Den viktigste økonomiske politikken, stimulerende økonomisk vekst, er en pengepolitikk. Ved hjelp av prosentvis rente installert, reguleres pengemengden og kurset i landets nasjonale valuta. USAs økonomi demonstrerer periodisk svak aktivitet: komprimert forbruk og produksjon; høy arbeidsledighet; Lav inflasjonsrater. I denne forbindelse er den amerikanske føderale reserven tvunget til å redusere renten for å oppnå målnivået av inflasjon, noe som vil kunne stimulere økonomiske enheter til faglige aktiviteter. Siste gang det amerikanske Federal Reserve-systemet begynte å redusere renten fra juli 2019 til 2020. mars, noe som gjorde det mulig å øke pengemengden og redusere den internasjonale verdien av amerikanske dollar. Den økonomiske aktiviteten begynte å gjenopprette, men ikke så god som det vil (figur 1).
Den effektive prisen for føderale midler til det amerikanske Federal Reserve System er et vektet gjennomsnitt for alle renter på lånet etablert av Bank Låner og kreditorbanken; Renten som brukes i driften mellom medlemmene i US Federal Reserve System. Den effektive prisen for føderale midler til det amerikanske Federal Reserve-systemet skal svare til målfrekvensen på føderale midler, som bestemmes av Federal Committee for driften på det åpne markedet i det amerikanske Federal Reserve System. Målverdien av frekvensen oppnås ved hjelp av driften i det åpne markedet: Kjøpet av statsobligasjoner øker pengemengden og reduserer hastigheten; Salg av statsobligasjoner reduserer pengemengden og øker en innsats. I denne forbindelse er det nødvendig å vurdere den monetære rate i USA (figur 2).
M2-monetærenheten er flytende former for penger (valutaer og sjekker innskudd - M1), spareinnskudd av husholdninger, små presserende innskudd og verdipapirfond i detaljhandelens pengemarked. M2-monetæraggregatet karakteriserer penger i bred forstand og er mindre flytende del av pengemengden. Stimulerende økonomisk aktivitet i USA på grunn av den økonomiske krisen gjennom en myk pengepolitikk med sikte på å redusere renten av det amerikanske føderale reserveanlegget førte til en økning i pengemengden og dens komponent i M2-monetæraggregatet. Så, beslutningen om den siste tiden på US Federal Reserve-systemet er å redusere og holde med et lavt rentesats, som krever kjøp av verdipapirer til regulatoren og øker pengemengden (M2-monetærenhet) (figur 3) .
En mild pengepolitikk holdt av det amerikanske føderale reserveanlegget innebærer å svekke amerikanske dollar. For å bekrefte det foregående, er det tilrådelig å undersøke forbindelsen til den internasjonale verdien av amerikanske dollar og renten til det amerikanske føderale reserveanlegget. En korrelasjonsregresjon er blitt etablert mellom amerikanske dollarindeksen (Y, avsnitt) og renten til US Federal Reserve (X,%) i et tidsintervall, inkludert desember 1985 - januar 2021, som reflekterer bærekraftige forhold til Pengepolitiske indikatorer. Paret lineær regresjonsligning er konstruert: y = 88,12 + 1,2199 ∙ x. Korrelasjonskoeffisienten RXY = 0,315 er en moderat positiv tilkobling. Elastisitetskoeffisient Exy = 0,045 - Lav elastisitet av faktorer. Feil tilnærming A = 8,6% - innenfor det normale området. Fisherens kriterium FFFFT = 46,1 Mer ftab = 3.86 - Ligningen som helhet er signifikant (tabell 1).
Det er også tilrådelig å utforske forbindelsen til den internasjonale verdien av amerikanske dollar og effektiv rente for føderale midler til det amerikanske føderale reserveanlegget. En korrelasjonsregresjon er etablert mellom US Dollar Index (Y, Elementer) og et effektivt bud for føderale midler i US Federal Reserve System (X, årlig interesse) for tidsintervallet i desember 1985 - 2020. desember. Paret lineær regresjonsligning ble konstruert: y = 88,11 + 1.2218 ∙ x. Korrelasjonskoeffisienten RXY = 0,315 er en moderat positiv tilkobling. Elastisitetskoeffisient Exy = 0,045 - Lav elastisitet av faktorer. Feil tilnærming A = 8,6% - innenfor det normale området. Fisherens kriterium FFFFE = 46,0 er større enn ftab = 3,86 - Ligningen er generelt signifikant (tabell 2).
Det er også tilrådelig å undersøke forbindelsen til den internasjonale verdien av amerikanske dollar og M2-monetærenheten i USA i den langsiktige perioden. I løpet av desember 1985 - 20. desember 2020, korrelasjonsforholdet mellom US Dollar Index og M2-monetæraggregatet i USA: Korrelasjonskoeffisienten er RXY = -0.178. I denne forbindelse er det behov for å utforske forbindelsen til den internasjonale verdien av amerikanske dollar og M2-monetære aggregat i USA for perioden juli 2019 - 2020. desember - den siste perioden av den milde pengepolitikken til USAs føderale Reserve system. Korrelasjonsregresjonsforholdet mellom amerikanske dollarindeks (Y, avsnitt) og M2-monetære aggregat i USA (X, milliard amerikanske dollar) er etablert. Ligningen av paret lineær regresjon ble konstruert: y = 118,68-0,0013 ∙ x. RXY = -0,774 korrelasjonskoeffisient er en sterk negativ forbindelse. Elastisitetskoeffisienten Exy = -0,234 er en svak elastisitet av faktorer. Feil tilnærming A = 1,4% - i det normale området. Kriteriet for Fisher FFFFE = 23.8 er større enn FTAB = 4,49 - Ligningen er generelt signifikant (tabell 3).
På kort sikt, uttrykte forbindelsen mellom US Dollar Index og pengepolitiske indikatorene til US Federal Reserve-systemet lysere. Derfor, i løpet av kortsiktige perioden juli 2019 - januar 2021, ble et korrelasjons- og regresjonsforhold mellom US Dollar Index (Y, paragrafene) og rentesatsen for US Federal Reserve (X,%) etablert. Paret Lineær regresjonsligning ble konstruert: y = 93,52 + 2,3843 ∙ x. Korrelasjonskoeffisienten er RXY = 0,635 - en sterk positiv tilkobling. Elastisitetskoeffisienten Exy = 0,025 er svak elastisitet av faktorer. Feil tilnærming A = 1,8% - innenfor det normale området. Fisherens kriterium FFFFT = 11,5 mer ftab = 4.45 - Ligningen som helhet er signifikant (tabell 4).
I løpet av kortsiktige perioden i juli 2019 - 2020. desember ble forbindelsen til den internasjonale verdien av amerikanske dollar og effektiv rente for føderale midler i US Federal Reserve System studert. Korrelasjonsregresjonen er etablert mellom US Dollar Index (Y, avsnitt) og et effektivt bud for føderale midler i US Federal Reserve System (X, årlig interesse). Paret Lineær regresjonsligning er konstruert: y = 93,99 + 2,1315 ∙ x. Korrelasjonskoeffisienten RXY = 0,615 er en sterk positiv tilkobling. Elastisitetskoeffisienten EXY = 0,023 er en svak elastisitet av faktorer. Feil tilnærming A = 1,8% - innenfor det normale området. Fisherens kriterium FFFFE = 9,8 er større enn FTAB = 4,49 - Ligningen er generelt signifikant (tabell 5).
De beregnede dampen lineære regresjonsligninger i renten til det amerikanske føderale reserveanlegget, M2-monetære aggregatet i USA og US Dollar-indeksen for å gjøre prognosen for de studerte indikatorene. Prognosen gjorde det mulig å identifisere følgende mønstre i perioder med mild pengepolitikk i US Federal Reserve: 1) På kort sikt er den amerikanske dollarindeksen på et høyt nivå; Målrenteret på US Federal Reserve System har større innvirkning på US Dollar Index enn en effektiv rente for føderale midler i US Federal Reserve System; 2) På lang sikt er den amerikanske dollarindeksen på et lavere nivå; Målrenten og den effektive prisen for føderale midler til det amerikanske føderale reserveanlegget gir samme effekt på US Dollar Index; 3) På de korte og langsiktige perioder er det en lav elastisitet i den amerikanske dollarindeksen, avhengig av den amerikanske føderale reservepolitikken; 4) Virkningen av den pengepolitikken til det amerikanske Federal Reserve System på US Dollar Index er begrenset av renten og pengemengden; Slik at den amerikanske dollarindeksen ble redusert, for eksempel opptil 60 poeng, bør M2-monetærenheten øke til 4,3945 milliarder dollar, og renten skal falle til -14%, selvfølgelig, det er uvirkelig (figur 4) .
For tiden er innflytelsen fra den pengepolitiske politikken i det amerikanske føderale reserveanlegget til den amerikanske dollarindeksen begrenset, og i et langsiktig perspektiv kan det redusere amerikanske dollarindeksen. En viktig signifikant nedgang i den internasjonale verdien av amerikanske dollar kan gi ytterligere verktøy for økonomisk politikk og en relativt dårlig situasjon i USAs økonomi.
Tenkovskaya L.I., Kandidat for økonomisk vitenskap, Lektor
Les originale artikler på: Investing.com