O polimetal na quarta-feira apresentaram resultados financeiros sob o IFRS nos resultados de 2020, alcançando níveis recordes nos principais indicadores financeiros, bem como na rentabilidade do EBITDA. Crescimento de renda polimética (MCX: poly) contribuiu principalmente de um aumento confiante nos preços de metais preciosos nas condições de crescimento de vendas de ouro. O Conselho de Administração do Polimetal também disse que recomenda pagar o dividendo final no valor de US $ 0,89 por ação, que, tendo em conta os dividendos intermediários (o dividendo total foi de US $ 1,29) corresponde a 100% do fluxo de caixa livre e dividendo rendimento 5,5%
Nós qualificamos os resultados financeiros apresentados tão fortes e, observando o atrativo perfil polimetal de dividendos e nossa visão positiva de longo prazo nos mercados de metais preciosos, confirme nossa recomendação para "comprar" as ações da empresa com o preço-alvo de 2166 rublos.
Receita polimética de acordo com os resultados de 2020. Sostoriliil 2,87 bilhões de dólares. A empresa foi capaz de aumentar a receita em 28% y / y em primeiro lugar devido à situação de preço favorável de mercados de metais preciosos: os preços de venda de ouro e prata saltou 27% g. / g.
O grupo EBITDA ajustado aumentou 57% y / y, para 1,69 bilhões de dólares, também atingindo níveis recordes. O controle de custos confiantes e a mudança na estrutura da implementação para um novo aumento das vendas de ouro possibilitam aumentar a rentabilidade deste indicador para 58,8%, pela primeira vez na história da empresa. O lucro líquido excedeu 1,07 bilhão de dólares (+ 83%) no final do ano. Um crescimento de renda confiante permitiu que a empresa reduzisse o ônus da dívida para 0,8x em termos de dívida líquida / EBITDA.
Os custos totais de caixa (TCC) do polimetal no equivalente em ouro em 2020 diminuíram 3%, a US $ 638 / oz., Que superou as previsões da própria empresa (650-700 dólares / UZU). O declínio foi fornecido ao fator de moeda: o enfraquecimento do rublo e tenge nivelou o impacto de despesas adicionais relacionadas à prestação de requisitos epidemiológicos para combater a Covid-19, e o crescimento do NPPI. Ao mesmo tempo, os custos de caixa agregados (AISC) totalizaram US $ 874 / oz. Permanecendo no nível de 2019 e no âmbito da previsão da empresa (850-900 dólares / oz.) Devido ao custo da modernização do frota de tecnologia e aumentar o volume de decapagem.
De acordo com a política de dividendos, o Conselho de Administração da Companhia recomendou a pagar um dividendo final no valor de US $ 0,89 por ação, que, levando em conta os dividendos intermediários, corresponde a 100% do fluxo de caixa livre no final de o ano. A quantidade cumulativa do dividendo será de US $ 1,29, que envolve um rendimento de dividendos de 5,5%, com base nas cotações atuais.
Nós qualificamos as demonstrações financeiras financiadas tão fortes. A Fortaleza dos Negócios eo Compromisso dos Altos Padrões de Produção e Proteção da Companhia de Trabalho (Polimetal relataram que alcançou uma lesão de morte zero no ano passado) e um alto rendimento de dividendos nas condições de nossa visão positiva de longo prazo sobre os metais preciosos EUA ainda avaliar as ações da empresa tão atraentes. Recomendamos "comprar" as ações do polimetal, nosso nível alvo é de 2166 rublos, o potencial de crescimento é de 43%.
Evgeny lokutyukhov, "promsvyazbank"
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