L-effett tal-BĊE fuq EUR / USD huwa illużjoni.
Sabiex tfejjaq il-marda, għandek bżonn tagħmel dijanjosi b'mod korrett. Ma jimpurtax kemm uffiċjali tal-BĊE ma jassoċjawx tnaqqis fil-profittabilità tal-bonds Ewropej bl-interventi verbali tagħhom stess, dawn it-tobba mhumiex minnhom. Ir-rati globali tas-suq tad-dejn bdew fl-Istati Uniti, huwa dovut għall-aspettattivi ta 'inċentivi fiskali u r-restawr rapidu tal-ekonomija Amerikana. Għalhekk, huwa meħtieġ li tiġi trattata l-marda lill-Fed, u mhux banek ċentrali oħra. Nibdlu r-retorika tal-membri tal-FOMC stabbilizzaw is-sitwazzjoni fis-suq tal-bonds, wara li ċaħad lill- "orsijiet" fuq l-EUR / USD tal-karta ta 'Trump prinċipali.
Dinamika ta 'profittabilità ta' bonds
Sors: Wall Street Journal
Membru tal-Kunsill Governattiv Fabio Pattitt innota li l-qabża qawwija fil-profittabilità tal-obbligi tad-dejn mhix mixtieqa, u jeħtieġ li jikkontrobatti. Il-Bank Ċentrali Ewropew jevalwa l-kundizzjonijiet tas-suq, jista 'jintervjeni u jibdel l-ambitu tal-assi. Il-Viċi-President tal-BĊE Luis de Gindos qal li r-regolatur għandu spazju għall-manuvrar u l-munizzjon, huwa miftuħ għal kollox għall-aġġustament QE.
Id-Dehra ta 'interventi verbali jsiru moda. Frankfurt jista 'jidher li meta kienu megħjuna, huwa knocked l- "barrin" fuq EUR / USD f'Jannar u sospiżi l-bejgħ ta' bonds Marzu. Fil-fatt, l-inkapaċità tal-par li tkompli l-rally kien assoċjat ma 'tilqim bil-mod fid-dinja l-qadima u ma' diverġenza fit-tkabbir ekonomiku. Fir-rigward tal-istabbilizzazzjoni tas-suq tad-dejn globali, allura hemm il-kelb huwa midfun kompletament b'mod differenti.
Minħabba r-rwol li l-Fed kellu fil-ġlieda kontra r-riċessjoni, it-tisħin quddiemha mill-investituri huwa ċar u ovvju. Koppja ta 'ġranet ilu biss, innotajt li sabiex tissospendi r-rendiment Rally Trezeris, il-Fedrev se jkun biżżejjed biex jesprimi tħassib dwar l-impatt negattiv tar-rati ta' imgħax dejjem jikbru tas-suq tad-dejn tal-Istati Uniti. Kien jiswa Laile Breundard biex jitkellem bl-istess mod, il-bejgħ ġie sospiż, u l-kwotazzjonijiet ta 'EUR / USD żdiedu sew.
Għandu jiġi nnutat li l-livelli attwali ta 'rendiment Trezeris huma attraenti għall-investituri barranin. B'kont meħud tal-ispiża tal-hedging riskji tal-munita, il-bonds tat-Teżor tal-Istati Uniti huma l-ogħla mill-2017, li jinkoraġġixxi mhux residenti biex jixtru karta u soothes-suq.
Dinamika ta 'rendiment Trezeris b'kont meħud tal-hedging
Sors: Bloomberg.
Naturalment, il-punt fil-proċess ta 'stabbilizzazzjoni tas-sitwazzjoni fis-suq tal-bonds globali għadu mhux stabbilit. L-investituri huma mħassba madwar żewġ mistoqsijiet. L-istatistika qawwija dwar l-attività tan-negozju u l-impjiegi fl-Istati Uniti, tarmi r-rendiment ta 'Trezeris up, it-tisħiħ fl-istess ħin u d-dollaru? U jekk ir-retorika se tibdel membri oħra tal-FOMC, li l-prestazzjonijiet tagħhom ikunu saturati bl-ewwel ġimgħa tar-rebbiegħa?
Anki jekk ir-rati fuq bonds tat-teżor se jkomplu jikbru, dan m'għandux jibża 'l- "barrin" mill-euro, il-ħaġa prinċipali hija li ma jżidux malajr kemm fuq ir-riżultat tax-xitwa. Il-fatt li l-par EUR / USD irnexxielu jaqbad mal-fruntiera aktar baxxa tal-firxa ta 'konsolidazzjoni ta' 1.2-1.22, ma tistax imma tiċċelebra. Aħna nkomplu niffokaw fuq ix-xiri u nosserva bir-reqqa l-maltempati tar-reżistenza b'1.21 u 1,2125.
Dmitry Demidenko għal LiteForex
Aqra l-Artikoli Oriġinali fuq: Investing.com