O tema do IPO recentemente na Rússia para audição. Isto é especialmente conectado com o IPO de tais empresas como Ozon (MCX: Ozondr; Nasdaq: Ozon) e correção de preço. Revisamos quais acomodações podem ocorrer nos próximos anos e como você pode ganhar.
Consideramos a acomodação a seguir no mais interessante:
- Sistema AFK (MCX: AFKS) planeja colocar muitos de seus ativos. As principais são o grupo Seegezha, medsi e estepe. Isso torna o sistema AFK um ativo interessante devido à divulgação do valor dos ativos da empresa.
- O IPO dos UTONOS pode influenciar positivamente as citações de fita (MCX: lntadr) ao desenvolver história com sinergias entre as duas empresas. Também é possível cuidar de ações de Ozon devido ao fato de que os investidores decidirem procurar a tendência de e-commerce através de um dos líderes de seu segmento, Lockoseos.
- Vitória e Yandex.Taxi podem acomodar em um multiplicador mais alto do que as empresas maternas negociadas, o que pode se tornar um fator positivo de curto prazo para aeroflot (MCX: AFLT) e YANDEX (MCX: YNDX), respectivamente.
Preço fixo
Quem! Lojas de cadeias para toda a família com uma ampla gama de produtos domésticos a preços fixos baixos.Quando? 10 de março de 2021.
Nos planos de realizar um IPO no preço de correção de Londres relatado em meados de fevereiro. A empresa também passará a listagem secundária na troca de Moscou. Apresentou a empresa para IPO em US $ 7 a US $ 11,5 bilhões em mais detalhes sobre o que pensamos sobre o preço do IPO Fix, você pode ler aqui.
Grupo Seegezha.
Quem! Uma das principais participações industriais de madeira com uma estrutura verticalmente integrada e um ciclo de loop completo e processamento de madeira profunda.
Quando? Pré-2021 ano.
AFC Segurando o sistema relatado nos planos para o grupo SEGEZHA da empresa IPO Portfolio. A declaração diz que a AFC está preparando a saída da empresa na bolsa de valores em 2021, mas até agora não são aceitas decisões oficiais sobre o IPO.
A empresa é líder do russo e um dos líderes do mercado de embalagens de papel europeu (52% e 16,5%, respectivamente).
A empresa está focada em mercados estrangeiros, o que permite ter uma grande proporção de receita de moeda, 70%.
A receita da empresa por 9 meses 2020 foi de 50,2 bilhões de rublos. (+ 14,7% g / g), o EBITDA estava no nível de 11,3 bilhões de rublos. (+ 11,0% g / g).
O acesso da empresa à bolsa de valores pode ser um importante catalisador para o sistema AFC Shares que possui 98% da empresa. Isso ocorrerá às custas da avaliação de mercado da empresa. Além disso, a saída para a bolsa de valores implica a possibilidade de livre comércio em ações, o que significa mais liquidez. E a liquidez torna os ativos mais valiosos e caros.
Medsi.
Quem! A maior rede privada federal do país de instituições médicas e preventivas, fornecendo uma gama completa de serviços.
Quando? Pré-2022 ano.
Outro dos ativos do perfil do sistema pode realizar um IPO. No NSEI, AFK tem 97% da empresa. Espera-se que seja originalmente realizado em 2021. No entanto, então, devido a uma pandemia, a empresa decidiu mudar a estratégia e entrar na bolsa de valores em 2022, de acordo com o diretor de atividades comerciais e marketing Medussia Alla Kanunnikova.
A receita da Medisi para a primeira metade do ano caiu para 10,5 bilhões de rublos. (-1,9% g / g) e em breve. O EBITDA diminuiu para 2,3 bilhões de rublos. (-9,8% g / g).
Como a MEDSI também é um sistema de ativos, o acesso da empresa à bolsa de valores terá um efeito positivo na capitalização da AFC. O principal catalisador, assim como com os segmentos, estará obtendo uma avaliação de mercado da empresa e liquidez.
Estepe
Quem! Uma das maiores empresas agrárias da Rússia.
Quando? Desconhecido.
A estepe é outro ativo do sistema AFC nesta lista, onde o sistema é de 85%. Inicialmente, a colocação do ativo era suposto em 2019. Então foi transferido para 2020, mas devido à pandemia, a produção da empresa na bolsa de valores teve que ser cancelada novamente. Segundo Vladimir Chirahov, presidente e presidente do sistema AFC, a empresa é de grande interesse entre os investidores, incluindo internacional.
Nos primeiros nove meses de 2020, a receita da empresa aumentou 16,3% y / y para 22,3 bilhões de rublos, e o EBITDA aumentou em 37,3% y / y e foi de 4,9 bilhões de rublos.
A estepe pode ser outro ativo que ajudará o sistema AFK a revelar seu valor de mercado.
Yandex.taxi.
Quem! Serviços de agregador de entrega de táxi e entrega de alimentos, bem como aplicações móveis para eles.Quando? Movido por um período indefinido.
Nos planos para conduzir o IPO Yandex.Taxi, a empresa declarou no início de 2019. No entanto, depois disso, em novembro de 2020, Yandex se recusou a colocar um táxi.
Greg Abovsky, diretor operacional e financeiro de Yandex, disse: "Vemos que essa plataforma Yandex, que criamos, torna-se melhor por causa de sua integridade. Portanto, o serviço de táxi IPO não é considerado ".
No caso da colocação de Yandex.Taxi, há uma alta probabilidade de que seja em uma pontuação mais alta do que o mercado atualmente é colocado em ações Yandex. Neste contexto, as citações Yandex podem crescer. No entanto, devido à transferência de um IPO para um período indefinido, não vale a pena usá-lo como uma tese de investimento.
IVI.
Quem! Os cinemas on-line líder de mercado na Rússia.
Quando? Movido por um período indefinido.
O fundador IVI, Oleg Tumanov, repetidamente falou sobre a possível saída da empresa na Bolsa de Valores. Como resultado, a empresa estava se preparando para entrar no mercado no início de 2021: no final de novembro de 2020, tornou-se conhecido sobre os planos de ir para Nasdaq.
Em seguida, a colocação foi adiada devido ao projeto de vice de Anton Gorelkin sobre a limitação da participação de estrangeiros em cinemas online. De acordo com o projeto de lei feita pelo deputado em 18 de dezembro de 2020, se a participação de estrangeiros em cinemas on-line excederá 20%, então a empresa é obrigada a explicar a viabilidade de sua estrutura de propriedade na comissão do governo.
A Companhia ocupa uma posição de liderança no mercado de cinema on-line com uma participação de 23% em 6 meses 2020. Ao mesmo tempo, a empresa aumentou mais rápido do que o mercado cresceu, o que implica um aumento na participação de mercado nos primeiros 6 meses de 2020. Assim, a receita IVI aumentou 58% Y / Y por 6 meses 2020, atingindo 4,3 bilhões de rublos.
A empresa é líder de mercado e mostra um grande crescimento. Ao mesmo tempo, ela consegue manter posições, mesmo apesar da competição de pesos pesados no rosto de Okko (Sberbank Asset (MCX: SBER)) e discos de cinema (ativo Yandex). Tais posições fortes tornarão a empresa um ativo muito bem-vindo no mercado primário.
A produção de negócios no IPO daria aos investidores a oportunidade de investir em uma forte empresa de crescimento operando no mercado russo. Não há muitos desses jogadores agora.
Ornitorrinco
Quem! O líder do mercado no campo da entrega de alimentos e produtos relacionados do e-commerce russo.
Quando? Não há planos específicos.
Até abril 2020, a empresa era um líder incondicional do mercado de entrega de alimentos on-line, mas então o Wkonos ficou chocado pela terceira posição X5 Grupo de varejo (MCX: Fiverm. As ações da UTONA, X5 e Sbermarket são 10%, 12% e 11%, respectivamente.
O Wkonkos aumentou o volume de negócios nos primeiros nove meses de 2020 a 11,6 bilhões de rublos. (+ 66% g / g) contra 7,0 bilhões de rublos. Durante 9 meses de 2019. O diretor da Companhia afirmou que, até 2023, a empresa poderia chegar à pausa - até mesmo. Ou talvez mais cedo.
O Diretor-Geral de Utopos disse em 20 de novembro de que agora a empresa não planeja ir na bolsa de valores. No futuro, tal oportunidade pode ser discutida, mas hoje não há tais planos.
A produção da empresa na bolsa de valores pode ser um driver positivo para compartilhamentos de fita. Isso acontecerá se o mercado perceberá a história de um negócio parcialmente conjunto do sangue e fita. Esta história é provável que tenha muita atenção durante a colocação, devido a sinergias, que podem ser levadas a ambas as empresas.
No caso de a fusão ou desenvolvimento da joint venture (joint venture) entre a fita e a impermeável ocorrer antes da colocação, a colocação da aeronave terá um efeito ainda maior na fita. Será associado à divulgação do valor da parede. Em grande medida, isso será causado pelo fato de que os varejistas on-line são negociados em multiplicadores mais caros do que comuns.
Além disso, a empresa pode impor a competição de ozon pelo dinheiro do investidor. O Wkonkos é um jogador maior no mercado de varejo de alimentos, processando um 30% mais ordens do que Ozon. No entanto, em geral, Ozon é um jogador maior devido à ausência de especialização no mesmo mercado. Apesar disso, fechar as taxas de crescimento (+ 66% g / g contra + 70% y / y por 9 meses 2020 Ozon), juntamente com posições de liderança, pode causar por que alguns investidores resolverão ozon a favor das ações dos Uzonos. Isso levará a uma queda menor de ações de Ozon.
Vitória
Quem! A maior companhia aérea-lourogenger na Rússia.Quando? Atrasado indefinidamente.
Em 2019, a Aeroflot CEO afirmou que a Aeroflot planeja realizar um IPO de 25% do capital da vitória. No entanto, a partir do momento em que a empresa mudou o diretor geral. Recentemente, ele fez uma declaração que no momento a vitória do IPO não é considerada.
Sibur.
Quem! Sibur - a maior empresa de química de petróleo e gás integrada da Rússia.
Quando? Desconhecido.
Rumores sobre a saída de Sibur no IPO foram torcidos por um longo tempo. Sibur estava pronto para o IPO em 2018, mas desde que a decisão de entrar na transação não foi aceita. Em fevereiro de 2019, Konov disse que depois de lançar a planta Zapsibneheftech, haveria mais incentivos para o IPO, e no verão de 2020, foi considerado tempo para a transação inadequada, dada a pandemia de coronavírus.
Após a nomeação de Peter O'Brien, o antigo gerente de Morgan Stanley (NYSE: MS), para a posição de diretor financeiro de Sibur em setembro do ano passado, parece que o IPO da empresa é inevitável. Em setembro 2020, o chefe de Sibur Dmitry Konov enfatizou que a empresa está esperando por uma parcela favorável de três fatores: demonstrações financeiras, o estado dos mercados - industrial e financeiro.
A receita da empresa por 9 meses de 2020 foi de 369,4 bilhões de rublos. (-6.6% y / y), o EBITDA totalizou 122,0 bilhões de rublos. (-3,3% g / g).
Datville.
Quem! Lojas de rede para comida saudável.
Quando? Pré-2021 ano.
Outra empresa russa, que planeja entrar na bolsa de valores americana, é uma cadeia de lojas de ladrões. Segundo Andrei Krivenko, o fundador da empresa, a decisão final ainda não foi aceita, mas a colocação é considerada em Estoques de Nova York e Moscou.
Vale a pena notar que o Thawilla está agora no próximo pico de seu desenvolvimento. Primeiro, durante uma pandemia e quarentena, a empresa aumentou a rotatividade de negociação on-line de 1% para 15% e entrou nos cinco maiores varejistas on-line de produtos da Rússia, e a receita aumentou 47% y / y no primeiro semestre de 2020.
Ao mesmo tempo em tamanhos absolutos, a empresa está ficando levemente atrasada por trás de outro produtor da indústria de varejo realizada pelo preço do IPO - correção. Assim, em Dvorville, as receitas em 2019 totalizaram 83 bilhões de rublos. contra 142,9 bilhões de rublos.
Além disso, a empresa está atualmente entrando ativamente aos mercados ocidentais: a loja já trabalha em Paris, outra em Amsterdã, a abertura de pontos offline na Europa e na China também é discutida.
Curiosamente, em 2019, a empresa recebeu 3 bilhões de rublos. Lucro líquido em 82,5 bilhões de rublos. Receita e enviou 2 bilhões de rublos. no pagamento de dividendos. A empresa tem trabalhado por 5 anos sem anos não lucrativos.
Sovcombank.
Quem! O terceiro maior bens do banco privado na Rússia.
Quando? Pré-2021 ano.
A empresa está indo para o IPO desde 2018. Em fevereiro de 2020, a Reuters relatou que o Sovcombank está se preparando para um IPO em meados do ano e já escolheu Goldman Sachs, JP Morgan e Morgan Stanley como organizadores de colocação, e Mosbierzhu - como uma plataforma para alojamento.
No entanto, a crise impediu esses planos, e em abril primeiro vice-presidente do conselho do Banco do Banco falou sobre o IPO: "Este ano - definitivamente não há, no próximo ano - não excluímos, isto é, pode haver tal Cenário em que o próximo ano pode haver janelas para o IPO. "
A empresa mostra um crescimento bastante rápido para os bancos russos públicos. Assim, o número de clientes de varejo cresceu para 8,1 milhões de clientes até o final dos 9 meses 2020 (+ 29% até 31 de dezembro de 2019). Tristeza Os lucros para os primeiros 9 meses de 2020 aumentaram 21% y / y e ascenderam a 22 bilhões de rublos, e em 2019 aumentaram 70%: de 17,5 bilhões de rublos. até 30,1 bilhões de rublos.
Em nossa opinião, as ideias mais interessantes sobre as próximas acomodações são as seguintes:
- O sistema AFC pode mostrar um crescimento significativo nos próximos anos devido à colocação de muitos de seus ativos. Os principais são o grupo Seegezha, medsi e estepe.
- O IPO do Airpoint pode afetar positivamente as citações de fita no desenvolvimento da história com sinergias entre as duas empresas. Também é possível cuidar de ações de Ozon devido ao fato de que os investidores decidirem desempenhar a tendência de e-commerce através do líder do seu segmento.
O artigo está escrito em colaboração com a análise Nikolai Chikvashvili
Leia artigos originais em: Investing.com