I forrige uke diskuterte vi de belagte Colts på Apple-aksjer (NASDAQ: AAPL). I forrige artikkel ble det notert at kjøpet på 100 Apple-aksjer vil koste investorer på rundt $ 13.500, noe som er betydelig for mange.
Som et resultat foretrekker noen å nyte "dekket samtaler for de fattige." Derfor går vi i dag til en diagonal debetspredning, som noen ganger brukes til å kopiere den belagte collary til en betydelig lavere pris.
Dagens artikkel bør hjelpe investorer bedre å forstå de mulige alternativene, og mer erfarne spillere - tilby ideer for fremtidige avtaler.
Sprang alternativer
Hoppene dekrypteres som langsiktige aksjeforventningspapirer, og er langsiktige aksjeeimuligheter. I engelsktalende segmentet på Internett, kan de også bli funnet under navnene på sprang eller sprang.Lews-opsjoner (hvis forfallsdatoer vanligvis varierer fra ett til to år) brukes av investorer som tror på det langsiktige potensialet for grunnleggende eiendeler, som aksjer eller aksjefond (ETF). Leaps attraktivitet er forklart av deres lavere kostnad sammenlignet med aksjene (dvs. de handles til prisene på opsjonskontrakter).
Vegggaten har imidlertid ikke fri ost. Billigere - betyr ikke gratis. Som alle alternativer har hoppene utløpsdato som det "forutsagte" skriptet skal implementeres.
Siden det er en langsiktig investering, har deltakerne ganske lang tid til å vurdere endringer i verdien av grunnleggende eiendel. Likevel kan handelsmannen miste all investert kapital dersom forventet bevegelse ikke realiseres av utløpet.
Derfor, før du flytter til hopper, må investoren tydelig utpeke omfanget av hekk eller spekulasjon. Langsiktige alternativer bidrar bare til å oppnå ønsket risikonivå og potensiell fortjeneste.
Investorer som ønsker å lære mer om Leaps Shopping Strategier Kan kontakte Options Industry Council (OIC) pedagogiske nettsteder, CBOE Global Markets eller {{{0 | Nasdaq}}}.
Diagonal debet Sprord Apple aksjer
- Kostnad: $ 136.91;
- Årlig handelsområde: $ 53,15-145.09;
- Årlig økning: + 71,12%;
- Utbytteutbytte: 0,60%.
Først kjøper handelsmannen en "langsiktig" samtale med en lavere kostnad for utførelse. Samtidig selger den en "kortsiktig" samtale med høyere fremgang, og skaper en diagonal spredning.
Med andre ord, ringalternativer (i dette tilfellet, på Apple Aksjer) har forskjellige røverkjøpspriser og utløpsdatoer. Traderen åpner en lang posisjon med ett alternativ og lukker den andre for å tjene penger i form av en diagonal spredning.
Denne strategien begrenser både risiko og potensiell fortjeneste. Traderen setter posisjonen på den rene debeten (eller kostnaden), som er det maksimale tapet.
De fleste handelsmenn som bruker denne mekanismen er moderat optimistisk om grunnfordelen, dvs. Eplepapirer.
I stedet for å kjøpe 100 Apple-aksjer, kjøper Trader et alternativ "i pengene", i hvilke kaller Leaps tjener som en "surrogat" av AAPL-aksjer.
På tidspunktet for skriving koster Apple aksjer $ 136,91.
På den første fasen av denne strategien kan en handelsmann kjøpe et alternativ som hører sprang "i penger" (for eksempel en kontrakt med en utløpsdato den 20. januar 2023 og en streik på $ 100). For tiden tilbys det til en pris på $ 47,58 (gjennomsnittlig punkt i den nåværende befolkningen og forslagene). Med andre ord, eierskapet til anropsalternativet, som utløper bare på mindre enn to år, vil koste handelsmannen på $ 4758 (i stedet for $ 13,691).
Delta av dette alternativet (som viser verdien av den forventede endringen i opsjonsprisen når verdien av grunnfordelen er 1 dollar) er 0,80.
La oss gå tilbake for eksempel: Hvis AAPL-aksjene vil vokse med $ 1 til $ 137,91, så vil den nåværende prisen vokse med 80 cent. Vær oppmerksom på at den faktiske endringen kan variere avhengig av andre faktorer som vi ikke vil stoppe i denne artikkelen.
Således øker alternativet Delta som kontrakten går dypere i penger. Traders vil bruke slike sprang, fordi det som Delta nærmer seg 1, begynner alternativdynamikken å reflektere strømmen av grunnpapir. Enkelt sagt, Delta i 0.80 vil svare til eierskapet på 80 Apple-aksjer (i motsetning til 100 med en konvensjonell dekket anrop).
Som den andre fasen av denne strategien, selger Trader en kortsiktig samtale "ut av penger" (for eksempel et alternativ 19. mars 2021 og en streik på $ 140). Nåværende premie for dette alternativet er $ 4,30 amerikanske dollar. Med andre ord vil alternativet selgeren motta 430 dollar (ekskludert kommisjon).
Strategien tar hensyn til to utløpsdatoer, derfor er det ganske vanskelig å uttrykke den nøyaktige formelen av break-jevnt punkt i denne transaksjonen.
Ulike meglere eller nettsteder kan tilby sine egne resultat- og tap kalkulatorer. For å beregne kostnadene ved kontrakter med de høyeste utdanningsfristene (det vil si Coles) på tidspunktet for utløpet av kortsiktige alternativer, er det nødvendig med en prismodell for å oppnå et "omtrentlig" bruddpunkt.
Maksimal transaksjonspotensial
Størst fortjeneste kan fjernes dersom kostnaden for handlingen er lik prisprisen på kortsiktige anropet på datoen for utførelsen.Med andre ord ønsker handelsmannen at prisen på Apple Paper forblir så nært som mulig til baren på kortsiktige valgstreiken (i vårt tilfelle - $ 140) per 19. mars 2021, som ikke overskrider den.
I vårt eksempel utgjør maksimalinntektene teoretisk rundt $ 677 til en pris på $ 140 på utløpet (eksklusive provisjoner og andre kostnader).
Hvordan kom vi til denne meningen? Alternativet selgeren (det vil si handelsmannen) mottatt $ 430 for opsjonen solgt.
I mellomtiden steg Apple-aksjer fra $ 136,91 til $ 140. Dette er forskjellen på $ 3,09 for 1 Apple Share (eller 309 dollar per 100 aksjer).
Siden Lews Long-Term Option Delta er 0,8, vil kostnaden for et langt alternativ teoretisk øke med $ 247,2 (309 * 0,80). Husk at det i praksis kan være mer eller mindre enn denne verdien.
Vi bretter 430 og 247,2 dollar og får $ 677,2.
Dermed ikke engang sette inn 13691 dollar i de 100 Apple-aksjene, gjør handelsmannen uansett.
Med andre ord, premien som handelsmannen i utgangspunktet kommer for salget av et kortsiktig valgfritt alternativ (dvs. $ 430), i prosent overgår avkastningen på investeringen på $ 13,691 i 100 eple aksjer.
Ideelt sett håper handler om at kortsiktige anropet utløper "ut av penger". Deretter kan han selge en samtale en etter en (mens etter to år vil Lews-kontrakten ikke utløpe).
Posisjonsledelse
Aktiv posisjonsadministrasjon med beregning av diagonal debetspredning kan forårsake vanskeligheter fra nybegynnerhandlere.
Hvis den 16. mars vil Apples andel overstige 140 dollar, stillingen vil gi lavere inntekt, siden kortsiktig alternativet vil være ulønnsom for selgeren.
I tillegg kan handelsmannen føle behovet for å lukke transaksjonen før planen hvis prisen på Apple tar av, og kortsiktig samtale kommer i dypt "i penger". I dette tilfellet er hele transaksjonen truet av likvidasjon, siden handelsmannen vil begynne igjen eller i det hele tatt, vil velge en alternativ strategi.
Med en konvensjonell cole-dekket, kan handelsmannen ikke motsette seg betalingen av opsjonen, siden den allerede eier 100 epleaksjer. Men i tilfelle av en dekket samtale til den "fattige mannen", passer ikke handelsmannen til dette scenariet, siden han fortsatt ikke eier AAPL-aksjer.
16. mars vil denne sprangtalen begynne å miste penger hvis andelen Apple-aksjer vil falle på rundt $ 132 eller lavere. Teoretisk sett kan aksjekursen falle til 0, noe som reduserer kostnadene for en langsiktig samtale.
Endelig må vi også minne leserne som hopper "dypt i penger", er vanligvis høye spreads mellom kjøp og salgspris. Derfor, hver gang handelsmannen kjøper eller selger en slik opsjonsopptak, bør man huske transaksjonskostnadene.
Les originale artikler på: Investing.com