Obligasjonen er en gjeldspapirer som gir retten til en investor for garantert inntekt. Investorresultatet kan bestå av kupongbetalinger - periodiske betalinger for bruk av et lån. Eller i form av en forskjell mellom kjøpesummen og den nominelle verdien av selskapets obligasjon på tidspunktet for tilbakebetaling.
I den enkleste forklaringen er obligasjonen en vanlig gjeldsdekk i en stat eller enterprise. Med den eneste viktigste forskjellen: Utstedelsen av obligasjoner gjennomgår en statlig registreringsprosedyre.Utbytte av obligasjoner
Inntekter på obligasjoner er to typer. Periodiske betalinger - Kuponger - betalt oftest en gang i året. Slike inntekter kalles kupong. Generelt er det beregnet så.Utbyttet av bindingen er lik størrelsen på kupongen delt med sikkerheten til sikkerheten, og resultatet som er oppnådd, må multipliseres med ett hundre prosent. For eksempel bundet vi et bånd for 1000 rubler. Kupongen er 50 rubler om året. Dermed beregner vi inntektene: 50 dividert med 1000 og multipliserer 100% lik 5 prosent per år.
På den annen side kan obligasjonen ikke ha en kupong. Deretter vil den fremtidige inntekten til investoren være forskjellen for at den blir betalt når du kjøper papir og summen av tilbakebetaling. Beregn resultatet er som følger.
Anta at samme papir som skal tilbakebetales om et år, har kupongen ikke i det hele tatt. Men da hvem vil betale 1000 rubler til til slutt å få så mye? Så, obligasjonen vil bli solgt med rabatt, det vil si billigere. Anta for 950 rubler. Dermed kan vi beregne utbyttet og sammenligne med vårt første papir.
Utbyttet av den andre bindingen er lik: 1000 rubler, som vi får i et år minus 950 rubler betalt for det når du kjøper er nettoinntekt i penger. Vi opptrer med ham som i det første tilfellet: Vi deler 50 rubler for vårt bidrag på 950 rubler og igjen, vi multipliserer med 100 prosent. Som et resultat er utbyttet av andre papir 5,26% per år. Det viser seg det andre papiret med like risiko for å kjøpe foretrukket.
Og nå vurdere det tredje tilfellet når sikkerheten har en kupong, og selges med rabatt. La det være alt det samme båndet, som i det første tilfellet, med en kupong. Men på børsen viste det seg ikke å kjøpe det ikke for 1000 rubler av nominelle, og for 950 rubler, med rabatt. Deretter vil inntektene i henhold til det være i pengene til hele 100 rubler - 50 av kupong pluss 50 når de tilbakebetale fra nominelt. Vi deler 100 rubler på størrelsen på det opprinnelige bidraget på 950 rubler, multipliserer med 100%, og vi får en oppgjørsinntekt på 10,52 prosent per år.
Typer av utstederobligasjoner
Obligasjoner er to arter: stat og bedrift. Det er gjennom statsobligasjoner av regjeringer som oftest dekker sine utgifter som kan overstige inntektene betydelig.
Så den amerikanske offentlige gjelden er blokkert av amerikanske statsobligasjoner, utstedt i en enkel form for gjeldskvitteringer for kort tid, opptil to år, og solgt med rabatt. Dette verktøyet, til tross for kritikk, er en prøve av pålitelighet og regnes som en slags referansepunkt for å vurdere risikoen for vedlegg. Hvorfor? Hvis bare fordi det er nødvendig, kan et føderalt reserveanlegg bare skrive inn den nødvendige mengden dollar og gi en plikt, som det tidligere lederen av Fed Alan Greenspan en gang joked.
Likevel, i mange land, ble lånene av stater som er avsluttet i mislighold. I noen regioner, for eksempel i Sør-Amerika, er denne praksisen ganske privat. Jeg unngikk ikke slik deltakelse og Russland - på statsobligasjoner, ble standard blitt erklært i 1998, da markedet ble kollapset av de såkalte GCO-statlige kortsiktige obligasjoner.
Til dags dato presenterer det russiske markedet for verdipapirer obligasjoner av et føderalt lån - avz. Dette er klassiske statsobligasjoner som kan betraktes som ganske pålitelige. Nå er russiske verdipapirer i en grad eller en annen forsynt med reserver av landet.
Den andre gruppen av obligasjoner - verdipapirer utstedt av selskaper, eller såkalte bedriftsobligasjoner. Dette segmentet presenterer papiret i finanssektoren:
- Rosselkhozbank;
- Alpha Bank;
- Rosneft;
- Bashneft og andre bedrifter.
Forskjellen mellom obligasjoner fra andre verktøy
Det er viktig å forstå at obligasjoner i motsetning til bankinnskudd ikke faller under innskuddsforsikringssystemet. Dermed snakker bare utstederen selv garantisten.
På den annen side, som det alltid skjer i økonomi, reflekteres nivået av risiko på lønnsomheten. For føderale obligasjoner må det være lavere enn på innskudd til banken. Og i henhold til bedriftens - høyere og betydelig.