Ondanks de versnelling van de inflatie wachten de meeste experts niet op veranderingen van de centrale bank. Desalniettemin, in het geval van het behouden van de parameters van het monetaire beleid op hetzelfde niveau, is de waarschijnlijkheid hoog dat Elvira Nabiullina de markt een signaal zal geven om het tarief in de toekomst te verhogen.
Deze week zijn dergelijke signalen al begonnen om door de media te lekken. Het Bloomberg Agency met verwijzing naar de bron meldde dat de Bank of Rusland de verhogingsnelheid van maximaal 5,5% al in de huidige 2021 bevat. Onder de redenen - versnelling van de inflatie en bezorgdheid over de groei van budgetuitgaven
Dergelijke berichten kunnen vaak van de regelaar zelf komen om de marktreactie te bestuderen. Kort na deze analist verklaarde Sbercib dat ze nu wachtten op het verhogen - op een vergadering van 19 maart. De toename kan een kwart van een procentpunt zijn - van 4,25% tot 4,5%.
Het is vermeldenswaard dat de centrale bank de laatste keer was dat de belangrijkste weddenschap in 2018 werd toegebracht. In het verleden, op de achtergrond van Lokdaunov en de crisis in de hele wereldeconomie, heeft de regelaar de weddenschap aanzienlijk verminderd - met 2 procentpunten.
Op de laatste bijeenkomst in februari maakte de centrale bank duidelijk duidelijk dat de verzachtingscyclus tot een einde kwam.
"Wij zijn van mening dat de verzachtingscyclus eindigde in ons basisscenario. We zullen de deadlines bespreken en het tempo van de overgang naar het neutrale beleid, aangezien de situatie zal ontwikkelen, "zei Elvira Nabiullina met een persconferentie.
De markt is al voorbereid op het feit dat de tarieven in de nabije toekomst alleen kunnen groeien. De vraag is wanneer dit proces begint en hoe lang het zal blijken.
En hier begint het meest interessante - het is de moeite waard om aandacht te schenken aan één uiterst belangrijk en zeer nieuwsgierig historisch moment.
De dynamiek van Bond keert terug op de schuldmarkt van het land, zoals u weet, herhaalt de dynamiek van verandering in het sleutelpercentage van de centrale bank en de marktverwachting voor de toekomst. Dat wil zeggen, het is reflectie.
Het feit is dat in de hele moderne geschiedenis, wanneer de opbrengst van de Russische staatsobligaties zo laag in de regio van 6,5% daalde, dan begon iets te ontvouwen en dramatisch.
De opbrengsten daalden bijvoorbeeld van 2006 tot 2008 naar deze zone en vervolgens in 2013 en in het recente verleden. Tegelijkertijd werd vorig jaar een nieuw historisch minimum vastgesteld, waarna de geleidelijke beurt begon. Maar het was eerder, omdat de centrale bank werd gedwongen om te reageren op crisisfenomenen. Trouwens, omdat de centrale bank het tarief niet veranderde, maar de terugkeer van OFZ heeft de daling al gespeeld en teruggekeerd naar het niveau waar ze aan het begin van 2020 waren
Als u op historische gegevens vertrouwt, kan worden aangenomen dat de centrale bank nu op de rand staat van een lange cyclus van verhogingspercentages. En die signalen die de centrale bank geven, bevestigen deze theorie indirect.
Bovendien is het onmogelijk om niet op te merken dat de belangrijkste trend ter wereld nu de groei van de inflatieverwachtingen en de inflatie zelf is. Dit alles leidt tot een stijging van de tarieven in de schuldmarkt en in Amerika, en in Europa, en in andere landen.
Het is mogelijk dat in de komende paar maanden de verhoging van signalen de grootste centrale oevers van de wereld zal geven, en dit betekent een algemene verandering in de richting van het monetaire beleid wereldwijd.
En aangezien de Russische economie een integraal onderdeel van de wereld is, zal de situatie in ons land zich ontwikkelen in het kader van deze trend. Dus als historische patronen aanhouden, zullen de komende jaren rekening houden met het aggregaat van factoren, de komende jaren waarschijnlijk een periode van groei in de winstgevendheid van overheidOniales, en om de tarieven op leningen en deposito's te verhogen.