Firma Walt Disney (NYSE: DIS) to firma, która jest trudno potrzebna. Powiem tylko, że (między innymi) w tym składniku medialnego Marvel, Lucasfilm, Pixara, XX wieku, National Geographic, Disney + Mustegregating Service, 6 Disneyland Parków i, oczywiście, Walt Disney Studios. Promocje akcji w momencie pisania artykułów: 183,60 USD. Aktualna Kapitalizacja: 333 mld USD. Raport wyszedł 11 lutego, 2021
Historia
Latem 1923 r. Bracia Walt i Roy Disney przybyli do Kalifornii z 8-minutową kreskówką z kombinacją podmiotów na żywo "Kraj Cuda Alice", która była w stanie sprzedać dystrybutora. W dniu 16 października 1923 r. Umowa została podpisana na serii kreskówek o Alice. Od tej daty rozpoczyna się studio Disney Brothers Cartoon.Cztery lata później Walt Disney pojawił się królika Oswalda, tworząc 26 kreskówek, ale dystrybutor wykorzystał warunki umowy i, o wyjątkowych prawach do tej postaci, przeprowadziła realizację bez Disneya. Po denerwującej utraty Oswald, Walt Disney pojawił się myszką Mickey, ale pierwsze dwa filmy nikt nie chciał kupić, ponieważ byli głupi. Konfigurując swój błąd, trzeci kreskówka o Mickey Maus, już z synchronicznym dźwiękiem, został wydany na ekranach 18 listopada 1928 r. I miał głupi sukces.
Od 1932 do 1943 roku Disney Cartoons zdobył 10 premii Oscara (od 11 ceremonii). W swoim życiu Walt Disney otrzymało 26 nagród nagród (co to jest rekord dla jednej osoby do dziś), z których ostatnia została przyznana w 1969 roku pośmiertnie. 21 grudnia 1937 r. Kreskówka "śnieżna biała i siedem krasnoludów" została zwolniona, która otrzymała 8 nagród Oscara i odbyła tytuł kreskówki gotówkowej (biorąc pod uwagę inflację) do 1993 r. Rekord został pobity przez Aladdinę (Produkcja Disneya ), a następnie król Lvom (także produkcja Disneya).
W 1940 r. W tym czasie nazywane już Walt Disney Productions spędzili IPO. 17 lipca 1955 r. Otwarto pierwsze parkierz toru na świecie w Kalifornii. W 1964 r. Film "Mary Poppins", który otrzymał 5 Oscara nagród i spadł w 2013 r. Do Krajowego Rejestru Film US (w sekretariacie tylko 800 filmów). Twoja obecna nazwa firmy "The Walt Disney Company" nabyła w 1986 roku
Disney stale rozwijał się poprzez realizację w nowych kierunkach i za każdym razem, gdy osiągając oszałamiający sukces, który pozwolił firmie podjąć wiodącą pozycję w branży rozrywkowej.
Dywidendy
Disney zaczął płacić dywidendy ponad 60 lat temu, ale tylko w 1986 r. Próbował zająć regułę rocznego wzrostu dywidendy. Do 1999 r. Spółka wypłaciła dywidendy kwartalne, ale potem postanowił przejść do rocznej płatności, wyjaśniając to z wysokowymi fałszywymi wydatkami (czasami małych akcjonariuszy musieli zapłacić dywidendy mniej niż spółka wydana na kontroli wysyłania pocztą). Od 2015 r. Spółka wypłaciła dywidendy co sześć miesięcy. W 2020 r. Spółka pod wpływem kryzysu całkowicie anulowała dywidendy.
Firma nigdy nie zmniejszyła płatności dywidendy (rozbieżnościami lat miał miejsce, gdy zmieniają częstotliwość płatności). Od 2005 r. Odsetek płatności zysków netto rzadko przekraczał 25%, a wydajność dywidendy wynosi 1,5%. W przypadku Disney Guide Płatność dywidendy zawsze była z niższym priorytetem w odniesieniu do inwestycji w rozwój biznesu. W niedalekiej przyszłości Disney nie planuje wznowienia dywidend. Ale myślę, że nawet gdy zostaną wznowione płatności, inwestorzy nie powinni koncentrować się na dywidendy, ponieważ plon będzie całkowicie nieatrakcyjny.
Zmiana wartości akcji
Disney idą wystarczająco. Korzystnie pożyczanie, w okresie do 6 lat możliwe jest zysk 300%, ale jednocześnie szybko się rozwijał się o 30-50%.
Dziś Disney jest o 20% droższy niż rok temu, podczas gdy firma udało się przetrwać i spaść o 50%, a zdejmuje 145%. Trudno odmówić, że od 2009 r. Akcje mają tendencję na podnoszenie się (choć, nawet od 2002 r.), Ale poprzez zakup w szczycie w 2015 r., Inwestor musiałby przywrócić spłatę do 30% przez 4 lata. Zmienność beta od 5 lat wynosi 1,20, tj. Akcje Spółki są 20% szersze niż na rynku. W związku z tym Spółka z odsetkami kompensuje niskie dywidendy z powodu dobrego ruchu wartości akcji. Ale Disney jest już trudny do obliczenia akcji typu "Kupione i zapomnij".
Wskaźniki finansowe
Raport za rok fiskalny 2020 pojawił się 3 października, natomiast 11 lutego sprawozdanie zostało opublikowane w pierwszym kwartale roku fiskalnego 2021. roku. Disney przydziela 4 głównych segmentów biznesowych:
- Media Media (Networks Media) - sieci telewizyjne (ABC, National Geographic), stacje telewizyjne;
- Parki i towary (parki, doświadczenia i produkty) - Parki tematyczne i ośrodki, Cruise Company, Towary licencjonowane pod marką "Disney" (Zabawki, czasopisma, różne atrybuty);
- Treść Studio (Studio Entertainment) - Studia filmowe, Animowane Studia, Studia nagrywania i produkcje teatralne;
- Sprzedaż własnych treści konsumenta (Direct-by-Consumer & International) - Usługi stripingowe (Disney +, ESPN +, Hulu), markowe międzynarodowe kanały telewizyjne, aplikacje, witryny.
W dniu 20 marca 2019 r. Transakcja została zamknięta, aby uzyskać większość spółki Fox XXI wieku na ponad 71 mld USD (i początkowo kwota transakcji została wynegocjowana w wysokości 52 mld USD, ale Comcast Corporation (NASDAQ: CMCSA) ) Dołączył do gry, która również wyraziła zainteresowanie zakupem i próbowała zabić dostawę Discneya). W wyniku transakcji Aktywa Disneya wzrosła prawie 2 razy.
Duża transakcja z CoronaCrizis doprowadziła do wzrostu obciążenia zadłużenia 3 razy (w porównaniu z 2018 r.) I wzrost mnożników EV / EBITDA do 31 w 2020 r. (Od średniej 11, która odbyła się przez wiele lat do 2019 r.) I Dług / EBITDA do 11,9 w 2020 r. (Z średniej wartości 1,3, która została odbyła się do 2019 r.). 2020 r. Disney zakończył utratę prawie 3 miliardów dolarów (przeciwko zysku 11 mld USD w 2019 r.), W pierwszym kwartale 2021 r. Rok obrotowy wykazał minimalne zyski kilku milionów (redukcja o 99% rok do roku), który zainspirowany przez inwestorów, ponieważ prognozy były znacznie gorsze. Dynamika przychodów i zysków w segmentach przedstawiono na diagramach.
Segment usług transmisji strumieniowych jest bardzo aktywnie rozwijający się, ale do tej pory nieprofilowane, co wiąże się z poważnymi inwestycjami do podboju udziału rynku światowego. W październiku 2020 r. Disney ogłosił reorganizację wzmocnienie pozycji segmentu bezpośredniego konsumenta. Oczywiste jest, że pandemia znacznie wpłynęła na Disneya i przewiduje przyszłe wyniki finansowe są dość trudne: Parki rozrywkowe w poszczególnych krajach są zamknięte, dostęp jest ograniczony w kinach, więc firma wybrała, ponieważ wydaje się słuszny do intensywnego rozwoju Usługi cięcia, ale do tej pory inwestycja nie opłaca się. Ponadto agencje ratingowe w 2020 r. Zmniejszali rating kredytowy Disneya, co może prowadzić do wzrostu kosztów obsługi dużego zadłużenia, w wyniku czego spadek inwestycji w rozwój biznesu.
Porównanie z konkurentami
Disney jest reprezentowany w różnych segmentach, a każdy ma poważnych konkurentów, ale dziś koncentruję na analizie konkurencji w usuniętych usługach. Porównanie zmiany liczby płatnych abonentów na 2020 r. - Wszyscy siedzieli w domu, a usługi strumieniowe miały prawdziwą walkę o każdej widzu. Disney rozważy Disney + (uruchomiony w listopadzie 2019 r.) I Hulu. Zawodnicy:
- Netflix (NASDAQ: NFLX)
- Amazon (NASDAQ: AMZN) Prime Video - ocena Szorstki, abonenci są obliczane - Istnieją dane dotyczące liczby abonentów do Amazon Prime, który obejmuje wiele usług w jednej subskrypcji, a istnieją dane statystyczne dotyczące procentu abonentów, którzy korzystają z Stricming Usługa
- Apple (NASDAQ: AAPL) TV + - uruchomiony w listopadzie 2019 r.; Ocena szorstki, abonenci są obliczane - roczna subskrypcja jest bezpłatna przy zakupie urządzeń Apple, zgodnie z różnymi danymi statystycznymi, obliczane są precyzyjnie płatni abonenci.
- NBCUniversal Peacock (z Comcast) - uruchomiony w kwietniu 2020 r
- HBO max (należy do AT & T (NYSE: T)) - uruchomiony w 20 maja
Zmiana abonentów jest prezentowana na diagramie.
Niesamowite przełom Disney + - 58 milionów przez 9 miesięcy i prawie 100 milionów abonentów 14 miesięcy! Porównaj NBCUniversal Peacock, który udało się uzyskać 33 miliony w ciągu 9 miesięcy, lub HBO max, który tylko 17 milionów w ciągu 9 miesięcy. Disney jest bardzo poprawny, a co najważniejsze - na czas, postawił zakład na światowy rozwój usługi, a paw i HBO max pracują w USA i po prostu wejdą na rynek światowy.
Analiza techniczna
Odepchnął się od wspierania 120 USD, akcje w ciągu kilku miesięcy otrzymały wzrost o + 50%. We wszystkich ramach czasowych, począwszy od dnia, trend rosnąco, a zatem nie jest to technicznie powody do sprzedaży, ale także kupić go za późno. Najbliższe wsparcie dnia wynosi 183 USD, poniżej - znaczące wsparcie za 170 USD i 152 USD. Opór jest wskazany do 190 USD. Odwrócenie się nie jest utworzony, więc na razie cytaty mogą nadal ciągnąć tendencję na nieokreślonej wysokości.
Ewentualny plan inwestycyjny
Obecny stan w promocjach Disneya zadzwoniłbym do klasycznego przykładu "Kupuj plotki, sprzedaj w faktach". Po raz pierwszy od dziesięcioleci firma wykazała stratę na rok, ma ogromny dług (który jest nadal możliwy do służby), część podziałów nie może pracować z powodu Coronavirusa. Ale istnieje potencjał - ogromny potencjał - poprzez zakup XXI wieku i szybkiego rozwoju Disney +. Dlatego nie można teraz kupić długoterminowego inwestora! Konieczne jest czekanie na samą sprzedaż faktów. Cel do obecnych wskaźników finansowych poziomu zakupu Spółki, moim zdaniem, 120 USD. Polecam czekanie na spadek przynajmniej na poparcie 152 USD, a tylko wtedy rozpocząć rozważanie możliwości zakupu na podstawie pojawiających się wiadomości i wyników finansowych.
Przeczytaj oryginalne artykuły na temat: Investing.com