"Investorer mister mye mer penger på å prøve å forutse korreksjonen enn på korreksjonen selv." - Peter Lynch.
Mens alle var på utkikk etter "punktene" av en panikk etter å ha redusert markeder på grunn av veksten av inflasjonsforventningene, ble nyheten publisert om en ny kolossal pakke med støtteforanstaltninger.
Pakken selv er ikke fullt vedtatt, vi vil lære om dette denne uken. Nylig takknemlighet. Og dømme med hvor mye og raskt presse det, bør det ikke være noen problemer.
Vil USD-indeksen reduseres?
Spørsmålet er veldig interessant, fordi situasjonen er drastisk forskjellig fra den som var et år siden.I fjor var en stor likviditet samtidig med et ekstremt lavt utbytte på obligasjoner. Hva var åpenbart. Økonomien reiste seg, hvilken inflasjon kan det være her? Og med denne usikkerheten har etterspørselen etter obligasjoner vokst høyt, til tross for lavrenten.
Deretter, når økonomien begynte å gjenopprette, begynte obligasjonene å vokse i lønnsomheten, som allerede begynner å tiltrekke seg investorens kapital. Og i de siste månedene har vi sett hvordan veksten av obligasjonsutbyttet økt økt attraktiviteten til dollaren (USD-indeksen økte med 3% og har allerede steget over 92 poeng for første gang siden november).
Men nå er situasjonen allerede forskjellig. Nå er økonomien på gjenopprettingsfasen. Vi venter på data om inflasjon for februar. I mellomtiden ser vi bare på at 10-års amerikanske obligasjoner gir lønnsomhet over 1,59% og fortsetter å vokse.
Etterspørselen etter dem er redusert som inflasjonelle bekymringer vokser. Og nye insentiver i slike store volumer kan bare styrke disse bekymringene, noe som vil føre til en annen økning i lønnsomheten.
I dette tilfellet kan markedet ikke være sterk optimisme, som var i fjor, fordi det vil bli utjevnet av samme økende avkastning.
Men for dollaren er det et pluss. Fordi det høye utbyttet på obligasjoner entydig øker etterspørselen etter ham. Likevel er det umulig å nekte at dollaren er en global valuta. Og med en god lønnsomhet av obligasjoner, begynner han å tiltrekke seg investorer.
Så i EUR / USD-paret kan du også vente på nedgangen i tidsplanen.
Og hva vil da være med rubelen?
Vi observerer nå en veldig interessant situasjon. Markeder er redusert, og rubelen styrkes.
For rubelen nå er det en veldig positiv tid. Deretter gjorde Opec en stor gave til alle, og bestemte seg for ikke å være byttedyr. Ja, og S. Arabia forlenger frivillig reduksjon.
Alt dette fører til at prisen på Brent olje futures slo merket på $ 70 og er allerede nesten i toppene i 2019. For rubelen er dette et veldig positivt signal.
Redusere dollarens kurs forhindrer naturlig gjenoppretting av dollaren. Men euro-prisen begynner å avta.
Ja, og RGBI-diagrammet (prisplan for russiske obligasjoner) viste vekst siden begynnelsen av mars. Selv om det selvfølgelig snakker tidlig, men det kan være et positivt signal. Som den globale økonomien gjenoppretter, kan etterspørselen etter risikofylte eiendeler, inkludert rubelpapir, igjen begynne å vokse.
Det viser seg, i nær fremtid kan du vente på styrking av rubelen.
Hva skjer med aksjemarkeder?
Som jeg skrev litt høyere, er det vanskelig å si utvetydig. Likevel ser jeg ikke fremtiden, jeg ser ikke fremtiden. Når jeg lukker øynene mine, ser jeg bare mørke.Men her er signalene fra restaureringen av økonomien:
- US Housing Market Index. I februar viste jeg verdien i 84 (prognosen var 83). En slik høy verdi indikerer en positiv holdning i boligmarkedet;
- Boligprisindeksen forblir også høy, noe som indikerer prisøkninger;
- Bedriftsaktivitetsindeksene viste også vekst;
- Og fortsetter også å avvise arbeidsledigheten i USA.
Alt dette indikerer gjenopprettelsen av økonomien, noe som betyr at denne tiden virkelig fordelingen av presenterte penger vil ikke være allerede som det året. Noen av pengene vil definitivt gå til realøkonomien, som vil bidra til å spre prisene.
Jeg tror ikke at det vil være en sterk vekst av markedet av de ovennevnte grunnene. For en stund, selvfølgelig, er det nok penger nok, men igjen vil alle begynne å være oppmerksom på inflasjonsrisikoen og utbyttet av obligasjoner. Så vil markedet begynne å avta.
Og et par ord om gull
Tydeligvis, i forholdene for å gjenopprette økonomien, vil etterspørselen etter dette verktøyet falle. Spesielt som lønnsomhet øker.
Og i fremtiden forventer vi fortsatt en syklus med stramming av pengepolitikken, som generelt oppnår til slutten av etterspørselen etter gull.
Så det er heller ikke sterk vekst fra ham.
Les originale artikler på: Investing.com