Het EUR / USD-lot zal de Amerikaanse obligatiemarkt oplossen.
Toen de Amerikaanse dollar tot de oproep van de opbrengst van schatkistsobligaties komt, is het niet te verrast te zijn op zijn snelle versterking tegen de belangrijkste valuta's ter wereld tegen de achtergrond van de grootschalige verkoop van $ 21 biljoen markt Trezris sinds november. Volgens Jefferies International, eind februari, stonden beleggers voor een scorende tekort aan schuldverplichtingen uit de tijd van Cone-Hysterics 2013. De noodzaak om portefeuilles aan het einde van de maand te balanceren, stabiliseerde de markt. Hoe lang?
Aan het einde van 2020 verleende Bloomberg-experts dat de opbrengst van de 10-jarige Trezeris tegen de achtergrond van het herstel van de Amerikaanse economie van 1% tot 1,5% zou groeien, maar er zouden weinig mensen kunnen aannemen dat alles zo snel zou gebeuren. Wanneer tarieven op schulden stijgen, zou het theoretisch de eigenaren van de aandelen niet moeten schrikken. De snelle groei van het BBP leidt in de regel tot een toename van de bedrijfswinsten, die een passerende wind voor S & P 500 creëert. Het lijkt erop dat de rally-opbrengst Trezeris niet alleen is verbonden met geloof in de snelle restauratie van de Amerikaanse economie , zoals proberen investeerders FOMC-functionarissen te overtuigen. En de opkomst van de volatiliteit van de obligatiemarkt geeft aan dat het kruis op de verkoop te vroeg te vroeg is.
Amerikaanse bandvolatiliteitsdynamiek
Bron: Bloomberg.
Lage vraag naar de laatste veilingen, waarbij de primaire dealers ongeveer 40% van het bedrag van de emissies bij de gemiddelde waarden van de indicator twee keer lager lager moesten lossen, evenals zorgen dat de gevoede woorden uiteindelijk zullen verspreiden Case, werd de belangrijkste opbrengststuurprogramma's Trezris. Gezien de omstandigheid dat het Huis van vertegenwoordigers van 219 stemmen tegen 212 het project Joe Bayden heeft aangenomen over de fiscale stimulans met $ 1,9 biljoen, zou het volume van de emissies nog meer moeten toenemen. En als de vraag laag is, verwachten we alle nieuwe en nieuwe veilingen. Beleggers zijn niet tevreden met de huidige tarieven, vereisen hoger, die de weg opent voor een nieuwe rally-rally.
De markt maakt zich bang en het feit dat als de Fed het been op de rempedalen al te lang zal houden, de versnelling van de inflatie haar zal dwingen haar om het gas te agressief te drukken. De urgentmarkt wacht op de tarieven op federale fondsen aan het begin van 2022, wat meer dan een jaar eerder is dan aangegeven in de nieuwste FOMC-prognoses.
Het antwoord op de vraag zal dus in staat zijn om EUR / USD de correctie begin maart te ontwikkelen, moet worden gezocht in de Amerikaanse schuldmarkt. De releases van gegevens over Amerikaanse bedrijfsactiviteiten en de arbeidsmarkt, evenals de toespraken van de Fed-geboden zullen de opbrengst splitsen. Als FOMC-functionarissen blijven beweren dat de groei het gevolg is van de verwachtingen van het snelle restauratie van de economie, zullen de tarieven de rally hervatten. Om de verkoop van obligaties en aandelenmarkten op te schorten, moeten Jerome Powell en zijn collega's zich zorgen maken dat een te snelle toename van de winstgevendheid de financiële voorwaarden zal aanscherpen.
Naar mijn mening zal de stabilisatie van de situatie in de Amerikaanse schuldmarkt EUR / USD toestaan om door te gaan met het consolideren in de uitkomst van het tweede decennium van februari van het bereik van 1,2-1,22. Aankopen om offertes te verminderen aan de onderste rand en de groei van de groei behouden hun relevantie.
Dmitry Demidenko voor Liteforex
Lees originele artikelen over: Investing.com