A venda no mercado de Trezeris é reforçada, desafiando a aprovação que os títulos são agora completamente pouco atraentes em comparação com os ativos de ações. O momento em que os laços começam a atrair investidores de ações, parece que o rendimento de títulos de 10 anos se movia mais de 1,3%, o que se tornou um catalisador para reduzir os índices de ações.
As ações mais ativamente diminuídas da tecnologia. Está saturado de ações de crescimento, que são a alternativa de investimento mais próxima Trezeris. Por quê? Tal como acontece com títulos de longo prazo, eles têm uma grande duração (o grau de fluxos de caixa "alongamento" no ativo no tempo):
Correção de índices de ações dos EUA na terça-feira
Além disso, uma vez que a taxa livre de riscos (rendimento de 10 anos de Trezeris) está crescendo fortemente, e as taxas curtas permanecem relativamente registradas devido à política do Banco Central, o atual custo dos pagamentos de longa distância no ativo deve ser diminuindo ativamente. Consequentemente, quanto mais o ativo estende os pagamentos ao longo do tempo, mais ele deve ser vulnerável à tendência atual no rendimento Trezeris.
Deve-se notar que, embora o rendimento de Trezeris de 10 anos esteja crescendo, o rendimento de Trezeris com o mesmo período de reembolso, mas protegido da inflação, praticamente fica no local (cerca de -1%). Em outras palavras, a taxa real nos Estados Unidos está crescendo, mas as expectativas de inflação do mercado, sebe do qual é ouro. A este respeito, o recente declínio do ouro não é muito empilhado na foto do Trezeris rasgado no mercado:
O fluxo de capital do mercado de títulos do Tesouro aumentou a demanda por dólares, o que levou a um fortalecimento em larga escala da moeda americana. O índice de dólar, saltou ontem de 90,10, subiu para 90,82 na sexta-feira.
Toda atenção está agora na reação do Fed ao crescimento dos rendimentos de obrigações. A tarefa do Banco Central é manter um custo confortável de empréstimos, incluindo a longo prazo, portanto, o crescimento da rentabilidade é mais cedo ou mais tarde para atender a reação do Fed. A questão é quando isso acontece.
Os principais eventos arriscados programados para hoje - a liberação do relatório de vendas no varejo nos Estados Unidos em janeiro e a ata da reunião do Fed. O mercado de títulos deve permanecer fraco, como nas vendas no varejo, uma surpresa positiva é provável devido à estimulação de verificações que os domicílios americanos receberam em janeiro. O protocolo do Fed pode manter a venda no mercado de Trezeris, pois deve indicar a prontidão do Banco Central para manter as condições de crédito suave.
Arthur Idiatulin, TickMill UK Observer Market
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