Til tross for akselerasjon av inflasjon, venter de fleste eksperter ikke på endringer fra sentralbanken. Likevel, i tilfelle å bevare parametrene for pengepolitikken på samme nivå, er sannsynligheten høy at Elvira Nabiullina vil gi markedet et signal for å øke prisen i fremtiden.
Denne uken har slike signaler allerede begynt å lekke gjennom media. Bloomberg-byrået med henvisning til kilden rapporterte at Bank of Russland peker den økende hastigheten på opptil 5,5% allerede i dagens 2021. Blant årsakene - akselerasjon av inflasjon og bekymringer om veksten av budsjettutgifter
Slike meldinger kan ofte komme fra regulatoren selv for å studere markedsreaksjonen. Kort tid etter angav denne analytikeren Sbercib at de ventet på å øke nå - på et møte 19. mars. Økningen kan være en fjerdedel av et prosentpoeng - fra 4,25% til 4,5%.
Det er verdt å merke seg at sentralbanken var sist gang påført nøkkelinnretningen tilbake i 2018. Tidligere, på bakgrunn av Lokdaunov og krisen i hele verdensøkonomien, reduserte regulatoren betydelig innsatsen - med 2 prosentpoeng.
På det siste møtet i februar gjorde sentralbanken tydeligvis det klart at mykningssyklusen kom til en slutt.
"Vi tror at mykgjørelsyklusen endte i vårt grunnleggende scenario. Vi vil diskutere frister og tempoet i overgangen til nøytral politikk som situasjonen vil utvikle seg, sier Elvira Nabiullina på en pressekonferanse.
Markedet er allerede forberedt på at prisene i nær fremtid bare kan vokse. Spørsmålet er når denne prosessen begynner, og hvor lenge det vil vise seg.
Og her begynner den mest interessante - det er verdt å være oppmerksom på en ekstremt viktig og veldig nysgjerrig historisk øyeblikk.
Dynamikken til obligasjonsavkastningen på gjeldsmarkedet i landet, som du vet, gjentar faktisk dynamikken i endring i sentralbanken i sentralbanken og markedets forventning for fremtiden. Det vil si det er refleksjon.
Faktum er at i hele den moderne historien, når utbyttet av russiske statsobligasjoner stammer ned så lavt i regionen på 6,5%, så begynte noe å utfolde seg og dramatisk.
For eksempel falt avkastninger til denne sonen fra 2006 til 2008, deretter i 2013 og i den siste tiden. Samtidig ble et nytt historisk minimum satt i fjor, hvoretter den gradvise svingen begynte. Men det var heller for major, siden sentralbanken ble tvunget til å svare på krisenfenomener. Forresten, siden da endret sentralbanken ikke prisen, men retur av OFZ har allerede spilt nedgangen og returnert til nivået der de var i begynnelsen av 2020
Hvis du stoler på historiske data, kan det antas at nå er sentralbanken på randen av en lang syklus med økt priser. Og de signalene som gir sentralbanken, bekrefter indirekte denne teorien.
I tillegg er det umulig å ikke noterte at den viktigste trenden i verden nå er veksten av inflasjonsforventninger og inflasjon selv. Alt dette fører til en økning i priser i gjeldsmarkedet og i Amerika, og i Europa, og i andre land.
Det er mulig at de øverste månedene i de neste månedene vil begynne å gi verdens største sentralbanker, og dette vil bety en generell forandring i retning av pengepolitikken over hele verden.
Og siden den russiske økonomien er en integrert del av verden, vil situasjonen i vårt land utvikle seg innenfor rammen av denne trenden. Således, hvis historiske mønstre vedvarer, og tar hensyn til aggregatet av faktorer, vil de kommende årene sannsynligvis bli en periode med vekst i lønnsomheten i myndighetene, samt å øke renten på utlån og innskudd.