O Banco da Rússia mostrou o mercado por sua determinação e pela primeira vez desde 2018 levantou a aposta principal - por 0,25 pontos percentuais. até 4,5% ao ano. 27 Dos 28 Os analistas da Reuters dos entrevistados estavam esperando pela aposta principal, mas superando a inflação acima das expectativas, a rápida restauração da demanda e a preservação dos riscos de sanção forçaram o banco central anteriormente a começar a se mudar para a política monetária neutra.
A VTimes pediu aos especialistas para avaliar a decisão do Banco Central.
Yaroslav Lisovolik, chefe da pesquisa de investimentos do Sbercib: O Banco Central alertou
Aumento dos principais taxas parece lógica em condições de alta pressão de inflação e alguma estabilização de alto-falantes no setor real da economia. O Banco Central comunicou claramente planos para aumentar a taxa de chave no ano atual, e o aumento da taxa chave foi amplamente refletido em cotações de mercado. Acreditamos que, ao mesmo tempo, mantendo os riscos e a deterioração da inflação do fundo externo, o regulador pode continuar a aumentar a taxa de chave no segundo trimestre.
Chefe Economista Alpha Bank Natalia Orlova: Banco Central reagiu à situação no mercado de câmbio
O banco central respondeu com tal decisão sobre a situação no mercado de câmbio - o Banco Central dos países em desenvolvimento (Brasil, Turquia) aumentou as taxas nitidamente, a retórica da sanção retornou. Uma tonalidade muito difícil do banco central aumenta a probabilidade de um aumento na taxa nas reuniões mais próximas. Isso também está falando sobre a previsão do Banco Central, que na meta em 4% de inflação retornará apenas no primeiro semestre de 2022.
Sergey Romankuk, Chefe de Operações no Mercado Monetário e Monetário de Metallinvestbank: A intriga foi apenas quando seria faria
A decisão do Banco Central contribuiu para o momento um fortalecimento adicional do rublo, mas é impossível nomear uma reação significativa. Por algum tempo, entendi que o Banco Central teria que aumentar a taxa, a intriga era apenas quando faria isso - na reunião de março ou abril.
Eu não acho que de manhã houve quaisquer vazamentos de informação, a sensação de que a aposta poderia aumentar nesta sexta-feira, apareceu ontem, seguindo o crescimento de derivados de taxa de juros e as taxas de OFZ. Além disso, esta semana aumenta os bancos centrais brasileiros e turcos. E, além disso, a Bloomberg relatou um possível aumento na taxa do banco central russo no início da semana, isso também influenciou o sentimento e preparou o mercado.
Como a decisão do Banco Central já estava parcialmente estabelecida nas citações de Ofz e derivativos, acho que, a médio prazo, esse aumento é afetado por meio do curso e dificilmente levará a um fortalecimento significativo do rublo.
Analista-Chefe Sovkombank Mikhail Vasilyev: Banco Central continua a estimular a demanda e a inflação
O Banco da Rússia se mudou para o aperto da política monetária para conter a inflação e deu um sinal sobre a prontidão para continuar devolvendo a aposta principal ao alcance neutro de 5-6%, incluindo nas reuniões mais próximas.
Acreditamos que este ano o Banco Central aumentará a Bet Key em 25 pb, esperamos 5% no final do ano. Nos cenários básicos, esperamos que no próximo ano, o aperto da política monetária continuará e a taxa chave atingirá o pico em 2023 ao nível de 6%.
Nas condições da vítima de uma pandemia, o Banco Central mantém o apoio da demanda total por métodos monetários. A taxa chave permaneceu abaixo do intervalo neutro, que indica a demanda estimulante e a inflação da política monetária.
Um fator importante na incerteza continua sendo a política da administração dos EUA em relação à Rússia. No cenário básico, não esperamos a introdução de novas sanções duras, mas o Banco Central deve estar pronto para responder rapidamente em caso de deterioração das relações com os Estados Unidos, e uma taxa de juros relativamente alta de rublos ajuda a reduzir os riscos de saída de capital.
Dmitry Dumpkin, economista-chefe na Rússia e do CIS: Esta é uma reação ao crescimento do risco
O Banco Central decidiu responder a um recente aumento nos riscos, principalmente relacionados a mercados globais, políticas externas e provável mitigação da trajetória da consolidação da política biológica. A tonalidade do comentário envolve uma alta probabilidade de taxas adicionais nas reuniões de apoio mais próximas de abril e julho. Neste caso, um aumento maior ainda não é óbvio. Com base na inflação esperada, a taxa chave real é agora cerca de 0,7%, que é maior do que a média dos análogos e próxima do intervalo de 1-2%, no qual o Banco Central espera vir.
Alexander Isakov, economista-chefe "VTB Capital" na Rússia e do CIS: Comparação desde 2018
Esperávamos que o Conselho de Administração do Banco Central acompanhará as táticas de 2018 - para aumentar a proposta chave com etapas em 25 pb. Com pausas para a reunião antes do retorno da inflação para o ritmo mensal de destino. Esses cálculos disseram que a decisão sobre o primeiro aumento seria para abril, mas o ciclo de promoção começou agora. Continuamos a esperar um aumento de 50 pp. No total, para 2021, sob a suposição de que as taxas atuais de inflação são normalizadas até o final do segundo trimestre. O risco para esta previsão é que a inflação será mais inerte do que em 2018, o principal risco em preços globais de alimentos.