Visão geral do mercado de FX para 22 de fevereiro de 2021
O discurso semestral do Presidente do Federal Reserve Sistema de Jerome Powell em relação ao estado da economia e política monetária será um dos principais eventos desta semana. O declínio generalizado do dólar é um sinal de que os investidores esperam comentários cautelosos. Os Estados Unidos fizeram progressos na vacinação da população: cerca de 1,7 milhão de vacinas de coronavírus são feitos diariamente, e 13% da população já recebeu a primeira dose. Não foi sem fracasso: muitos estados (incluindo Nova York) foram confrontados com problemas de fornecimento, mas em muitos aspectos foi associado com más condições meteorológicas, que na semana passada detinha cerca de 6 milhões de doses na semana passada. Nas próximas semanas, a questão da oferta não será tão afiada, uma vez que a taxa de produção está crescendo, e a supervisão de controle da qualidade dos alimentos e medicamentos considerará a possibilidade de usar a vacina Johnson e Johnson (que envolve apenas uma vacinação) .
Esses momentos são importantes porque fortalecem as perspectivas para a rápida restauração da economia dos EUA. No entanto, mesmo neste contexto, o Banco Central não tem quase nenhuma razão para ajustar a política, especialmente no contexto da crescente rentabilidade das governamentalobaliações. O crescimento do rendimento e um aumento no ângulo de inclinação da curva - os dois principais eventos ocorridos nos mercados financeiros deste ano. De 1º de janeiro, a taxa de documentos de dez anos aumentou de 0,91% para 1,39%. Essa dinâmica é causada pelo crescimento das expectativas de inflação e preocupações sobre as ações do Banco Central.
Então, agora a questão é como tudo isso afetará a declaração de Powell. Na situação atual, a cabeça do Banco Central tem todos os motivos para continuar a aderir a uma política monetária estimulante, uma vez que o crescimento da rentabilidade da dívida pública aperta as condições financeiras, aumentando a hipoteca e os empréstimos ao consumidor. Como parte de seu discurso no clube econômico de Nova York, realizou há duas semanas, Powell claramente deixou claro que a explosão de inflação é temporária, e mesmo se os preços estão crescendo nos próximos meses ", não terá muito." Ele também fez as taxas de juros salvador no nível nas proximidades até que a economia atinja o estado de emprego completo, e a inflação não atinge 2% (o que garante a estabilidade da recuperação econômica). Desde então, o macrohotismo tem sido ambíguo desde então: as vendas de varejo são restauradas, mas as taxas de crescimento do emprego não atenderam às expectativas, e o número de aplicativos para benefícios de desemprego retornou ao máximo mensal.
Neste contexto, esperamos que Powell entenda o significado dos preços crescentes e confirme o compromisso da política monetária de incentivo do Banco Central. É claramente prematuro falar sobre o dobramento da recompra de ativos. Os comentários "pombo" devem aumentar a pressão sobre o dólar, como resultado do qual o par USD / JPY pode ir para 104,50 e AUD / USD para 0,80.
Um forte indicador da confiança dos círculos de negócios da Alemanha permitiu que uma moeda única continuasse a fortalecer em relação ao dólar americano no terceiro dia seguido. No entanto, comparado a outras moedas, o crescimento do euro foi modesto, uma vez que os investidores estão preocupados com a sensibilidade do BCE a uma moeda forte. Na segunda-feira, o regulador não disse nada em relação às moedas, mas afirmou que ele observa cuidadosamente o crescimento da lucratividade. A taxa de vacinação na zona do euro claramente não está claramente atingindo os Estados Unidos e o Reino Unido. A Alemanha (a maior economia da região) vacinou apenas 4% de sua população, e os números para a França, a Espanha e a Itália são ainda mais baixos. Anteriormente, sugerimos que essas falhas levarão ao backlog do euro de outras moedas, que observamos na segunda-feira.
A libra atualizou muitos anos de altos em relação ao dólar norte-americano e fechado no pico anual para o euro. Os investidores com entusiasmo reagiram ao Plano do Primeiro Ministro Boris Johnson para mitigar a quarentena em toda a Inglaterra. Considerando que mais de um quarto da população do país recebeu pelo menos uma dose da vacina coronavírus, o número de novos casos de infecção diminuiu a partir dos 68 mil e 9,8 milhares (fixado no domingo). As escolas serão abertas em 8 de março e em 29 de março, os eventos do ar livre serão permitidos. O plano assume pausas de cinco semanas entre os estágios, e, portanto, restaurantes, lojas e pubs podem não abrir até a primavera. Na terça-feira, os dados sobre o mercado de trabalho da Grã-Bretanha sairão, e se o crescimento do emprego acelerou (como os componentes dos índices de atividade de negócios implicaremos), finalmente veremos o retorno da libra.
Dólares australianos e da Nova Zelândia continuam a liderar o mercado monetário. A agência de classificação S & P aumentou a classificação de crédito da Nova Zelândia com AA para AA +, graças à qual a taxa nacional de moeda atingiu um máximo de 34 meses em relação ao dólar dos EUA. Notas da S & P:
"A Nova Zelândia é restaurada mais rapidamente do que a maioria dos países com uma economia desenvolvida, uma vez que lidou com a Covid-19 melhor do que a maioria dos outros poderes".
Dólar australiano fortaleceu-se neste contexto, já que o país tem e prometendo perspectivas como Nova Zelândia. Esta semana uma reunião do Banco da Reserva da Nova Zelândia será realizada, e há todos os motivos para esperar dele mais "Hawk" retórica.
O par USD / CAD atualizou um mínimo de três anos, mas a porcentagem do aumento da moeda canadense foi modesta; Macrocção fraca é compensada por altos preços do petróleo. O Canadá também fica por trás da vacinação: apenas 3,8% da população recebeu a primeira dose. Suprimentos continuam sendo o principal problema. É por isso que o país investiu em fábricas europeias, temendo a proibição americana das exportações. No entanto, as fábricas não acompanham a demanda, e a UE anunciou recentemente a preparação do controle de exportação, que pode ainda mais deter a oferta do medicamento.
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