Fragile Ark Investment, og hvorfor nå et dårlig inngangspunkt i vekst eiendeler
Ark Investment er et fond som investerer i lovende næringer. I løpet av det siste året var fondet svært populært: eiendelene i ledelsen økte fra 10 til 60 milliarder dollar, og nå eier fondet minst 15% i 11 forskjellige selskaper. Stiftelsen er kjent for sine visjonære rapporter - spesielt, de demonterer dem også med en stor rapport med etterforskere i romsektoren, utviklingen av narkotika fra kreft og annet Vennirov-selskap.
Hvis selskapets forskning som Ark setter er kronet med suksess - vil hun skyte, hvis ikke - ideen virker ikke. Tilnærmingen virker i prinsippet, men det innebærer at Ark selger en fjern fremtid, med en horisont på 5-10 år. Slike aksjer er sterkere enn andre, avhenger av følelsen av investorer, og derfor kostnaden av risiko.
Utbyttet på 10-årige amerikanske obligasjoner (fullmektig for en risikofri rente) er kortsiktig voksende og en topp kan oppnå snart. Fondene har allerede begynt å falle, og det er flere grunner til at en kortsiktig dråpe kan være betydelig.
Ark scoret illikvide stillinger - dette er risiko for grunnlaget
15% i 11 selskaper er solide pakker som ikke kan selges ved å trykke på en knapp. Hvis du investerer som en privat investor og ønsker å selge aksjer - det gjøres enkelt med ett klikk på knappen i programmet. Stiftelsen som eier 15% av selskapet kan ikke gjøre det, for for øyeblikket er det ingen så stor kjøper. Hvis du selger ingen, så selger du aksjer.
Ifølge WSJ er mer enn halvparten av Ark Investment Eiendeler i så konsentrert, det vil si, ikke-væske, priser (10% av selskapet og mer).
Men Ark Investment kjøper etter, hvorfor vil de selge? For å svare på dette spørsmålet, er det viktig å forstå hvordan midlene fungerer. Hvis tilstrømningen av nye investorer i grunnlaget går, vil det betale aksjer for disse pengene. Hvis utstrømningen går, må fondet returnere penger til investorer - det vil si å selge en del av tilgjengelige stillinger. Det viser seg om det er en skarp utstrømning fra Ark, vil grunnlaget bli tvunget til å engasjere aksjene der den sitter tett.
Cathie Wood Ceo kommenterte WSJ at de har et betydelig "skjold" i form av en andel i likvide midler (Tesla (Nasdaq: TSLA)), som de vil selge for å kjøpe implikasjoner i tilfelle sammenbrudd. Hvis grunnlaget virkelig vil gjøre dette, så på markedet av markedet vil det bli enda mer illiklikt, og i tilfelle av utløpet av investorer fra Ark Investment ETF, vil det bli enda mer kraftige dråper i kampanjene som grunnlaget holder.
Forresten kan det gi en mulighet til å kjøpe Tesla med $ 500-600 per aksje, noe som gir en interessant Awider til vår grunnleggende vurdering.
Nå ser dynamikken til alle ETFs fra Ark ut som en utfoldende boble:
Nå faller midler fra Maxima med 7-10%, som fortsatt kan betraktes som vanlig korreksjon - slik har allerede skjedd i september og oktober 2020. Ved å fortsette korrigeringen, bokstavelig talt i de kommende dagene, kan vi se akselerasjonen av høsten av sine eiendeler - detaljhandel vil være massivt å forlate fondet, og dette vil provosere enda raskere salg i ikke-flytende aksjer.
Foundations høst kan bidra til andre hedgefond
Markedet er så ordnet at noen fond er dårlig, det hjelper ikke ham, men begynner å passe på det, forverre sin stilling. Data på alle tradene Ark spores, det er enda et program med ARK-porteføljens tracker.
Hedgefond er usannsynlig å savne muligheten til å spille på nedgangen i ETF fra Ark, som fremkaller først nedgangen i verdien under NAV (kostnadene for fondets netto eiendeler), og deretter provoserer utstrømningen av detaljhandel investorer, som utgjør hele basen av Ark Foundation. Denne spiralen vil føre til salg av eiendeler og fallet av deres verdi og enda større nedgang i ETF.
Kortsiktig skjørhet
Ark
Investering gjør at langsiktige investorer kan komme inn på lovende eiendeler til konkurransedyktige priser.
Faktisk fant Ark-teamet interessante muligheter for investering, og i horisonten i 5-10 år vil de trolig gi fortjeneste til investorer. Men nå er grunnlaget og dets eiendeler overopphetet av oppmerksomhet, så det er et dårlig poeng for shopping.
På grunn av veksten på 10-årige obligasjoner kan vi se en skarp korreksjon i vekstmidlene, som nå er lagt i prisen på 5-10 år framover.
Vi tror at om sommeren vil avkastningen på 10 år gamle Treasuries være om lag 1,6%, og det vil være en god mulighet til å inngå langsiktige voksende trender til konkurransedyktige priser - og i ETF selv fra Ark, og I sine illikvide eiendeler som er kortsiktige, kan den brukes til konkurransedyktige priser på grunn av tvungen salg.
For aggressive handelsmenn, kan ETF-shorts fra Ark være en interessant spekulativ mulighet.
Artikkelen er skrevet i samarbeid med analytiker Alexander Saiganov
Les originale artikler på: Investing.com