYSE: Oran) Numai luna trecută a anunțat planurile sale de a crea o companie separată angajată în testere.
Cellnex, acțiunile cărora au condus în acest sector pentru majoritatea ultimilor trei ani, nu au beneficiat de perspectiva unei astfel de concurențe. Acțiunile Cellnex au scăzut cu 25% din octombrie. Un număr mare de achiziții de la creșterea multiplelor solicitante au creat impresia că companiile trebuie să facă mai multe eforturi pentru a rămâne în continuare. Ca rezultat, echilibrul său pare tensionat. În ianuarie, compania a plătit un pic mai mult de 400 de mii de euro pentru catargul pentru turnurile europene CK Hutchison și luna trecută - 500 de mii de euro pentru un turnuri de joint de joint-venture.
În ciuda faptului că agențiile de rating au fost satisfăcute de creșterea capitalului, ratingul BBB - lasă puțin spațiu pentru eșecuri din punctul de vedere al profitului, având în vedere faptul că cheltuielile de interes au fost excretate profitul operațional în ultimii trei ani.
Dar Vantage intră pe piață cu un flux de numerar gratuit, dar un flux de numerar decent în valoare de aproximativ 500 de milioane de dolari și plata dividendelor în valoare de 1,9% din partea superioară a domeniului Bubdom.
Valoarea de piață de 14,7 miliarde de euro face, de asemenea, VaNtage mai ieftin comparativ cu cellnex în valoare de 20,5 miliarde de euro. Cu toate acestea, analiștii notă că Cellnex ar trebui să poată extrage mai multe venituri din fiecare catarg, având în vedere statutul său independent. Operatorii de telefonie mobilă care utilizează catargiul Vantage vor fi întotdeauna frică că sunt "clienți de rată a doua" după Vodafone în sine, care va rămâne chiriașul principal.
Dar pentru Vodafone, o astfel de știri pare a fi în mare parte legată de preț: cea mai mare parte a creșterii acțiunilor sale cu 1,9% în dimineața comercială europeană a fost cauzată de creșterea restului pieței și nu o stropire ca răspuns la prețul gamei de prețuri. La deschiderea pieței, compania a căzut.
Autor Jeffrey Smith.
Citiți articolele originale despre: Investing.com