Il-vaċċinazzjoni tal-massa bdiet, is-suq huwa mqiegħed fuq rebħa fuq il-virus. L-industrija hija restawrata, il-prezzijiet tal-assi tal-materja prima qed jikbru, inkluż iż-żejt. Il-previżjoni tagħna għaż-żejt fuq 1Q21 hija żieda sa $ 65 għal kull barmil u tnaqqis għal $ 58 għal kull barmil f'2K21. Bit-tkabbir tal-kwotazzjonijiet taż-żejt, il-munita nazzjonali tagħna hija msaħħa. Iżda hemm wieħed "imma" - dan huwa riskji ġeopolitiċi (Navalny, sanzjonijiet mill-Istati Uniti), li jagħmlu problemi fit-tisħiħ tar-rublu, u anki għall-kuntrarju, avukat dgħjufija tagħha tad-dollaru Amerikan.
F'dan l-artikolu se naraw:
- Liema par tal-munita huwa adattat sabiex jilgħab it-tkabbir taż-żejt;
- F'liema muniti jistgħu potenzjalment jaqilgħu.
U min, jekk le aħna
F'din is-sitwazzjoni aħna staqsiet: x'iktar jirbaħ mit-tkabbir taż-żejt, ħlief għar-rublu tagħna? U allura aħna mfakkar lill-Kanada u d-dollaru tagħha (CAD).
Tabilħaqq, tħares lejn il-grafika ta 'USD / Togħrokx u USD / CAD, se naraw korrelazzjoni pjuttost espliċita.
Kif jidher fuq il-grafika, sal-21 ta 'Lulju, il-muniti mċaqalqa flimkien. U allura rublu tagħna sar vittma ta 'ġeopolitika: protesti fil-Belarus, Avvelenament ulterjuri ta' Navalny, l-elezzjoni tal-President tal-Istati Uniti, u l-rublu imdgħajfa b'mod naturali għad-dollaru fl-isfond tar-riskju ta 'sanzjonijiet, filwaqt li l-Kanadiż Dollaru kompla jsaħħaħ. Wara l-elezzjonijiet tal-President tal-Istati Uniti (Peak fuq l-Iskeda fit-2-3 ta 'Novembru), il-munita nazzjonali tagħna bdiet tissaħħaħ, għax ħa sehem mill-premju għar-riskju ġeopolitiku. Imma issa r-riskji ta 'sanzjonijiet għal darb'oħra jissaħħu fl-isfond tal-arrest navalny, għalhekk ir-rublu jista' jerġa jdgħajjef kif kien fil-ħarifa.
Żid żejt Brent mal-grafika.
F'din il-graff, aħna diġà jidhru b'mod ċar bħala togħrok u CAD imdgħajfa meta ż-żejt jaqa '. Fl-istess ħin, fis-sajf, meta Kanadiż beda jsaħħaħ fl-isfond tat-tkabbir tal-kwotazzjonijiet taż-żejt, ir-rublu tagħna jiddgħajjef fuq ir-raġunijiet diġà magħrufa għalina. U wara l-elezzjonijiet fl-Istati Uniti, iż-żewġ muniti bdew isaħħu d-dollaru fl-isfond tar-rally taż-żejt.
Għaliex id-dollaru Kanadiż jiddependi fuq il-prezzijiet taż-żejt
Il-Kanada hija minatur taż-żejt maġġuri. Skond ir-riżultati tal-2019, il-Kanada fetħet l-aqwa 5 f'termini ta 'żejt prodott, li tipproduċi 200 miljun tunnellata. Il-Kanada hija wkoll sieħba ewlenija ta 'l-Istati Uniti fil-kummerċ ta' l-enerġija, u l-ikbar sehem taż-żejt huwa esportat lejn l-Amerika.
Nipproponi li nara l-istruttura tal-esportazzjoni tal-Kanada għal Novembru 2020
Naraw li t-Taqsima tal-Prodotti tal-Enerġija ammontat għal $ 6.9 biljun jew 15% tal-esportazzjonijiet totali għal Novembru. F'Ottubru - 14%. F'Novembru 2019, is-sehem tar-riżorsi tal-enerġija kien ta '20% tal-esportazzjonijiet għal Novembru 2019. Dan l-artikolu għandu l-ogħla sehem fl-istruttura tal-esportazzjoni, għalhekk l-iktar għali huwa żejt, l-iktar dollaru Amerikan se jmorru fl-ekonomija Kanadiża, li se aktar jiġu konvertiti għal dollari Kanadiżi.
Ibbażat fuq il-grafika u l-istruttura tal-esportazzjonijiet, aħna nemmnu li biex terġa 'tinkiseb it-tkabbir taż-żejt huwa aktar loġiku permezz ta' koppja ta 'USD / CAD, li jtejbu d-dollaru Kanadiż, għax Ma jaffettwax ir-riskji ġeopolitiċi, għall-kuntrarju tar-rublu tagħna.
P. S. Joe Biden nhar l-Erbgħa fakkar li jibni pipeline Keystone XL f'Calgary minħabba n-nuqqas ta 'konformità tal-proġett għall-prinċipji ekonomiċi u klima tal-amministrazzjoni tiegħu. Dan jikkomplika r-relazzjonijiet kummerċjali ta 'l-Istati Uniti mal-Kanada u tista' tferra 'gwerra tal-kummerċ lokali. Aħna se nsegwu s-sitwazzjoni u nfittxu punt ta 'dħul xieraq.
Liema muniti oħra fil-perspettiva tista 'ssaħħaħ id-dollaru
Lira Torka
Idea fl-istrateġija tal-kummerċ tal-ġarr. Din hija strateġija ta 'arbitraġġ bħal din ibbażata fuq id-differenza bejn ir-rati reali taż-żewġ pajjiżi. Illum fi swieq żviluppati żero u rati reali negattivi, allura l-flus qed ifittxu profittabilità fi swieq emerġenti.
Ir-rata ewlenija tat-Turkija issa tinsab fil-livell ta '17%. Huwa mistenni li jżommha fl-istess livell fil-laqgħa nhar il-Ħamis. Wara r-riżultati tal-2020, l-inflazzjoni kienet 14.6%. Kunsens jistenna aċċellerazzjoni ta 'l-inflazzjoni għal 15.5% fl-aħħar ta' 1Q21, u mbagħad inaqqas sa 10.5-11.2% sa tmiem l-2021.
Ir-rendiment ta 'bonds ta '10 snin tat-Turkija huwa 13.1%. Issa r-rata reali ta 'profittabilità għal dawn il-bonds hija negattiva u ugwali għal -1.5%. Iżda meta l-inflazzjoni titnaqqas, ir-rata vera fl-aħħar ta 'l-2021 tista' tammonta għal ~ 2%, li tikkontribwixxi għall-influss ta 'kapital barrani lis-suq Tork.
Fil-ġimgħa mistennija (li ntemmet 17.01), Skond Fond ta 'Portafoll Emerġenti (EPFR), il-volum ta' investimenti fi fondi swieq emerġenti ammontaw għal kważi $ 7 biljun, filwaqt li fil-ġimgħa minn Jannar 4 sa 10 kien hemm ħruġ ta 'aktar minn $ 1.5 biljun. Parti minn dawn il-fondi marru fit-Turkija.
Ukoll, l-influss ta 'kapital barrani fit-Turkija jista' jipprovdi l-istaġun tat-turiżmu, li fl-2021 se jkun aktar attiv milli fl-2020.
Iżda huwa meħtieġ li tkun pulita u ma ninsewx dwar ir-riskji tal-Lyra Torka:
- Id-dipendenza tal-kors mid-dikjarazzjonijiet tal-President, li kienet osservata mill-2020 kollha;
- It-tkabbir tad-defiċit tal-kont kurrenti għal $ 4 biljun f'Novembru minn $ 340 miljun f'Ottubru - l-ikbar id-defiċit tal-kont kurrenti, iktar ikun il-lira għall-bejgħ;
- Ir-riżervi tal-munita nieqes l-obbligi tal-bank ċentrali mhumiex biżżejjed għar-regolatur jintervjeni fis-suq tal-munita u, jekk meħtieġ, issaħħaħ il-lira.
Hawnhekk għandek bżonn ukoll tagħżel punt għad-daħla, imma jista 'jkun eqreb lejn l-aħħar ta' 1k21, meta l-inflazzjoni tiġi rilaxxata fuq il-quċċata.
Peso Arġentina.
Naraw żieda rapida fil-prezzijiet għall-prodotti rotob (sojja, qamħ, qamħ, zokkor) madwar id-dinja, u ż-żieda fil-prezzijiet għall-oġġetti agrikoli (Indiċi Bloomberg / DJ-UBS) matul l-aħħar 6 xhur (+ 40%) qabżet iż-żieda Fil-prezzijiet tar-ram (LME). NU (FAO) jinnota li l-prezzijiet tal-ikel żdiedu għall-ogħla livell fi żmien 6 snin.
Ejja nħarsu lejn l-istruttura tal-esportazzjoni tal-Arġentina.
Naraw li prodotti rotob jiffurmaw ~ 60% tal-esportazzjonijiet għal 9M20, għalhekk l-ekonomija argentina għandha tirbaħ miż-żieda fil-prezzijiet għalihom. Aħna se naraw din il-mistoqsija aktar dettaljata u aktar profonda u lura għaliha, u dan huwa ikel żgħir għall-ħsieb.
L-Artikolu huwa miktub b'kollaborazzjoni ma 'analista Viktor Lowov
Aqra l-Artikoli Oriġinali fuq: Investing.com