Um forte respingo da volatilidade dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos, ocorridos na semana passada, diminuiu. O mercado está tentando recolher seus pensamentos e retornar ao estado anterior, mas há obstáculos. Nos próximos dias e semanas, o mercado esperará voluntariamente por novos planos de ação dos bancos centrais, flutuando entre os humores arriscados e a lucratividade dos títulos (real e nominal).
Home Trading Tópico: Vigilância nervosa após lesão com "Trezeris"
A expressão "lesão com Trezeris" é retirada do cabeçalho da chamada de mercado do podcast de hoje. Nele, falamos sobre onde o mercado está à procura de um novo catalisador depois de choque devido ao salto no rendimento de títulos do Tesouro dos Estados Unidos (embora este salto e tranquilidade sem mais manifestações de disfunção de mercado). Os mercados estão tentando retornar a onde estavam antes dos eventos da semana passada, mas duvido que isso seja totalmente possível sem previsões sólidas de política fiscal e monetária, especialmente do Fed.
Pode aumentar lucrativamente, mas calmamente, sem bater em humor de risco? É possível nos níveis atuais? É difícil dizer, mas até agora o movimento do mercado é lento, o Fed não pode querer arquivar sinais, embora membro do Conselho L. Brakard tenha notado as últimas mudanças no mercado de Trezeris: "Eu segui cuidadosamente os eventos em O mercado ... minha atenção foi atraída por alguns movimentos na semana passada e sua velocidade ".
No Bloomberg, um artigo foi publicado onde é considerado o Mercado Torzing "O mistério do mercado de 21 trilhões TREZERIS" "é considerado, levando em conta seu papel fundamental na situação global. A questão principal é o desejo e a capacidade dos bancos americanos para manter grandes volumes de papéis de tesouraria. No segundo semestre do ano e, em seguida, se tornará particularmente pressionando, uma vez que o volume das emissões de vínculo é muito maior do que o ritmo atual de sua compra. Você não deve esquecer que a razão imediata para a queda "Trezeris" na semana passada foi baixa demanda no leilão de sete anos. Outra questão é se o Fed retornará às demandas de capital, filmado temporariamente no ano passado em prol de salvar o sistema financeiro do caos. O prazo de remoção expira no final deste mês, e os senadores democráticos Warren e Brown já escreveram um apelo ao Fed e outras instituições que não pretendem prolongá-lo. Esse problema deve ser resolvido, caso contrário, novos eventos caóticos são inevitáveis, seguidos por uma solução técnica ou medidas alimentadas para eliminar todos os obstáculos às políticas fiscais, exceto a inflação (isto é, a implementação da "teoria monetária moderna" e a dominação de o tema fiscal). Na próxima semana, encontraremos um novo teste - leilões para trabalhos em tesouraria de 10 e 30 anos.
Assim, dada o acima descrito e o fato de que o rendimento de papéis de 10 anos por um tempo ultrapassou 1,50%, deve-se presumir que os mercados serão nervosamente estremecidos, esperando se o problema retornar antes que a solução seja encontrada, ou Ainda assim, o rendimento será capaz de crescer silenciosamente, sem enviar ativos de risco em um saca-rolhas. Este último é talvez possível apenas com o crescimento sustentável das expectativas de inflação que exceda o crescimento do rendimento de longos ligações - isto é, com uma diminuição nos retornos reais. Esperando pode ser muito tenso. Talvez a situação agora tenha chegado a um ponto de virada, carregando mercados de ativos volatilidade bilateral significativa. Os torcedores da redução de USD não vão doer esperar até ficar claro que o Fed está aumentando seu impacto no mercado de títulos do tesouro, e / ou que os rendimentos reais nos Estados Unidos caem mais rápido do que no resto do mundo.
Outra notícia de hoje: De acordo com as fontes de Bloomberg no BCE, o Banco não vê a necessidade urgente de reduzir os retornos, apesar das declarações de alguns de seus representantes em sua insatisfação com seu levantamento. O euro nesta notícia aumentou ligeiramente, e as bligragens estaduais dos países da UE foram bem as vendas íngremes. O rendimento de títulos de 10 anos da Alemanha aumentou em 2 pontos base; No entanto, ainda permanece abaixo de -30 b.p. e na sexta-feira, antes do desempenho de I. Shnabel, atingiu -20 pb.
Quanto à libra libra esterlina, hoje o ministro das Finanças da Grã-Bretanha Sunak realizará um relatório de mola sobre o orçamento. Muita informação já vazou, e parece que seu principal tópico será o apoio máximo da população e do emprego, e sobre o aperto (aumento dos impostos sobre os negócios, etc.) é sugerido, exceto pela perspectiva a longo prazo.
Gráfico: Audusd e Tesouraria US Bonds
Do gráfico, pode-se ver que o rally confiante de Aususd por um longo tempo não prejudicou o crescimento do rendimento de governações dos EUA e outros países (azul mostra um preço de futuros declinante de 10 anos de idade "Trezeris") . No entanto, o mesmo surto de volatilidade dos títulos americanos aconteceu na última quinta-feira, especialmente forte em termos de 2 a 7 anos. Como resultado, tudo eclodiu, um enorme proprietário começou, que batendo fortemente esses casais como audusd - como - de forma alguma, o dólar australiano era uma das reflexões crus a crescentes que mais crescem. A partir deste ponto, audus e futuros em Trezeris entraram em uma correlação mais positiva. Retornar à sua ausência só é possível se os rendimentos nos Estados Unidos poderão crescer lentamente, sem causar novos acidentes. O par de audusd para neutralizar as vendas deve ser fechado acima de 0,7900 e retornar a uma diminuição - cair abaixo de 0,7700.
Fonte: Bloomberg.
Os próximos eventos principais do calendário econômico (o tempo de todos os eventos é indicado por Greenwich):
- 13:15 - Relatório ADP sobre a mudança no nível de emprego nos Estados Unidos em fevereiro
- 15:00 - Índice de Otimismo Negócio (ISM) no sistema dos EUA para fevereiro
- 15:10 - Fala de L. de Gyindos do BCE
- 15:30 - Relatório semanal do Ministério da Energia dos EUA sobre as reservas de produtos de petróleo e petrolífero no país
- 16:00 - O desempenho de S. Tenreiro do Banco da Inglaterra em taxas de juros negativos
- 17:00 - Discurso por R. Bostik do Fed (membro de votação FOMC)
- 18:00 - Discurso por Ch. Evans do Fed (membro de votação FOMC)
- 19:00 - Resumo dos comentários alimentados pelos EUA sobre a atual situação econômica nos distritos
- 19:30 - Discurso por I. Shnabel do BCE
- 20:15 - Discurso pela Cabeça do Banco da Reserva da Nova Zelândia A. Orra
- 00:30 - Relatório da conta comercial da Austrália para janeiro
- 03:25 - Discurso de J. Kerns da Austrália Reserve Bank
John Hardy, principal estrategista monetário Saxo Bank
Leia artigos originais em: Investing.com