De USD-rally gisteren stopte en keerde terug toen de rendementen van de Amerikaanse obligaties van New Maxima daalden, vertegenwoordigers van de Fed deed tegen de QE-reductie en de risicovolle stemmingen gestabiliseerd. Het belangrijkste niveau voor de dollar is nu een maximum van maandagochtend geworden. We wachten op instructies van de Fed na een paar moeilijke weken, en kijken ook naar hoe de laatste dagen van het voorzitterschap van Trump zal worden gehouden.
Belangrijkste winkelonderwerpen voor vandaag:
USD: het terugdringen van de rendement tot een rollback van de rally
De consolidatie-rally van de Amerikaanse dollar gisteren bereikte een piek en draaide zich om. Onder de redenen hiervan - de speech van de presidenten van de drie banken FedRev (Bulard, George en Rosengrena, zijn ze allemaal niet-vanggende leden van de FOMC) tegen de verandering van beleidsaankopen, evenals het herstellen van risicovol sentiment en Een stille vorige veiling op 10 jaar treasury-obligaties, waarna de winstgevendheid zich terugtrok uit hun eigen piek.
BELANGRIJK: vandaag zullen veel meer leden van de Fed gedurende de dag presteren, inclusief de invloedrijke vice-voorzitter Richard Clarid, die vertelt over de nieuwe regelmodus.
Het rendement van gisteren van USD naar de verkoop kan het einde van de consolidatiefase betekenen, hoewel deze fase waarschijnlijk niet slagen om zwakke posities uit te slaan voordat de trend wordt hervat, zoals het erg bescheiden was. Laten we eens kijken hoe snel de markt terugkeert naar positieve thema's en wat na de inauguratie van Bydden zal zijn, want in de VS is de protestdemonstraties gepland voor deze weekenden en bestaat er een risico op ernstige onrust - beide tegenwoordig en op de dag van De inauguratie zelf 20 januari. Dus we geven voorzichtig: de neerwaartse trend in USD is sterk, maar tactisch zijn we niet klaar om er naar terug te keren.
Nieuwe gegevens: CPI in de VS en handel in China
Onder de verwachte economische gegevens zijn de CPI van de Verenigde Staten december. Fed is primair gericht op de inflatie van de consument, maar de officiële IPT is meerdere weken eerder. Er wordt hier niets buitengewoon verwacht, hoewel de prijzen voor benzine voor december mooi zijn geworden. Van veel interessanter zal de vergelijking van april en de komende maanden met dezelfde maanden van vorig jaar, gezien de toenmalige universele ineenstorting. Wat december betreft, wordt de titulaire waarde van de IPC verwacht tot 1,3% J / Y (er waren 1,2% in november), en de basis - opnieuw 1,6% J / Y.
Ook vanavond worden gegevens over de buitenlandse handel in China in december gepubliceerd; Enige vermindering van het overschot, dat in november een record $ 75 miljard heeft bereikt. Stimulerende maatregelen uit het midden van vorig jaar hebben de Chinese export met krachtige ondersteuning verstrekt. Maar vergeet niet dat stimulatie alles beïnvloedt, inclusief de invoer van grondstoffen, voedselproductie, energie, metalen en andere dingen die China nodig hebben voor de productie van exportwaarde toegevoegd. Olieprijzen groeien, en onze strateeg op de grondstoffenmarkten OLE HANDEN merkt op dat sterke koelgebloeide zo sterk de prijzen van geïmporteerde gasinvoer die de vraag naar dieselbrandfabriek op de hoogte was genomen als reactie. Tegelijkertijd is de import van olie in China in de afgelopen jaren zes verdubbeld, en is vloeibaar gas in vijf jaar drie jaar. Een belangrijke indicator voor inflatie in China is ook de index van producentenprijzen.
Schema: EurGBP.
De meest uitgesproken beweging in de G10 toont een pond Sterling, gisteren die overgeschakeld is naar rally nadat het hoofd van de Bank of England Bailey tegen de invoering van een negatieve grondslagen is. Gezien de moeilijke situatie in het Verenigd Koninkrijk, met een complete locomotief en uitbraak van douane-soldaten na BRECCIT, om nog maar te zwijgen van de mist van onzekerheid die de toekomst van de financiële industrie verbergt, is het moeilijk voor te stellen dat ik de Bank of England zou voorstellen verklaar negatieve tarieven. Dit is ook een signaal dat pond een grote veiligheidsmarge heeft. Naast het recente maximum boven 1.3700 in het GBPUSD-paar, volgt u minimaal ongeveer 0.8900 in EurGBP, waarvan een uitsplitsing een paar kan leiden tot het volgende ondersteuningsniveau 0.8300; Het is echter meer kans om te dalen tot 0.8600, als het helemaal doorgaat - onlangs was er een paar misleidende bewegingen.
Bron: Saxo Group
Een kort overzicht van de G10- en Yuan-valuta
USD - Vanmorgen probeert de dollar een nieuwe lift na de val van gisteren, maar succes is alleen waarschijnlijk met een sterke daling van risicosemassingen in verschillende klassen van activa en / of met een nieuwe sprong in de opbrengst van ons lange obligaties.
CNH - Yuan is niet te afwijken van algemeen gedrag, versterking van de euro en bevindt zich bovenaan het bereik ten opzichte van AUD.
EUR - Paar Eurusd Vanmorgen verstikt na de eikel van gisteren, waarschijnlijk consolidatie tot 1.2065 of zelfs een psychologisch belangrijk merk van 1.2000.
JPY - Yena op het reducerende rendement van gisteren snel geconsolideerd, en een paar USDJPY bleef in het neerwaartse kanaal. Het zal waarschijnlijk verder zijn totdat de nieuwe rally het niveau van omdraaien ziet - dan, gezien de goede ernst van het kanaal, kan het paar veel hoger worden geëxtrudeerd.
GBP - Pond Sterling gaat omhoog, maar is valse deze daling of voor de voortzetting? Natuurlijk helpt de weigering van het hoofd van de Bank of England van negatieve tarieven, maar de echte toestroom van investeringen in het land is vereist. Pas op de niveaus van 1.3705 in GBPUSD en 0.8865 in EURGBP.
CHF - FRANC bevroren, maar er is een interessante lijn van weerstand en misschien de omgekeerde figuur van "hoofd en schouders" in USDCHF ongeveer 0,8920, zodat deze markering moet volgen als de dollar terugkeert om te versterken.
AUD - De Australische dollar sprong na de verkoop, maar in het algemeen lijkt het enigszins overwoekerd en het is onwaarschijnlijk dat de consolidatiepoging hiermee beperkt is. Voor een meer expliciete bedreiging heeft een opwaartse trend een daling van 0,7700 en een omkeerniveau van 0.7666 is op maandag ontstaan.
CAD - Oil Rally duwt CAD-up ten opzichte van usd. In de middelste termijnkaart is USDCAD echter zichtbaar wat vermoeidheid, en tot nu toe worden teruggeleiden mogelijk binnen het bereik tot 1.3000.
NZD - Australian heeft New Zealander in overhandigd en uiteindelijk onderscheiden van het 200-daagse bewegingsgemiddelde. Ik verwacht op een lange termijn in hun paar te nemen, te beginnen met de overgang naar het gebied van 1.1000-1.3000.
SEK - Zweedse Crohn verloor de dynamiek in Euresek, maar serieus zal het alleen worden bedreigd om te zorgen boven 10.12-10.15, hoewel het paar Nokseek na een scherpe correctie multi-maand Maxima aanvalt, die de stijging van de olieprijzen zag.
NOK - Noorse kroon geniet van de stijging van de prijs van olie; De daling in EURNOK voor de regio van 10.50-10.40 opent theoretisch het pad naar 10.00 uur.
De aankomende belangrijke gebeurtenissen van de economische kalender (de tijd van alle evenementen wordt aangegeven door Greenwich):
18:00 - Toespraak door L. Brainard van Fed (stemmend lid FOMC) 19:00 - Samenvatting van de Amerikaanse gevoede opmerkingen over de huidige economische situatie in de districten 20:00 - Toespraak van R. Clarida van de FRC (stemlid de FOMC) over het onderwerp van de nieuwe regelgevende verordening 02: 00 - Evenwicht en export / invoer van China voor december
John Hardy, Main Monetary Strategist Saxo Bank