Minkejja l-aċċellerazzjoni tal-inflazzjoni, il-biċċa l-kbira tal-esperti mhumiex qed jistennew bidliet mill-bank ċentrali. Madankollu, fil-każ li tippreserva l-parametri tal-politika monetarja fl-istess livell, il-probabbiltà hija għolja li Elvira Nabilillina tagħti s-suq sinjal biex jgħolli r-rata fil-futur.
Din il-ġimgħa, dawn is-sinjali diġà bdew inixxu mill-midja. L-Aġenzija Bloomberg b'referenza għas-sors rrappurtat li l-Bank tar-Russja jaħsbu r-rata ta 'żieda sa 5.5% diġà fil-2021 attwali. Fost ir-raġunijiet - l-aċċellerazzjoni tal-inflazzjoni u t-tħassib dwar it-tkabbir tan-nefqiet tal-baġit
Messaġġi bħal dawn jistgħu spiss jiġu mir-regolatur innifsu biex jistudjaw ir-reazzjoni tas-suq. Ftit wara li dan l-analista Sbercib iddikjara li kienu qed jistennew li jinġabru - f'laqgħa tad-19 ta 'Marzu. Iż-żieda tista 'tkun kwart ta' punt perċentwali - minn 4.25% għal 4.5%.
Ta 'min jinnota li l-bank ċentrali kien l-aħħar darba kkawżat l-imħatra ċavetta lura fl-2018. Fil-passat, fuq l-isfond ta 'Lokdaunov u l-kriżi fl-ekonomija dinjija kollha, ir-regolatur naqqas b'mod sinifikanti l-imħatra - bi 2 punti perċentwali.
Fl-aħħar laqgħa fi Frar, il-Bank Ċentrali għamel ċar li ċ-ċiklu tat-trattib ġie fi tmiemu.
"Aħna nemmnu li ċ-ċiklu tat-trattib spiċċa fix-xenarju bażiku tagħna. Aħna ser niddiskutu l-iskadenzi u l-pass tat-transizzjoni għall-politika newtrali billi s-sitwazzjoni se tiżviluppa, "qal Elvira Nabiullina waqt konferenza stampa.
Is-suq diġà ġie ppreparat għall-fatt li r-rati fil-futur qarib jistgħu jikbru biss. Il-mistoqsija hija kull meta jibda dan il-proċess, u kemm se jirriżulta.
U hawn l-aktar interessanti jibda - Ta 'min jagħti attenzjoni għal mument storiku importanti ħafna u kurjuż ħafna.
Id-dinamika ta 'bonds prospetti fuq is-suq tad-dejn tal-pajjiż, kif tafu, fil-fatt tirrepeti d-dinamika tal-bidla fir-rata ewlenija tal-bank ċentrali u l-aspettattiva tas-suq għall-futur. Jiġifieri, huwa riflessjoni.
Il-fatt hu li matul l-istorja moderna, meta r-rendiment tal-bonds tal-gvern Russi niżlu daqshekk baxx - fir-reġjun ta '6.5%, allura xi ħaġa bdiet tiżvolġi, u b'mod drammatiku.
Pereżempju, ir-rendimenti naqsu għal din iż-żona mill-2006 sal-2008, imbagħad fl-2013 u fil-passat riċenti. Fl-istess ħin, ġie stabbilit minimu storiku ġdid, wara li beda l-dawran gradwali. Iżda kien pjuttost kbir maġġuri, peress li l-bank ċentrali kien imġiegħel jirrispondi għal fenomeni ta 'kriżi. Mill-mod, minn dakinhar il-bank ċentrali ma biddilx ir-rata, iżda r-ritorn ta 'OFZ diġà kellu t-tnaqqis u rritorna fil-livell fejn kienu fil-bidu tal-2020
Jekk inti tistrieħ fuq data storika, wieħed jista 'jassumi li issa l-bank ċentrali huwa fuq il-ponta ta' ċiklu twil ta 'żieda rati. U dawk is-sinjali li jagħtu lill-bank ċentrali, jikkonfermaw indirettament din it-teorija.
Barra minn hekk, huwa impossibbli li ma nnutat li t-tendenza ewlenija fid-dinja issa hija t-tkabbir tal-aspettattivi tal-inflazzjoni u l-inflazzjoni nnifisha. Dan kollu jwassal għal żieda fir-rati fis-suq tad-dejn u fl-Amerika, u fl-Ewropa, u f'pajjiżi oħra.
Huwa possibbli li fil-ftit xhur li ġejjin, is-sinjali ta 'tqajjim se jibdew jagħtu l-akbar banek ċentrali tad-dinja, u dan ikun ifisser bidla ġenerali fid-direzzjoni tal-politika monetarja mad-dinja kollha.
U peress li l-ekonomija Russa hija parti integrali tad-dinja, is-sitwazzjoni f'pajjiżna se tiżviluppa fil-qafas ta 'din ix-xejra. Għalhekk, jekk ix-xejriet storiċi jippersistu, allura, filwaqt li jitqiesu l-aggregat ta 'fatturi, is-snin li ġejjin x'aktarx isiru perjodu ta' tkabbir fil-profittabilità tal-government, kif ukoll biex iżidu r-rati fuq self u depożiti.