नवीन वर्षाच्या संध्याकाळी, पुढील 12 महिन्यांसाठी योजना तयार करणे परंपरा आहे. आज, विश्लेषक QBF, ओलेग बोगदानोव्ह, आम्ही महत्त्वपूर्ण, जागतिक ट्रेंड आणि 2021 च्या रशियन स्टॉक मार्केटची वाटप करण्याची आणि आता कोणत्या मालमत्तेवर विचार केला जातो यावर प्रतिबिंबित करतो.
अंदाज तयार करणे ही एक जटिल आणि कृतज्ञता आहे. किमान 201 9 मध्ये डिसेंबर महिन्यात, कोणीही गृहीत धरू शकत नाही की जग महामारी घटकांवर अवलंबून असेल. तथापि, आम्ही त्या घटनांना कॉल करू शकतो जे जवळच्या भविष्यात स्टॉक मार्केटचे गतिशीलता निर्धारित करतात.
आम्ही महामारी परिस्थितीच्या वैशिष्ट्यांबद्दल आणि जो बेडेन अमेरिकेचे अध्यक्ष म्हणून निर्णय घेत आहोत, जे भौगोलिक चित्रांवर अवलंबून असेल
महामारी आणि जागतिक अर्थव्यवस्था वाढ दर
27 डिसेंबर, 2020 रोजी, कोरोव्हायरस संसर्ग झालेल्या 80,777, 9 6 प्रकरण जगात नोंदणीकृत होते. स्पष्टपणे, कॉव्हिड -1 9 आपल्या ग्रह आणि 2021 मध्ये पाच महाद्वीपांवर प्रसारित करणे सुरू राहील. युरोपियन कमिशनच्या प्रतिनिधींनी असे सुचविले आहे की पुढील वर्षाच्या अखेरीस रोगाचा प्रसार नियंत्रणाखाली केला जाईल.2020 मध्ये, स्टॉक निर्देशांकाने कॉरोनाव्हायरसच्या नवीन "ब्रिटिश" च्या नवीन "ब्रिटिश" च्या बातम्याबद्दल चिंताग्रस्तपणे प्रतिसाद दिला आहे, जो पूर्वी ओळखल्या जाणार्या अॅनालॉगपेक्षा वेगवान आहे. आता लंडनमध्ये हार्ड लॉक केले आहे. रशिया आणि चीनने बर्याच युरोपियन देशांना तात्पुरते ग्रेट ब्रिटनसह तात्पुरते निलंबित करण्याचा निर्णय घेतला.
तरीसुद्धा, आउटगोइंग वर्षाच्या शरद ऋतूतील दर्शविते की गुंतवणूक बाजार भविष्यात जगतो: कोरोव्हायरसच्या दुसऱ्या लहरमध्ये, सिक्युरिटीज इंडेक्सने ऐतिहासिक मॅक्सिमा येथे प्रवेश केला
जागतिक अर्थव्यवस्थेला पुनर्संचयित करण्याची प्रक्रिया अपरिवर्तनीय आहे. फेडच्या डिसेंबरच्या बैठकीत अमेरिकेने 2020 साठी जीडीपी डायनॅमिक्सच्या अंदाजानुसार सुधारित केले आहे: गेल्या 12 महिन्यांत, निर्देशक केवळ 2.4% द्वारेच आहे, जरी सप्टेंबरमध्ये ते मानले गेले होते 2020 साठी जीडीपी मध्ये घट 3.6% असेल. 2021 साठी अमेरिकन रेग्युलेटरने अमेरिकन अर्थव्यवस्थेच्या वाढीचा अंदाज 4.2% रक्कम (पूर्वी सकारात्मक गतिशीलता 4% इतकी अंदाज केला आहे).
आगामी वर्षात युरोपियन सेंट्रल बँकेच्या प्रतिनिधींना अर्थव्यवस्था पुनर्संचयित करण्याची आशा आहे. ईसीबी क्रिस्टीन लागर्मचे अध्यक्ष म्हणाले की 2020 मध्ये युरोझोन जीडीपीमध्ये घट झाली आहे, परंतु आधीच 2021 मध्ये इंडिकेटर 5.2% वाढेल आणि 2022 मध्ये युरोझोन अर्थव्यवस्थेच्या विकासाची वेग 3.3% असेल.
18 डिसेंबर रोजी झालेल्या बैठकीच्या बाहेरील जातीच्या अंतिम फेरीत झालेल्या रशियाच्या प्रेसच्या प्रकाशनात, असे म्हटले आहे की 2020 मध्ये, आमच्या देशाच्या जीडीपीमध्ये घट 4% पोहोचेल. रेग्युलेटरचे प्रतिनिधी 2021 च्या वसंत ऋतूमध्ये टिकाऊ वाढीची अपेक्षा करतात.
सेंट्रल बँकांचे धोरण काय असेल?
अग्रगण्य देशांच्या मध्य किनार्यांच्या नेत्यांना याची जाणीव आहे की अर्थव्यवस्थेची पुनर्विक्रीत तात्काळ असू शकत नाही, म्हणून येत्या काही वर्षांपासून ते मऊ मौद्रिक धोरण आणि प्रमाणित मंत्री कार्यक्रम राखण्याची गरज घोषित करतात.
2023 च्या अखेरीपर्यंत यूएस फेडरल रिझर्व एक की दर वाढवण्याची योजना नाही. आर्थिक परिस्थिती स्थिर होण्याआधी 80 अब्ज डॉलर्स आणि 40 अब्ज डॉलर्सच्या रकमेमध्ये मासिक खरेदीची मालमत्ता आहे.
शेवटच्या बैठकीत, युरोपियन सेंट्रल बँकाने ईयूच्या सिक्युरिटीज रीडेम्प्शन प्रोग्रामला 500 अब्ज युरोद्वारे पूरक केले - आता त्याची एकूण खंड 1.85 ट्रिलियन युरो पोहोचली. मार्च 2022 च्या अखेरीपर्यंत हा कार्यक्रम वैध असेल, परंतु मूलतः जून 2021 च्या शेवटी ते संपुष्टात आणण्याचा हेतू होता.
रशियाचे बँक आता अधिक कठीण परिस्थितीत आहे - या महागाईचा दर कमी झाल्यामुळे क्रेडिट आणि चलनविषयक धोरण कमी करणे मर्यादित आहे. सेंट्रल बँकच्या नवीनतम अंदाजानुसार, 2020 मध्ये ग्राहकांच्या किमती वाढण्याची पातळी 4.6-4.9% पोहोचेल. जर येत्या वर्षात, बुद्धिमत्ता घटक अजूनही असंतुष्ट झाल्यास विसर्जित होतील, तेव्हा किमान काही काळासाठी नियामकाने एक की दर वाढवावा लागतो.
बाँड आणि चलन बाजार
डिसेंबरमध्ये, दहा वर्षांच्या कर्ज दायित्वांवर उत्पन्न 1% वर आला. आतापर्यंत, एफओएमसी क्यूई प्रोग्राममध्ये समायोजन करणार नाही, लांब ट्रेझरी बॉन्ड्स कमी करण्यासाठी अभ्यासक्रम सुरू राहील आणि त्यांच्या फायद्यासाठी प्रत्येक 1% अनुवाद करण्याची प्रत्येक संधी आहे.रशियन ऑफझची प्रभावीता की मुख्य दराच्या गतिशीलतेवर अवलंबून असेल. आता बाजारपेठेत लवकरच कर्ज आणि मौद्रिक धोरणास कठोर परिश्रम करण्याची अपेक्षा आहे. 25-50 आधारभूत वस्तूंवर दर दीर्घकालीन बंधनांच्या नित्या प्रभावित करणे शक्य नाही, परंतु अल्प कालावधीसह सिक्युरिटीजची प्रभावीता वाढू शकते.
आगामी वर्षासाठी चलनांच्या गतिशीलता, एपिडेमियोलॉजिकल परिस्थितीची वैशिष्ट्ये, तेल बाजारपेठेतील ट्रेंड तसेच रशियन फेडरेशनच्या विरूद्ध मंजूरी धोरणाची विशिष्टता निर्धारित केली जाईल.
तेलांच्या किमती पुनर्संचयित होऊ शकतात - कित्येक महिने, घरगुती चलन प्रति डॉलरच्या 70 रुबल पर्यंत वाढू शकते. आगामी वर्षाच्या पहिल्या सहामाहीत, कोरोव्हायरस संक्रमणाचा प्रसार उच्च असेल आणि जोयूडेनच्या उद्घाटनानंतर अमेरिकेच्या मंजुरी धोरण कठीण असेल, कदाचित डॉलर / रुबलचे चलन जोडी जाणार आहे. अमेरिकन डॉलरसाठी 80 rubles वरील क्षेत्र.
दीर्घकालीन काळात, संरक्षणात्मक असलेल्या जागतिक चलनांचे मूल्यांकन केले जाणारे एक पद्धतशीर तटबंदी सुरू राहील, म्हणून बर्याच वर्षांपासून गणना केली जाते, ते डॉलर्स किंवा युरोमध्ये ठेवण्याची शिफारस केली जाते. या चलनांमध्ये अल्पकालीन गुंतवणूकी धोकादायक आहेत, कारण 2021 मध्ये बहुतेकदा अस्थिरतेत वाढ होईल.
ट्रेंड स्टॉक मार्केट
घरगुती गुंतवणूकदारांमध्ये, रशियन समभागांमध्ये रस आणि सिक्युरिटीज केवळ बँक ठेवींच्या नफा कमी करण्याच्या पार्श्वभूमीवर वाढतील. 2020 मध्ये आमच्या बाजारपेठेत वाढ झाली - जानेवारी ते नोव्हेंबरपासून दूरस्थ वर्षापासून 4.2 दशलक्ष दशलक्ष ब्रोकरेज बिले 2020 पासून विद्यमान 8 दशलक्षपेक्षा जास्त ब्रोकरेज बिल मॉस्को स्टॉक एक्सचेंजवर उघडले गेले. आगामी वर्षात, शेअर बाजारावर गुंतवणूकदारांचा प्रवाह केवळ वाढेल.
एपिडेमियोलॉजिकल परिस्थितीच्या वैशिष्ट्यांद्वारे 2021 मध्ये मोहिमांचा अभ्यासक्रम पुन्हा निर्धारित केला जाईल. जर संसर्गाच्या वितरणाचा दर येणार नाही, रशियनसह विकसित बाजारात विकसित होणारी बाजारपेठ विकसित होण्यापेक्षा वेगाने वाढेल. लोकदानाच्या काळात सर्वात जास्त प्रभावित असलेल्या उपक्रमांचा वेगवान स्टॉक जलद बाजार वाढू शकतो. नोव्हेंबर-डिसेंबर 2020 मध्ये, औद्योगिक उपक्रमांच्या सिक्युरिटीजच्या उद्धरणाची परतफेड तसेच कच्च्या मालाची आणि खनन कंपन्यांच्या सिक्युरिटीजचे उद्धरण पुनर्संचयित करणे.
महामारीच्या मुख्य लाभार्थींचे उद्धरण - फार्मास्युटिकल सेक्टर आणि तांत्रिक उद्योगातील जगातील सहभागी - बहुतेकदा 2021 मध्ये उच्च पातळीवर टिकून राहतील, तथापि, आउटगोइंग वर्षाचा विकास दर कदाचित यापुढे प्रदर्शित होणार नाही.
आगामी वर्षात एक पुरेसा नम्र असेल तर शेअर्सचे गतिशीलता असेल, जे पारंपारिकपणे संरक्षणात्मक मानले जाते, जसे की घरगुती विद्युत शक्ती आणि दूरसंचार कंपन्या. स्थिर लाभांशांमुळे ते गुंतवणूकी पोर्टफोलिओची स्थिरता राखून ठेवतील, परंतु उच्च उत्पन्न सुनिश्चित करण्यात सक्षम होणार नाहीत.
सावधगिरी बाळगून, आपण वाहतूक क्षेत्राच्या सहभागींवर एक करार केला पाहिजे - रशियन वायु वाहकांना 2021 मध्ये पुनर्प्राप्त होणार नाही: काही वर्षांत ते पूर्व-संकट पातळीवर येतील.
जागतिक ऊर्जा बाजार आणि मौल्यवान धातू
कमोडिटी मार्केट्सच्या गतिशीलतेमुळे महामारीविषयक परिस्थितीचे विकास ठरेल. येत्या काही महिन्यांत लसीकरण आपल्याला विकसनशीलतेच्या वाढीचा दर निलंबित करण्यास परवानगी देईल आणि उद्योग पुनर्प्राप्त होऊ लागणार आहे, अशी अपेक्षा आहे की बाजार ऊर्जा संसाधनांची कमतरता होईल. आगामी वर्षाच्या अखेरीस तेलाचा वापर दररोज 101 दशलक्ष बॅरल्सच्या पातळीवर परत येईल (हा गेल्या 201 9 चा डेटा आहे).
तेल उत्पादनाची गती वाढवण्याच्या दिशेने तेल कोट्स वाढविण्यासाठी मागणीची पुनर्प्राप्ती एक पूर्व-आवश्यकता असेल आणि शक्यतो ओपेक कराराच्या परिस्थितीचे पुनरावृत्ती होईल
2021 मध्ये बहुतेक तज्ञांच्या मते, "काळा गोल्ड" ची किंमत प्रति बॅरल 40 ते 60 डॉलर्सच्या विस्तृत कॉरिडॉरमध्ये असेल. 2021 च्या पहिल्या तिमाहीत, एक जटिल अभिप्राय परिस्थितीचे संरक्षण झाल्यास ऊर्जा किमती अल्पकालीन सुधारणा होऊ शकतात, परंतु बाहेर जाणारे वर्ष आउटगोइंग वर्षाच्या वसंत ऋतु म्हणून, आम्ही टाळू शकतो.
गोल्ड एक संरक्षक धातू आहे, म्हणून त्याची किंमत उच्च अस्थिरतेच्या काळात वाढत आहे. जॉबलेस मेटल फ्यूचर्सची ऐतिहासिक कमाल किंमत बाहेर जाणारे वर्ष उन्हाळ्यात पोहोचली - 7 ऑगस्ट, 2.068 डॉलर्स त्यासाठी देण्यात आली. मग नोव्हेंबरच्या अखेरीपर्यंत सोन्याचे खर्च कमी झाले - 30 नोव्हेंबर, व्यापार 1.780 डॉलर प्रति औंसच्या खाली परिणाम बंद झाला. 20 डिसेंबर 20 मध्ये, एक सकारात्मक गतिशीलता पुन्हा एकदा वैशिष्ट्यपूर्ण होती - 25 डिसेंबर रोजी किंमत प्रति औंस 1.880 डॉलर्सच्या पातळीपेक्षा ओलांडली.
2021 मध्ये आम्ही अर्थव्यवस्थेचे पुनर्वसनाचे निरीक्षण करू, गुंतवणूकदारांनी क्रमशः ब्रीफकेसेसमध्ये हेजिंग साधनांचा हिस्सा कमी करावा, मौल्यवान धातूंची मागणी आणि त्यांची किंमत नकारात्मक गतिशीलता मागे टाकू शकते. तथापि, गोल्ड कोट्स अनिश्चिततेच्या काळात, ऐतिहासिक मॅक्सिमा देखील अद्यतनित करू शकते.
लांब धावणे, सोने वाढेल. 2021 मध्ये प्रति औंस 2000 डॉलरची सीमा पुन्हा मागे राहील: कोट्स 2000 ते $ 2,200 पर्यंत कॉरिडोरमध्ये चढ-उतार होऊ शकतात
महामारीच्या प्रभावापासून अर्थव्यवस्थेची पुनर्संचयित करणे आधीच सुरू झाले आहे, परंतु ते वाढीच्या अस्थिरतेपासून वंचित राहणार नाही. आगामी वर्षात, मंदी आणि अनिश्चिततेच्या क्षणांपासून टाळण्याची शक्यता नाही, परंतु कठीण परिस्थितीतही मी गुंतवणूकदारांना याची आठवण करून देण्याची सल्ला देतो की स्टॉक मार्केटमध्ये कोणतीही आव्हान आपल्या नवीन संधींसह आणते. जगामध्ये घटना आणि घरगुती गुंतवणूक उद्योगात वेळ कसा दिसेल.
ओलेग बोगनोव,
अग्रगण्य विश्लेषक QBF.