Reddit Revolution har steget til russiske investorer. Historien om hvordan Lovers 'handelsmenn fra WallstreetBets Forum i Reddit Social Networks forenet mot haien med Wall Street, som spilte en nedgang i aksjene i Gamestop Stores, spredte sine sitater og satte disse haiene til $ 5 milliarder, skremte russiske meglere . Den største av dem, Tinkoff Investments (mer enn 3,5 millioner klienter) begrenser operasjoner med papirene i selskaper som har blitt gjenstand for oppmerksomhet til deltakerne i forumet.
Verken ta av eller betaleRussiske investorer kan kjøpe russiske investorer i Moskva og St. Petersburg børser. Bare 50 blå chips handles på Moskva, og i St. Petersburg - mer enn 1500 utenlandske papirer. Det er ingen gamestop blant dem, men det er sengebad og utover (Bbby) og American Airlines (AAL). De ble målet med forumhandlene.
Tinkoff Investments på fredag rapporterte at de begrenser korte posisjoner på aksjene i disse to selskapene. Klienter "Tinkoff" vil ikke lenger kunne åpne eller øke sine korte stillinger, og de som allerede har gjort det, bør lukke dem til kl. 17.00 den 2. februar. Etter det vil megleren tvinge alle åpne "shorts" for disse verdipapirene.
Som forbudtHandelsens essens er viktig fordi investoren i beregningen av høsten av prisen på et papir tar henne på megleren og selger. Etter en stund kjøper investoren ryggen og returnerer en megler. Hvis prisen har falt på denne tiden - vil han vinne. Slik handel er ofte engasjert i profesjonelle ledere, og det er basert på disse aksjene som det er mange korte stillinger, nykommere begynte å kjøpe investorer.
De forhandler om Reddit og sammen kjøp et bestemt papir, skyveprisen opp. Dette tvinger innehavere av korte posisjoner for å kutte dem for å redusere tapet, eller lukke. For å gjøre dette må du kjøpe aksjer, og sitater vokser enda sterkere. Målhandlerne har allerede blitt aksjene i Gamestop, AMC Entertainment, Nokia, Blackberry og en rekke andre, spesielt - Bbby og Aal. Så vel som sølv.
Waging volatilitet og noen russiske investorer som åpnet korte stillinger på dem, men ellers. Klienter "Tinkoff" vil nå måtte lukke "shorts" til megleren gjorde for dem.
Ikke beregnetAndrei Trubin tok en kort posisjon på Aal-aksjer kort før forbudet. Med Reddit er dette forbundet indirekte: "Jeg åpnet posisjonen før rapporten fra flyselskapet, som var på torsdag, basert på en dårlig rapport og at aksjene etter en slik rapport går ned," forklarer han. Investoren må 500 aksjer, som han tok $ 16,3. Klokka 20,00 MSK ble Aal Aksjer handlet på St. Petersburg Exchange med rundt $ 16,8.
"Muligheten for en kortdistanse mangel (tvunget innløsning av korte posisjoner med en økning i prisen på eiendelen. - VTIMES) Jeg beregnet ikke, det er mine viner. Men jeg tror aksjene må falle tilbake til $ 16,3 eller lavere. Spørsmålet er bare - det vil oppstå før obligatorisk lukning av stillingen eller etter, "klager rørledningen.
Risiko for ham og andre spillere vurdert en megler uten å spørre, de vil ha det eller ikke. "I forbindelse med den høye volatiliteten og den begrensede muligheten for overføring av stillinger bestemte vi oss for at vi vurderer det mest optimale alternativet fra mulig og de fleste av våre kunder i våre kunders interesser, sier den representanten for Tinkoff.
Og hva, så det var mulig?Enhver megler når som helst kan kreve nedleggelsen for å lukke den avdekkede posisjonen - dette er en vanlig felles praksis i slike situasjoner som er rettet mot å beskytte interessene til kundene for å maksimere interessene til kundene, representant for Tinkoff er ansvarlig. Hvis dette ikke er gjort, så med det negative scenariet, vil investorene ikke ha tid til uavhengige handlinger, og børsen vil tvinge megleren til å raskt lukke alle stillinger på utstederen, forklarer representanten for Tinkoff.
Det er derfor at en megler bestemte seg for å begrense korte posisjoner på Bbby og Aal: "Vi har vurdert risikoen for at St. Petersburg Exchange i de kommende dagene vil forby tilstedeværelsen av korte posisjoner på Aal og Bbby som svært høy. I dette tilfellet ville tiden til å lukke disse stillingene være bare noen få timer. "
Begrensningene vil påvirke opptil 1000 kunder, klargjort representanten for Tinkoff.
Begrensninger fra St. Petersburg Exchange, som er i tvil, er mer økonomiske. I tilfelle en betydelig økning i volatiliteten for et hvilket som helst papir, øker størrelsen på garantistøtten vanligvis, representanten for utvekslingen sier. I tillegg kan clearing senteret i IFAC Exchange forbedre straffen for ikke-levering av papirer (de betaler de som ikke returnerte lånt papir i tide). Det er nødvendig å stimulere handelsdeltakere til å lukke risikable korte posisjoner og ikke åpne nye.
Dette er hva som skjedde med Bbby-aksjer. Fra 1. februar, stiger straffen for deres ikke-levering fra 10 til 400%, representanten for utvekslingen ble fortalt. Samtidig er Bbby og American Airlines-aksjer allerede behandlet med 100% garanti og begrenser handel med dem, det planlegger ikke, understreket han.
Forordningen tillater virkelig megleren i noen tilfeller å kreve nærmere å lukke avdekket posisjoner. For eksempel, under Martin-Coll (når verdien av porteføljen faller under grenseverdien) eller hvis verdipapirene er suspendert. Men megleren kan og selv bestemme seg for å forby tilstedeværelsen av avdekket posisjoner på enkelte eiendeler, sier regelverket.
Slike gjenstander finnes i andre store meglere. For eksempel sier "Åpningsmegleren" at han har rett til enhver tid å kreve at klienten skal lukke den avdekkede posisjonen eller sin del i en viss eiendom. VTB i risikovitenskapsdeklarasjonen, som er knyttet til forskriftene, advarer om at når klienten er ugunstig for klienten, kan posisjonen bli tvunget avviklet. BCS kan bestemme seg selv, inkludert for en egen klient, en liste over papirer som du kan beholde en ubelagt posisjon, er det angitt i reguleringen.
"Det virker for meg at det viktigste i denne historien ikke er det som har blitt stavet ut i forskriften, men hva slags situasjon har skjedd i det hele tatt. Etter min mening, årsaken til feil risikovurdering av en megler, "sa Troin. Hvis megleren hadde lukket muligheten til å stripe disse papirene i tide, ville de ikke nøye lukke stillingen, argumenterer han. Indirekte bekrefter dette det faktum at bare tinkoff fra russiske meglere aksepterte en slik beslutning, sier Trubin. Det er viktig og hvordan megleren førte seg i denne situasjonen, legger han til: "De beklager ikke, de forklarte ikke årsaken og mekanismen til det som skjedde, foreslo ikke bonuser og kompensasjon for ofre."
Hvordan andre kommer framIntervjuet VTimes meglere virkelig merket økt etterspørselen etter en rekke "skudd" på grunn av private papirer handelsmenn, men så langt planlegger de ikke restriksjoner. "BCS World of Investments" markerer veksten av stillinger med ca 10%, men tvingende lukkede stillinger planlegger ikke, unntatt Martin-Collov, leder av internett megleravdelingen, Igor Pimonov, sa.
Etterspørselen fra kunden "Finama" økte, leder av Institutt for utvikling av kundeservice Dmitry Lesnov, på forskjellige papirer, steg posisjonen fra 5 til 30 ganger. Men for de fleste av de børsnoterte papirene er risikotraten 100%, det vil si at kundene kun kan kjøpe dem på egne midler, og selvfølgelig ikke kan åpne korte stillinger under slike forhold, forklarer han.
Megleren kan om nødvendig sette visse restriksjoner, bekrefter Lesnov: lovgivningen gjør det mulig å sette risikohastigheter høyere enn i en clearingorganisasjon (dette bestemmer størrelsen på en mulig "skulder"). Dette betyr at megleren kan "forverre" oppkjøpsbetingelsene for kjøp av papirer - for eksempel med høy volatilitet for å bringe risikoen over papir på opptil 100%, sier Lesnov: "I dette tilfellet, de klientene som allerede står I kort posisjon på papir må det lukkes. Vanligvis gir de en eller to dager. " Ifølge Gamestop-aksjene er risikotasten fortsatt 60%, men nå diskuterer Finamas risikostyrere spørsmålet om økningen til 100% og på dette papiret.
Renten på kundene er høy, direktøren for Internett-handelsavdelingen "Åpning av megler" Alexander Dubrov er avtalt, men så lenge selskapet ikke anser flere restriksjoner, siden tilgangen til de fleste "Haipov" -papirene allerede er gitt til Kunder med status for en kvalifisert investor.
ITI kapital har ikke lagt merke til i høy interesse for disse verdipapirene, men de er ikke tilgjengelige for transaksjoner med "skulderen" og korte stillinger, fortalte representanten sin representant. Noen klienter med korte posisjoner i sølv futures møtte Martin-Colomes, og deres stillinger ble imidlertid redusert av risikostyringen, bemerket han. Spesielt begrenser handel med kunder med disse verktøyene, planlegger megleren ikke, men "styrer risikoen på porteføljen."