Randamentul cuponului legăturii este venitul garantat al investitorului, care este plătit emitentului la rata unui document valoros. Este indicat în procente pe an.
Randament cupon: Exemple de calcule
Luați o obligațiune a unei companii cu o valoare par de 1000 de ruble. Potrivit acestuia, emitentul se angajează să plătească anual 100 de ruble. Astfel, venitul cuponului este de 100 de ruble pentru a se împărți cu 1000 de ruble și se înmulțește cu 100% egal cu 10% pe an.Cuponul poate fi specificat imediat ca procent. În practică, acest lucru se întâmplă cel mai des. Pe de altă parte, plățile în unele cazuri nu sunt făcute singure, dar de două ori pe an. Apoi, de la randamentul cuponului poate fi determinat în direcția opusă, dimensiunea fiecărei plăți procentuale individuale.
De exemplu, aceeași legătură este dată cu o denominație de 1000 de ruble cu un randament cupon de 10% pe an. Plățile se efectuează de două ori pe an. Apoi 1000 de ruble înmulțite cu 10% și împărțite în două egali 50 de ruble la fiecare șase luni.Diferențele de cupon și randamentul curent
Randamentul cuponului legăturii ar trebui să se distingă de rentabilitatea actuală. Faptul este că obligațiunea nu este niciodată vândută la par - valoarea sa determină piața. Ca rezultat, randamentul curent este un indicator mai obiectiv: spre deosebire de cupon, acesta este calculat pe baza citatelor curente pentru hârtie valoroasă.
Să presupunem că ratele reale ale dobânzii în țară sunt mult mai mici de 10% din venitul cuponului anual în prospectul de emisie. Apoi, legătura va fi mai scumpă de la început decât valoarea nominală.
Să spunem pentru claritate, 1050 de ruble. Apoi, randamentul actual va fi 100 de cupoane de ruble împărțit la 1050 de ruble și se înmulțește cu 100% egal cu 4,76%. Deși, în același timp, randamentul cuponului formal a rămas același, așa cum este indicat în documentația pentru hârtie valoroasă.
Posibilă opțiune inversă. Să presupunem că legătura este eliberată cu randamentul de numai 3% pe an și denumirea la aceleași 1000 de ruble. Apoi, randamentul cuponului va rămâne egal cu 3%, dar piața, desigur, nu va fi inflamată de o astfel de situație și va dori mai mulți bani. Ca rezultat, legătura va fi negociată, de exemplu, 600 de ruble. Apoi, randamentul său actual va ajunge la 30 de cupoane de ruble pentru a împărți cotațiile pentru 600 de ruble și se înmulțește cu 100% egali cu 5% pe an.Desigur, o astfel de situație, cu o reducere mare, reducere atunci când cumpără, este posibilă numai atunci când hârtia valoroasă este eliberată de foarte mult timp, deoarece altfel randamentul real al legăturii va fi foarte mare, deoarece investitorul primește nu numai a Plata cuponului, dar întregul nominal!
Beneficiile finale și finale de la proprietatea asupra obligațiunilor sunt obișnuite pentru a reveni la răscumpărare. Doar, spre deosebire de rentabilitatea cuponului, ia în considerare toate: atât diferența dintre prețul de achiziție, cât și plățile de denumire și periodice.