फॅशनमध्ये पुन्हा प्रसिद्धी: रशियन कंपन्या आयपीओवर जातात

फॅशनमध्ये पुन्हा प्रसिद्धी: रशियन कंपन्या आयपीओवर जातात

दीर्घकाळापर्यंत संकट असूनही, घरगुती व्यवसाय सक्रियपणे आयपीओला जाण्याचा प्रयत्न करतो. बेंगला गुंतवणूक गुंतवणूकीच्या संचालक अलेक्झी बुझनोव, दैनिक मॉस्कोसाठी सामग्रीमध्ये, आयपीओ काय आहे हे सांगेल आणि स्टॉक एक्सचेंजवर शेअर्स ठेवण्यात मोठ्या कंपन्यांना स्वारस्य का आहे हे स्पष्ट करेल.

आयपीओ काय आहे.

आयपीओ (एआय-पीआय-ओ) - प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर, "प्राथमिक सार्वजनिक ऑफर". रशियन आयपीओमध्ये पीपीपी (क्यूबा मध्ये पी) म्हटले जाऊ शकते, परंतु हा शब्द मूळ संक्षेपाने आम्हाला हलविला.

आयपीओचा सारांश खरं आहे की कंपनीला प्रथम खरेदीदारांच्या विस्तृत श्रेणीसाठी आर्थिक बाजारपेठेतील शेअर्स ठेवते. अशा प्रकारे, कंपनी काहीतरी म्हणते:

"हॅलो, आम्हाला चांगले व्यवसाय कसे करावे हे माहित आहे, आम्हाला पैसे द्या (उदाहरणार्थ, स्केलिंगवर) - आणि आम्ही नफा सामायिक करू"

त्यासाठी योग्य प्रमाणपत्र प्राप्त करणार्या केवळ योग्य गुंतवणूकदारांना आयपीओमध्ये समाविष्ट केले जाऊ शकते (भिन्न ब्रोकर स्थिती प्राप्त करण्यासाठी भिन्न आहेत). अशा प्रकारे, ते कंपनीचे सशर्त सह-मालक बनतात, जे अधिग्रहित समभागांच्या आकाराशी संबंधित नफा शेअरवर अवलंबून असू शकतात.

जेव्हा ते सर्वोत्कृष्ट संभाव्य मार्गाने आयपीओकडे दुर्लक्ष करतात: यावेळी, शेअर्स अधिक महाग विकू शकतात, यामुळे अधिक गुंतवणूक आकर्षित केली जाऊ शकते. तथापि, संकटात 2020 मध्ये, अनेक मोठ्या रशियन कंपन्या लगेच आयपीओवर ताबडतोब होते: सोव्हॉमफ्लॉट, "विमान" आणि ओझॉन. तुलना करण्यासाठी: मोठ्या रशियन कंपन्यांच्या शांततेत, केवळ hotthunter सार्वजनिकपणे पोस्ट केले.

एक समान विरोधाभास एक संयोग नाही, परंतु एक प्रवृत्ती आहे. 2021 मध्ये, रशियन कंपन्यांना आयपीओला जाण्याची इच्छा आहे आणि संकट कोठेही जात नाही. तर्क समजून घेण्यासाठी, आपण इव्हेंटच्या भूतपूर्व अंदाज लावावा.

रशिया मध्ये इतिहास आयपीओ

पश्चिमेकडे, पूर्वीच्या मिलेनियममध्येही कंपनी सार्वजनिक झाली. जागतिक आर्थिक बाजारात पोहोचणारी पहिली घरगुती कंपनी 1 99 6 मध्ये विप्लोकॉम झाली.

1 99 8 च्या संकटांनी या दिशेने रशियन व्यवसायाच्या हालचाली निलंबित केला आहे, परंतु शून्यमध्ये या फॅशनमध्ये सर्व प्रमुख कंपन्या समाविष्ट आहेत. 2000 पर्यंत 2008 पासून, घरगुती कंपन्या प्रामुख्याने लंडन आणि न्यूयॉर्कच्या साइटवर आयपीओवर सक्रियपणे गेले.

ते केवळ फॅशनमध्ये नव्हते

प्रथम, कंपनीला आधुनिकीकरण आणि नवीन प्रकल्पांवर फक्त वित्तपुरवठा आवश्यक आहे. कर्जासाठी आकर्षित करण्यासाठी हे पैसे कठीण आणि महाग आहेत आणि रशियन समजून घेण्यातील पैशाचे प्रमाण "विनामूल्य" मानले गेले होते, असे भागधारकांचे अस्पष्ट होते. तरीसुद्धा, शेअरहोल्डर स्वत: ला सहसा समर्थन देत आहेत: स्टॉकला स्वतंत्र आंतरराष्ट्रीय व्यासपीठाचे मूल्यांकन करण्यासाठी वास्तविक मूल्य प्राप्त झाले - आणि म्हणूनच त्यांच्या अनुकूल वापराची संभाव्यता वाढली.

दुसरे म्हणजे, जेव्हा आपण इच्छित असलेली कंपनी वेगवेगळ्या आधारे निवडू शकली तेव्हा डॅशिंग टाइम्सबद्दल अद्याप ताजे मेमरी होती. प्राथमिक प्लेसमेंटच्या बाबतीत, खोल तपासणी आणि कायदेशीर सत्यापनानंतर वेस्टर्न स्वतंत्र कौशल्य द्वारे संभाव्य दाव्यांची समस्या बंद झाली.

कंपनीची प्रसिद्धी नंतर प्रशासकीय उपकरण, अधिकारी, प्रतिस्पर्धी आणि नियामकांचे अति प्रमाणात स्वैच्छिक आहे. असे मानले जात असे की अशी कंपनी जागतिक अधिकार क्षेत्राखाली येते आणि पुढील विकासाबद्दल काळजी करू शकत नाही.

म्हणून 2008 च्या संकटासमोर ते टिकले. आयपीओने एमटीएस, डब्ल्यूएमएमएम-बिल-डॅन, पायतेपोकका, सिस्टामा, रॅमबलर, "एसटीएस" आणि "रोसनेक्ट" मिळविण्यास व्यवस्थापित केले.

संकटाच्या सुरूवातीस, शक्यता आणि - कमी किंमतीच्या अंदाजपत्रकासह - सार्वजनिकरित्या dibed होऊ इच्छित. पण जेव्हा संकट निघून जातो - 2010 ते 2014 पासून - वेस्टर्न कंपन्यांनी पुन्हा आयपीओला गेलो आणि रशियनांनी त्यांच्या मागे स्वतःला ओढले.

14 व्या (क्रिमियन घटनांनंतर), आंतरराष्ट्रीय, आंतरराष्ट्रीय, विस्तृत अधिकार क्षेत्राचा विषय मृत्यूचा विषय आहे. रशियन कंपन्यांसाठी मंजुरीमुळे, जागतिक सार्वजनिक बाजारात व्यावहारिकपणे बंद आहे.

कंपन्या आता आयपीओकडे का जातात

आमचे दिवस आयपीओमध्ये प्रवेश करण्यास अनुकूल दिसत नाहीत - मंजूरी कोठेही जात नाहीत आणि नवीनतम घटनांद्वारे निर्णय घेतल्याशिवाय, अधिक असेल, महामारीच्या संकटामध्ये लोड झाली आहे आणि जवळजवळ एक वर्षासाठी ग्रहांच्या अर्थव्यवस्थेची ठिकाणे आहेत आणि जात नाहीत. अदृश्य होणेरशियाविरूद्ध मोठ्या प्रमाणावर मंजुरी 7 वर्षांची असेल आणि त्यांचे एम्बुलन्स महामारीच्या गायबपणापेक्षा कमी शक्यता आहे

वाढ असलेल्या कंपन्या संभाव्य नफा केवळ विनामूल्य नसतात, परंतु जेव्हा ते वाढते तेव्हाच नाही. सर्वप्रथम सर्व प्रथम कंपनीच्या वाढीच्या संभाव्यतेचे मूल्यांकन करतात आणि जेव्हा एक सामान्य आर्थिक वाढ आहे, तेव्हा एका वेगळ्या कंपनीकडे संलयन युगापेक्षा विकासाची शक्यता असते.

संकटात गंभीर वाढ होत असल्याचे विसरू नका. उदाहरणार्थ, शेती कंपन्या शेअर्स, ज्यापैकी बरेच 2020 मध्ये ऐतिहासिक ऐतिहासिक मॅक्सिमा अद्यतनित केले आहेत.

जरी अशा कंपन्यांशिवाय नसले तरी, क्रियाकलापांच्या स्वरुपाद्वारे ते मागणीत एक महामारी होते. 2020 मार्च रोजी जागतिक अर्थव्यवस्थेचे लक्ष वेधले गेले: महामारीसाठी कोणीही तयार नव्हते.

आता हे स्पष्ट झाले आहे की आमच्याबरोबर बर्याच काळापासून समस्या आणि ते जगणे आवश्यक आहे. गुंतवणूकदार आणि व्यवसाय मालक परिस्थितीशी जुळवून घेतात आणि अप्रत्याशित कार्यक्रमांच्या भीतीमुळे क्रिस्टेड

आयपीओच्या लोकप्रियतेचे समान महत्त्वाचे कारण म्हणजे कॉरोनॅक्रीसी कंपन्या आणि बाजाराच्या विकासास मंद होते. पूर्वी आयपीओवरील प्रकाशनाचा प्रश्न इतका दाबला गेला नाही तर आता - एकतर आपण कमीतकमी जोखीम कमी करणे किंवा संकटाच्या नवीन ट्विस्टमध्ये आता बाहेर जा. आणि जर आपल्याला अपरिवर्तनीय आर्थिक इंजेक्शन नसेल तर ते टिकेल की ते टिकेल.

सुदैवाने, बर्याच रशियन कंपन्यांना आर्थिक बाजारपेठेतून यशस्वी मार्ग मिळण्याची चांगली संधी आहे कारण संकट आणि मंजुरी यामुळे उद्भवलेले आहे. सर्वप्रथम सर्वप्रथम, तथाकथित नवीन अर्थव्यवस्थेच्या उपक्रमांमध्ये ते-अभिमुखता कंपन्या आणि संबंधित संरचना: वितरण, सहकार.

ऑपरेटिंग प्लॅनमध्ये, अशा कंपन्या वजन कमी करू शकतात - आयपीओमध्ये प्रवेश करण्यासाठी हा एक अडथळा नाही. कारण पारंपारिक अर्थव्यवस्थेला (उत्पादन, यंत्रसामग्री, रिअल इस्टेट) विपरीत कंपन्याकडे जास्त शक्यता आहे: जगास त्यांच्या निर्णयांची गरज आहे. गुंतवणूकी केवळ कंपनीच्या विकासासाठी पैसे आणणार नाहीत, परंतु फॉर्ममध्ये योग्य मूल्यांकन करेल:

"होय, हे लोक अजूनही निरुपयोगी आहेत, परंतु त्यांनी दोन लाखो डॉलर्स गुंतविले आहेत - याचा अर्थ असा आहे की संभाव्यता आहे"

रशियन मार्केटप्लेट "ओझोन" हा एक वैशिष्ट्यपूर्ण उदाहरण आहे. गेल्या वर्षी आयपीओवर प्रकाशित कंपनी. बाजाराने ही प्लेसमेंट खूप अनुकूलपणे घेतली. "ओझोन" च्या प्रारंभिक प्लेसमेंटने 50% खर्च केला (आणि वाढण्यास चालू), जरी तो एक ऑपरेशनल फायदेशीर होता. हे इतर कंपन्यांद्वारे प्रेरणा आहे: त्यांना जाणवले की ते आर्थिकदृष्ट्या आर्थिक निकालांच्या कोरड्या पुनरुत्पादनावरच नव्हे तर आर्थिक निकालांवरच नव्हे.

आयपीओ कुठे जातो

पाश्चात्य ठिकाणी व्यतिरिक्त, सुरुवातीच्या निवासस्थानासाठी रशियन दीर्घ काळ अस्तित्वात आहे. आंतरराष्ट्रीय आहेत तर त्यांना का आवश्यक आहे?

प्रथम, कंपन्या वैकल्पिक प्लॅटफॉर्म निवडण्यासाठी फायदेकारक नाहीत आणि शक्य तितक्या भाषिकांना भाषिक वाढते - ते तरलता वाढते, कॅपिटलेशन, जे गुंतवणूकदारांना आकर्षित करते.

दुसरे म्हणजे, घरगुती प्लॅटफॉर्ममध्ये, हे सहसा समायोजित करणे बरेच सोपे असते, कारण पाश्चात्य स्टॉकवर अधिक कठोर निकष बदलते. ज्या कंपन्या पूर्ण होत नाहीत त्यांना रशियन साइट्सपर्यंत मर्यादित आहे ज्यांच्या गरजा पूर्ण होण्याची अधिक शक्यता असते.

आयपीओकडे जाणारा कंपनी किती धोका आहे

नियम म्हणून, एखाद्या विशिष्ट व्यवसायाचे सर्व धोके, वैयक्तिक वगळता, एक आर्थिक मॉडेल आणि उद्योग स्वतःच धोका आहे. उदाहरणार्थ, कंपनी प्रदान करणार्या कंपनीने ग्राहकांना पराभूत केले असेल तर ग्राहकांना पराभूत होईल (जसे की सर्व कंपन्यांनी ऑफिस स्पेस पास केले) परंतु विश्वास आहे की त्याचे मॉडेल अधिक जलद पुनर्प्राप्ती करेल.मुख्य फरक असा आहे की सार्वजनिक कंपनीची कोणतीही समस्या आणि कोणतीही व्यवस्थापन त्रुटींमध्ये खाजगी कंपनीपेक्षा प्रतिष्ठा हानी पोहोचविली जाते

गुंतवणूकदार काळजीपूर्वक त्यांच्या पैशाचे पालन करतात आणि त्यांना दिशाभूल करतात - एक अविश्वसनीय परिस्थिती: सार्वजनिक कंपनी पारदर्शी आणि त्याच्या क्रियाकलापांचे सर्व तपशील उघडण्यास प्रवृत्त करते.

ओझोनने यशस्वीरित्या आयपीओमध्ये प्रवेश केला आणि कारण ते एक आशावादी कंपनीच्या क्लासिक मॉडेलमध्ये आले, ज्यामध्ये "बरेच ग्राहक जे इतके पैसे नाहीत, परंतु सर्व काही बदलू शकतात." अशा अटींसह सार्वजनिक उपक्रम नेहमी ग्राहकांना कमाई करण्यास सक्षम नसतात - आणि गुंतवणूकी आकर्षकता गमावतात.

एका दिवसात आयपीओला जाणे शक्य आहे का?

थोडक्यात: नाही

रशियन कंपनी 2021 मध्ये आयपीओला योग्यरित्या जाउ शकते, जर ते खालील आवश्यकता पूर्ण करते:

• कंपनी पुरेसे मोठे असणे आवश्यक आहे आणि मालमत्ता संसाधनांमध्ये - प्रामुख्याने सेक्टरल यश - जे गुंतवणूकदार स्थित असतील;
• एक विकास योजना असावी, जे गुंतवणूकदार विश्वास ठेवण्यास तयार असतील) लागू होते) लागू केले, 2) प्रतिष्ठापन जोखीम घेत नाही;
• कायदेशीर अटींमध्ये कंपनी वित्तीय ऑडिट आणि सत्यापनासाठी तयार आहे.

परिणामी, जर कंपनी इतकी मोठी आहे की कंपनी आयपीओला जाण्याचा निर्णय घेण्यासाठी, आयपीओला जाण्याचा निर्णय घेण्याची शक्यता आहे, तर एका बिंदूवर सार्वजनिक होण्यासाठी शक्य होणार नाही: विकास योजना गुंतवणूकदारांची खात्री नाही, त्यांना कंपनीच्या लेखापरीक्षणावर ठेवण्यात येणार नाही एक महिना तयार नाही.

आज रशियातील आयपीओबद्दल उत्साह आहे की अर्थव्यवस्थेत एक विराम देणारी भांडवली होती. बाजारात गतिमान झाल्यानंतर, संकट उदासीनता बदलली जी चांगल्या निवासस्थानाची संधी देते

अर्ज शोधत आहेत जे अनुप्रयोग शोधत आहेत. परंतु जर आपण आत्ताच आयपीओला जाण्यास तयार नसाल तर काळजीपूर्वक प्रक्रियेची काळजीपूर्वक योजना आणि आपल्या वेळेची तयारी करण्याची प्रतीक्षा करणे शहाणपणाचे आहे. संकटामुळे हळूहळू सोडले जाईल आणि जेव्हा या महामारीचा शेवटचा पास होईल, तेव्हा, दोन वर्षांनंतर, कोणत्याही अस्थिर माऊसमध्ये कोणीही नाश्ता नाही.

Alexey Bujanov,

गुंतवणूक कंपनी बंगला गुंतवणूक संचालक

फोटो: गेटी.