Is het de moeite waard om FXCN te kopen - de meest populaire kwestie van onze klanten. FXCN is een Index Foundation, dat wil zeggen, de weddenschap op de brede Chinese markt - daarom is het antwoord niet zo eenvoudig.
In het artikel van vandaag zullen we analyseren:
- Waarom China andere economieën inhaalt;
- Waarom Yuan de dollar blijft versterken;
- Waarom Chinese bedrijven ondergewaardeerd zijn;
- Waarom FXCN aantrekkelijk is voor winkelen.
China - voor de rest
Sinds de opening voor buitenlandse handel en investeringen en de hervormingen van de vrije markt in 1979, is China een van de snelst groeiende economieën van de wereld geworden, terwijl de reële jaarlijkse groei van het bruto binnenlands product (BBP) gemiddeld 9,5% tot 2018 bedroeg . De Wereldbank genaamd China Land met "de snelste gestage groei van grote economieën in de geschiedenis."
Een dergelijke toename konden het gemiddelde gemiddeld zijn bbp om de acht jaar verdubbelen en hielpen om ongeveer 800 miljoen mensen van armoede te brengen. China is de grootste economie ter wereld geworden (op basis van de koopkrachtpariteit), fabrikant, verkopersgoederen en monetaire reserveshouder.
Als je naar de gegevens kijkt, groeit China nog steeds 3 keer sneller dan de Verenigde Staten en Europa:
We zien dat, ondanks de vooruitgang van Europa en de Verenigde Staten, van jaar tot jaar de groei van de Ritai-economie vertraagt. Dit effect wordt een "medium inkomstenval genoemd." Als het land al vele jaren één groeideurprogramma gebruikt, dan is vroeg of laat deze chauffeur niet op zichzelf, en wordt de piek van een economisch niveau bereikt.
Tot 2015 was deze chauffeur het fabrieksmodel. China bood veel goedkope arbeid op de markt en geopende mogelijkheden voor investeringen. Als gevolg hiervan, in China, openden veel grote bedrijven hun productie - Apple (NASDAQ: AAPL), General Motors (NYSE: GM), General Electric (NYSE: GE), P & G (NYSE: PG), Coca-Cola ( NYSE: KO).
Een dergelijk beleid stak China toe om high-tech bedrijven aan te trekken en toegang te krijgen tot hun innovatie. Het is geen geheim dat grote merken van substituten van vertrouwde producten in China verschenen. Dit is uitstekend in het voorbeeld van smartphonefabrikanten. Twee van de vier grootste bedrijven zijn Chinees. En Huawei inhaalt zelfs Apple via marktvolume:
Tegelijkertijd wordt een dergelijk model van de wereldwijde producent van goederen al op zichzelf geschetst, dus in 2015 hebben de Chinese autoriteiten een richtlijn goedgekeurd met een nadruk op innovatie - "Gemaakt in China-2025".
Dit programma impliceert het overschakelen van de productie van buitenlandse goederen naar zijn eigen productie door innovatie. China heeft 10 sectoren bepaald die het land in staat zullen stellen om een solide positie in te nemen in de "vierde industriële revolutie". 5 van hen behoren nu tot de snelstgroeiende sectoren:
1. Kunstmatig intellect
2. Internet dingen
3. Robotisatie
4. Machine leren
5. Groene energie, inclusief elektrocars.
China en Covend-19
Aan het begin van 2020 werden Covid-19 en zijn economische gevolgen voornamelijk geacht als problemen die alleen China treffen. Nu is China een van de weinige landen geworden die met succes de verspreiding van het virus hebben ontworpen, en de enige economie die tegen het einde van 2020 bbp-groei toonde. Het aantal zieke Coronavirus in China groeit bijna niet:
Vanguard in het basisscenario verwacht de bbp-groei van China in 2021 op het niveau van 9%:
Met deze mening is afgesproken en Goldman Sachs. GS voorspelt de echte groei van de Chinese economie net onder de consensus op 7,5%, maar ook in de versie van China - de snelstgroeiende economie:
Ter vergelijking, in het recente enquête van Fed, wachten professionele analisten op de Amerikaanse BBP-groei bij 4,5% in 2021, en de Fed zelf is op 6%, wat nog veel lager is dan de geprojecteerde bbp-groei van China.
Totaal: China's economie is de meest veelbelovende jaren.
China bestuurt de bubbel op de aandelenmarkt
Het hoofd van de Centrale Bank zei dat China prioriteit zal betalen aan monetaire beleidsstabiliteit in 2021, en alle stappen om stimulerende maatregelen te beëindigen, zullen een lichte impact hebben op de economie.
De People's Bank of China trok 78 miljard yuan (12 miljard dollar) zuivere liquiditeit terug via zijn open marktoperaties - het proces waarmee de centrale bank en het banksysteem elkaar lenen bieden.
De centrale bank van China probeert de ongegrond groei van de markt te beperken. De referentie Chinese CSI 300-index bereikte de hoogste cijfers sinds de wereldwijde financiële crisis van 2008. Dit gebeurde vanwege de sterke instroom van de geldzoekers van beleggers uit de gevolgen van Coronavirus. In totaal, van maart 2020, volgens financiële tijden, $ 150 miljard gespoeld naar China, wordt een scherpe toestroom niet alleen veroorzaakt door sterke economische omstandigheden, maar ook door de centrale bank van de centrale bank, die de inflatie op een laag niveau onderhoudt. Als gevolg hiervan kwam geld niet alleen in aandelen, maar ook obligaties:
Dankzij dit is de Chinese index sinds het begin van het jaar met 10% gegroeid, maar nadat de liquiditeit van de maxima met meer dan 15% van de maxima is afgenomen. Tegelijkertijd daalde de NASDAQ 100-index met 7% van het maximale niveau als gevolg van de toename van de opbrengst van 10-jaarsobligaties:
Het is echter belangrijk om te begrijpen dat de daling van de Chinese index geassocieerd is met de gerichte activiteit van de Chinese regulator. De Centrale Bank keert gewoon terug naar de 'normale' financiële omstandigheden na hun verzwakking in 2020 vanwege Covend-19. Dat wil zeggen, dit is een eenmalige verwachte daling als gevolg van de "normalisatie" van de regels van het spel. Verder zal de groei van de markt na het restauratie van de China's economie gaan.
Als gevolg hiervan krijgen we nu een goed toegangspunt in Chinese bedrijven, omdat ze goedkoper analogen in de VS zijn:
De enige die eruit klopt, is Tencent.
Totaal: Chinese blauwe chips zijn goedkoper dan Amerikaanse analogen.
Yuan zal de dollar versterken
De gevoed van de Verenigde Staten blijft een zacht monetair beleid voeren en probeert de toename van de winstgevendheid van 10-jarige Amerikaanse obligaties te houden:
Indien kort, dan in de financiële theorie van de US-obligaties van 10 jaar een risicovrije activa en de basis voor het berekenen van de vereiste winstgevendheid van andere activa, inclusief aandelen. Aandelen zijn een meer risicovolle activa dan obligaties, dus als de opbrengst van obligaties groeit, moet het ook groeien en de vereiste opbrengst voor aandelen. De "winstgevendheid" voor voorraad wordt bepaald door de E / P-indicator, omdat E de laatste 12 maanden een winst geeft, kan alleen P de waarde van de actie wijzigen. De groei van de vereiste rendement E / P is gelijk aan een afname van de P / E-indicator - dat wil zeggen, de herbeoordeling van aandelen naar beneden.
Als gevolg hiervan probeert de Fed een scherpe daling in de aandelenmarkt te vermijden, geld af te drukken en obligaties te kopen. Het is belangrijk om te begrijpen dat de verwachte hoge inflatie is geassocieerd met ongecontroleerd afdrukken van geld en de verdeling van hun bevolking. Tegelijkertijd groeit de opbrengst en opbrengst van 10-jaarsobligaties vanwege de groei van de inflatie:
In China wordt een dergelijk probleem niet waargenomen. China, integendeel, vermindert de liquiditeit op de markt en de inflatie stagneert:
Hoge inflatie in de VS in aggregaat met massaprinting van geld en stagflatie in China zal komen om de yuan aan de dollar te versterken. Dientengevolge zullen de kosten van deze bedrijven ook groeien in dollar-equivalent, wat aantrekkelijk is voor beleggers.
Totaal: Yuan zal de dollar blijven versterken.
Wie is inbegrepen in FXCN?
FINEX MSCI CHINA UCITS ETF USD Share Class (MCX: FXCN) is een fonds van de Russische Finex-provider naar Chinese bedrijven. In totaal wordt het fonds van 210 bedrijven en het hoofdgewicht bezet door drie sectoren: goederen van alledaagse vraag, telecom en financiën. De Foundation Commission is 0,9% per jaar.
Er zijn 2 bedrijven in het fonds, totaal geaggregeerd 34% van de index - Tencent en Alibaba:
Tencent.
(OTC: TCEHY) is een van 's werelds grootste IT-bedrijven. Tencent beheert een groot aantal verschillende diensten: mobiele games, boodschappers, muziek, webportalen, e-commerce-winkels. In de wereld is Tencent bekend ten koste van WeChat - de grootste Chinese Messenger- en Riot-spellen - een dochteronderneming die Legendes een legendes heeft gemaakt. Aandelen zijn alleen beschikbaar op de SPB-beurs door gekwalificeerde beleggers.
Alibaba.
(NYSE: BABA) -
Ook een van de grootste technologische bedrijven ter wereld. Alibaba is bezig met e-commerce (Taobao, Aliexpress), Cloud Computing (Alibaba Cloud Computing) biedt financiële diensten (Alipay) en bezit veel internetdiensten en filmbedrijven.
Alibaba en Tencent zijn twee grote Chinese spelers. Ze zijn actief betrokken bij de absorptie van kleine spelers en verhogen daardoor hun portefeuille van strategische investeringen. Alle andere bedrijven in China hebben geen dergelijke sterkte, dus deze twee spelers zijn belangrijke weddenschappen op China.
Jd.com.
(NASDAQ: JD) is een van de grootste bedrijven van bedrijven uit de e-commerce-sector.
Meituan.
-Diancing.
—
Het bedrijf gevormd door Meituan (OTC: MPNGFF) (levering van goederen van internet) en Diancing (restaurants en andere dienstenaggregator). Het bedrijf ruilt alleen in de beurs van Hong Kong.
China Bouwbank.
(OTC: CICHY) - een van de grootste banken in China en de wereld, sinds 2015 opgenomen in de lijst met wereldwijde systemisch significante banken. Alleen beschikbaar door gekwalificeerde beleggers.
Ping een verzekering
(OTC: PNGAY) is de grootste verzekeringsgroep ter wereld. Naast een verzekering is het bedrijf bezig met het beheer van activum- en bankdiensten. Alleen beschikbaar door gekwalificeerde beleggers.
Baidu.
(NASDAQ: BIDU) - IT-bedrijf dat de grootste zoekmachine in China bezit, in de Global Search Baidu staat 4th. 98% van de omzet van het bedrijf daalt op China.
ICBC.
(HK: 1398) - China's grootste commerciële bank, is opgenomen in de top 4 van de grootste banken van China. De actie wordt verhandeld op beurzen van Shanghai en Hong Kong.
NIO.
(NYSE: NIO) - Chinese fabrikant van elektrocars. Ook is NIO bezig met het onderhouden van hun eigen auto's en verkoopt elektronische oplaadstations voor elektrische voertuigen. Alleen beschikbaar door gekwalificeerde beleggers.
Kehoudt.
(NYSE: Beke) - Online en offline platform serviceservices voor de vastgoedmarkt. Aandelen zijn beschikbaar op New York Stock Exchange.
Als gevolg hiervan kan de Russische belegger die geen kwalificaties heeft, slechts 3 aandelen van top-10 kopen: Alibaba, JD en Baidu. Er is geen Tencent in deze lijst - een van de belangrijkste spelers van de Chinese markt, ook drie spelers geven geen goede diversificatie.
FXCN is de beste manier om geld te verdienen met China
Dientengevolge hebben we drie macroprises om Chinese bedrijven op te zetten:
1. De snelstgroeiende economie in 2021.
2. Versterking van de yuan aan de dollar.
3. De onderschatting ten opzichte van vergelijkbare bedrijven in de Verenigde Staten.
Maar er zijn ook verschillende microprises ten gunste van FXCN:
1. De meeste Chinese bedrijven zijn niet beschikbaar voor niet-gekwalificeerde beleggers.
2. Het fonds geeft diversificatie aan 210 bedrijven.
FXCN is een handig hulpmiddel voor de meeste Russische beleggers, zoals, aan de ene kant, laat de belegger een weddenschap maken op China via een gediversifieerde portefeuille, aan de andere kant, kunt u in de roebels investeren, die het beschermt tegen de verzwakking van de roebel naar de dollar.
Het artikel is geschreven in samenwerking met Analyst Dmitry Newbikov
Lees originele artikelen over: Investing.com