"Nok å vente, det er på tide å kjøpe" - så skrev denne uken om rubelen av Morgan Stanley Strategist James Lord og Philip Denchev. Den russiske valutaen kan styrke 6% ved å redusere risikoen for ca 75%, de anser det, og derfor anbefales det å okkupere lange posisjoner i rubelen i en like andel mot dollaren og euroen.
Utkastet til lov om sanksjonene "for Navalny", introdusert i den amerikanske kongressen, forventes, bærer ikke makroøkonomiske risikoer, og rubelen i mellomtiden er det fordelaktig i forhold til valutaproblemer og har ikke spilt hoppet i olje priser, de skriver.
Vi bestemte oss for å finne ut fra eksperter fra andre selskaper, vestlige og russiske, om de deler en slik optimisme.
"Vi har sett positivt på rubelen for en stund," sier administrerende direktør for strategisk utvikling "Aton Management" Grigory Isaev. Dette skyldes at økonomien i Russland viste seg bedre forventninger i fjor, samt med økningen i prisene på ressurser, som kan fortsette i 2021 som den globale økonomien gjenvunnet etter en pandemi, forklarer han.
"Ruble er en god pris fra synspunktet for risiko / avkastning," Senioranalytiker "Sberhold Asset Management" Arthur Kopsyv er enig. Med forbedring av forretningsaktiviteten i verden av investorers interesse for utviklingslandene vil det øke, noe som vil føre til en jevn styrking av mange valutaer av fremvoksende markeder i forhold til dollaren, mener det. Det vil ikke være noe unntak og rubel, inkludert på grunn av økningen i oljeprisene, sier han, og venter på slutten av året kurset ikke høyere enn 73 rubler / $.
I løpet av året kan kurset styrke og sterkere - opptil 70 rubler / $, i henhold til analysen av finansmarkeder og makroøkonomi i Alfa-Capital Management, Vladimir Bragin: Fra synspunkt av makroøkonomiske risikoer, gjeldsbyrde, reserver og Priser rubel ser sterkt undervurdert ut i forhold til valutaanaloger og i 2021 kan det sterkt styrke. Han ser flere grunner til dette: restaurering av økonomien og etterspørselen etter olje, relativt høyt utbytte av lokale obligasjoner (selvfølgelig ved opprettholdelse av lav inflasjon), den forventede reduksjonen i den nye tilførselen av OFZ sammenlignet med fjoråret.
Ifølge VTB Capital Prognoser vil den gjennomsnittlige årlige valutakursen av rubelen i år være 73,3 rubler / $, det vil være tett i andre kvartal - et gjennomsnitt på 72,9 rubler / $, sier Alexander Isakovs sjeføkonom og CIS. "Vi kan snakke strengt og vanskelig å snakke om valutakurset, og vurdere holdningen til investorer til spesifikke landrisiko og det generelle risikonivået eller en endring i handelsforholdene, men det virker for meg at jeg har vært globalt, som uttrykte av Stolen i sentralbanken Elvira Nabiullina i et intervju i 2014. Regelen forblir sant: Jo sterkere økonomien den sterkere den nasjonale valutaen, "hevder han. Så den nåværende styrken av kurset er delvis forbundet med en positiv overraskelse på BNP-tallene i 2020 og gradvis revurderer det vekstpotensielle markedet i 2021, er Isakov sikkert.
Mål rekkevidde av prognoser Credit Suisse - 73-77 RUB. / $. Rubelen fallte ikke under 73 rubler. / $ I mange uker, og nå er det akkurat dette nivået som mest sannsynlig vil være grunnleggende, mener den strategiske Credit SUISSE på utvekslingsmarkedet og priser i fremvoksende markeder i Nemrod Mevorach. Samtidig vil antall hopper over 77 rubler. / $ Vil falle - Hvis forholdet mellom USA og Russland ikke vil forverres merkbart, og oljeprisene vil ikke avta, forventer det. Så for investorer som er klare til å vurdere situasjonen i et langsiktig perspektiv, vil salget av rubelen på toppen av dette området være et godt kompromiss mellom risiko og fordeler, oppsummerer han.
Sanksjoner er ikke forferdeligSanksjoner er usannsynlig å føre til en betydelig svekkelse av rubelen, eksperter vurderer. En annen vanlig sanksjonspakke med nært oppmerksomhet til media til ham kan returnere kurset til 80 rubler / $, tillater Bragin. "Men det er ikke verdt frykten for alvorlige sektorielle sanksjoner, tviler han. Snarere kan vi snakke om personlige sanksjoner, og derfor dømme etter hvordan det skjedde før, vil det første sjokk gradvis glattes og rubelen kommer tilbake til vekst, Bragin er trygg: "Markedet er ganske raskt vant til nyheten." Så det er fornuftig å tenke på økende stillinger i rubelen, og selv med en porteføljes valutautstilling for å ta noen andel på rubel- og rubelmessige eiendeler, konkluderer den.
Ved årsskiftet kan den russiske valutaen betydelig søke, bare når man implementerer harde sanksjoner, men sannsynligheten for dette er liten - 10%, sier Isaev. Så, med tanke på forskjellen i prisene med de viktigste verdensvalutaene, er den nåværende geopolitiske premien i rubelen overflødig, han er sikker.
Det er ikke verdt en hastLikevel er det ikke tillatt å øke andelen av rubelen i porteføljen. Ifølge Kopsjev vil rubelverktøyene i porteføljen øke mer effektivt. Han anbefaler å øke andelen av ruble corporate bonds - prisene på dem ser mer attraktive ut enn priser på innskudd og avz, og den mulige styrking av rubelen gjør dem enda mer attraktive.
Analytikere Deutsche Bank i en gjennomgang som kom ut i slutten av januar venter også på rubelen glatt styrking og foreslår fortsatt å vente på større klarhet i forhold til intern politikk i Russland, sentrale bankhandlinger (det første møtet i nøkkelrenten vil holdes på fredag. - VTIMES) og bærekraft OPEC-avtaler før avgjørelse om investering i rubelen.