O esquema de fraude mais simples e mais comum com ações é chamado de "bombeamento e reset". É composto de três etapas. Alguém compra barato compartilha ações; distribui mensagens falsas, convencendo de que eles devem crescer; E quando crescerem, vende antes que a mentira seja divulgada e o preço cairá. Tais ações são ilegais.
Mas e se nós removermos deste esquema um link médio - mentira? Se, em vez de espalhar com declarações falsas, nosso infrator começará a gritar a todos que querem ouvi-lo: "Se todos nós compramos esses estoques baratos, eles aumentarão o preço e ganhamos dinheiro"?
Eu estou escrevendo sobre isso agora, é claro, por causa de Reddit, gamestop e refúgio.
E, claro, o terceiro estágio ainda deve acontecer. Quando todos estão vendendo compartilhamentos Gamestop para corrigir lucros, o preço cairá, e alguns incorrerão grandes perdas. Nosso violador não nega a possibilidade disso. "Este é um jogo perigoso. É melhor fazer tudo no momento certo ", diz ele.
Parece que esse tipo de compartilhamento de manipulação é improvável que seja bem sucedido, mas no passado tal esquema já foi implementado. O mais famoso financista que usou era Jessie Livermore, que foi considerado o maior comerciante das primeiras décadas do século XX. E sua biografia artística de "memórias do speculant", onde atua como Larry Livingston, talvez seja o melhor dos livros escritos sobre o mercado de ações.
Em "memórias", conta como Livermore organizou as "piscinas" na década de 1920. Eles consistiram em acionistas assegurados, muitas vezes insiders corporativos que queriam vender grandes pacotes de ações na bolsa de valores. Eles começaram a negociar ativamente com ações uns com os outros, criando a impressão de que esses documentos desfrutam de alta demanda e crescem em preço, atraindo assim especuladores. Quando a excitação surgiu, os participantes da piscina "mesclaram" suas ações para outros licitantes.
Livermore foi tão bom comerciante que as piscinas muitas vezes contratou para implementar seus planos em troca de uma grande participação nos lucros. Não importa quão surpreendentemente, a presença no esquema de manipulador de alta classe aumentou a probabilidade de que os especuladores participem deste jogo. Os jornais relataram que a Livermo lidera uma piscina e suas ações crescerão, - sem enganosa. "Depois que tudo é dito e feito", disse Livermore, "o maior agente de publicidade em todo o mundo é um dispositivo de telégrafo de câmbio".
Tudo isso foi antes da adoção da Lei de Comércio de Valores Mobiliários em 1934 Parece que a seção 9 da lei foi escrita especificamente para Livermore. Ele proíbe "incentivar a compra ou venda de qualquer segurança", argumentando que seu preço "provavelmente crescerá ou se arrumará como resultado de operações de mercado realizadas para aumentar ou reduzir o preço dessa segurança". Ou seja, é impossível "bombear" os preços das ações apenas por uma questão de "bombeamento", como Livermore fez (ele apenas chamou de "operações de mercado"). Introdução não é um elemento de manipulação obrigatório.
Se os participantes do Fórum Wallstreetbets na Rede Social Reddit digam: "Vamos todos juntos a bombear o preço das ações do Gamestop", seja com a finalidade de alterar as perdas de grandes fundos que reproduzem e os fizerem fechar a posição, comprando papel ou para apenas ganhar, há uma chance de que eles violem assim a lei. A palavra "incentivar" alguns truques contidos na lei (há um grande advogado - um especialista em leis de valores mobiliários): A questão é se os participantes do Wallstreetbets usaram suas transações para realizar outras transações. No entanto, o espírito da lei é claro o suficiente: esse tipo de jogo não é permitido.
Ao mesmo tempo, muitas leis adotadas com boas intenções não são usadas na prática - e harmoniosamente. Vale a pena da mesma maneira e neste caso? Em favor dessa abordagem, você pode trazer dois argumentos.
O primeiro: Se você permitir que o mercado de ações se transformasse em uma especulação limpa e autônoma que não esteja relacionada ao valor das empresas cujas ações são abordadas nele, ela vai acabar com outras empresas do mercado que gostariam de acomodá-lo. Como resultado, o mercado não será capaz de cumprir seu objetivo - para formar e distribuir capital. Mas este argumento não parece convincente, dada a longa história da coexistência do mercado secundário, na qual os crânios especulativos ocorrem de tempos em tempos, e o mercado de acomodações primárias de sucesso. Se especulações selvagens fossem destrutivas para o capitalismo, o capitalismo morreria atrás.
O segundo argumento reside no fato de que os investidores de varejo envolvidos nessa loucura podem sofrer muito. Certifique-se de sofrer, além de qualquer dúvida. As ações do Gamestop cairão muito, porque a empresa não é tão valiosa para justificar essas citações. A questão é que maneira de ousar investidores de comportamento perigoso é mais eficaz - fazer algumas espécies de especulação ilegal ou permitir que alguns especuladores sejam abertos em frente ao público. Em geral, eu teria me realizado pela segunda opção se as regras (como aumento dos requisitos para suporte de garantia, etc.) para proteger o mercado como um todo de queda.
Livermore provavelmente concordaria comigo, estaria viva. Mas ele morreu quase na pobreza, terminando com ele em 1940
Traduzido Mikhail Overchenko.
A opinião do autor não pode coincidir com a posição da edição VTimes.