क्लासिक गुंतवणूक पोर्टफोलिओ यापुढे काम करत नाही

गेल्या 30 वर्षांत खाजगी गुंतवणूकीसाठी द्रव आर्थिक साधनांच्या पोर्टफोलिओचे क्लासिक मॉडेल "60/40" मानले गेले: 60% शेअर्स, 40% बॉन्ड्स. 1 999-2018 मध्ये जेपी मॉर्गन अॅसेट मॅनेजमेंटच्या मोजणीनुसार, 1 999-2018 मध्ये अशा पोर्टफोलिओची सरासरी वार्षिक उत्पन्न. डॉलर्समध्ये 5.2% वाटले. परंतु पुढील 5-10 वर्षात, नवीन व्यवसायिक चक्रात, अशा मॉडेल पोर्टफोलिओ मोठ्या प्रमाणावर कमाई करण्यास सक्षम असेल आणि यामुळे झालेल्या नुकसानीस, सुप्रसिद्ध गुंतवणूकीची गणना केली जाईल. गुंतवणूकदारांना आर्थिक मालमत्तेवर अधिक पैसे कमविण्याची संधी आहे का?

काय झालं

जेपी मॉर्गन अॅसेट मॅनेजमेंटच्या मोजणीच्या हृदयावर मॉडेल पोर्टफोलिओ आहे, त्यापैकी 60% एस अँड पी 500 इंडेक्स आणि 40% - यूएस ब्लूमबर्ग यूएस एकूण निर्देशांक निर्देशांकावर गुंतवणूक करण्यात आली. निवडलेला कालावधी गुंतवणूकीचे विश्लेषण आणि निष्कर्षांसाठी सूचित आहे कारण यामध्ये वर्षाच्या स्टॉक मार्केटसाठी दोन खूप कठीण आहे, जेव्हा एमएससीआय वर्ल्ड शेअर्स निर्देशांक लक्षणीय घटते: 2008 (-40.3%) आणि 2018 (-8.2%). हे असूनही, मॉडेल डॉलर पोर्टफोलिओ सरासरी 5.2% दर वर्षी मिळविण्याची परवानगी देईल.

सरासरी गुंतवणूकदाराला खूप कमी मिळाले: दलबर्सच्या मते, सरासरी वास्तविक पोर्टफोलिओचे उत्पादन दर वर्षी 1.9% आहे. दालकर गणना अमेरिकेच्या खाजगी गुंतवणूकदारांद्वारे मासिक शॉप फंड आणि गुंतवणूक निधी विक्रीवर अवलंबून आहे. अशा फरकाने स्पष्ट केले आहे की, सर्वप्रथम, खाजगी गुंतवणूकदार अल्पकालीन नफा मिळविण्यावर लक्ष केंद्रित करीत असलेल्या व्यापारात गुंतलेले होते, जे दीर्घ काळापर्यंत एक फायदेशीर धोरण आहे. तथापि, हे वेगळ्या चर्चेसाठी एक विषय आहे.

पुढे काय

शेअर्सच्या किंमती प्रत्यक्षात दूर पडतात. आता 6-12 महिन्यांकरिता गुंतवणूकीची नफा अंदाज करणे अशक्य आहे - अल्पकालीन गुंतवणूकीच्या परिणामामुळे कंपन्यांचे मूलभूत निर्देशक कमी झाले आहेत. परंतु ते 10 वर्षांपासून क्षितिजावर कमी सरासरी उत्पन्न दर्शवितात. आंतरराष्ट्रीय बाजारपेठेतील स्टॉकमधील गुंतवणूकीतून मध्यम एकूण उत्पन्नाचे मॉडेल विश्लेषणात्मक बुटीक तटकळ संशोधन, जीएमओ आणि इतर आज दरवर्षी 0-2% पेक्षा जास्त अपेक्षित उत्पन्न देतात. आणि जवळच्या भविष्यात स्टॉक मार्केट जास्त घेते, कमी गुंतवणूकदारांना पुढील दशकात मिळेल.

Bonts अगदी वाईट. दोन प्रमुख अर्थव्यवस्थेच्या गुंतवणूकीच्या गुंतवणूकीसह कॉर्पोरेट बॉण्ड्सचे वास्तविक उत्पन्न (महागाईचे दर महागाई घेणे), युनायटेड स्टेट्स आणि जर्मनी नकारात्मक झाले आहे. दुसर्या शब्दात, त्यात गुंतवणूक भांडवलाची खरेदी शक्ती कमी करते.

अशा परिस्थितीत, "60/40" क्लासिक पोर्टफोलिओ पुढील 10 वर्षांत नकारात्मक वास्तविक संचयी उत्पन्न दर्शवू शकते. पौराणिक व्यवस्थापन कंपनी जीएमओ अंदाज करते की वर्तमान दशकात अशा पोर्टफोलिओसाठी "हरवले" होईल

अधिकृत गुंतवणूकदार जॉन हुसेमन यांनी संकलित केलेले मॉडेल, गुंतवणूकीच्या शैक्षणिक दृष्टिकोनासाठी ओळखले जाते, शेअर्सचे 60%, 30% बॉन्ड्स आणि 10% रोख - संभाव्य उत्पन्न कमी 1.7% दर वर्षी देते.

हे अप्रिय दृष्टीकोन हे स्टॉक मार्केटमधील नवीन व्यवसायिक चक्राच्या विशिष्टतेचे परिणाम आहे. 2-3 वर्षांपासून क्षितीज वर आम्हाला तीन घटना दिसतील, जे मालमत्तेच्या सर्व वर्गांमध्ये अत्यंत नकारात्मक असेल:

• महागाई वाढ.
• व्याज दर.
• सेंट्रल बँकांनी स्टॉक मार्केट्समध्ये तरलता इंजेक्शन पूर्ण करणे.

गुंतवणूकदार साठी पर्याय

आगामी वर्षांमध्ये क्लासिक पोर्टफोलिओच्या जवळपासच्या नफा जोडण्यासाठी तयार नसलेल्या वैयक्तिक गुंतवणूकदारांना व्यावसायिकांच्या अनुभवाकडे जाणे आवश्यक आहे. त्यापैकी बरेच जणांना समजते की बॉण्ड्स स्वत: ला इतर श्रेणी मालमत्तेपेक्षा वाईट दर्शवितात आणि त्यामुळे आर्थिक मालमत्तेच्या वैकल्पिक गुंतवणूकीच्या बाजूने ब्रीफकेसमध्ये बॉंड्सचा वाटा कमी करेल.

यळे विद्यापीठातील विद्यापीठातील सर्वात सन्माननीय संस्थात्मक गुंतवणूकदारांपैकी एक - जून 2000 ते 2020 पर्यंत 20 वर्षांपासून, डॉलरमध्ये 9 .9% सरासरी वार्षिक संचयी उत्पन्न मिळाले. 2021 मध्ये फाऊंडेशनच्या पोर्टफोलिओ मॉडेलमध्ये, सर्वात मोठा वजन (64.5%) पर्यायी साधनांद्वारे जबाबदार आहे:

23.5% - कमाल संचयी महसूल धोरणे (संपूर्ण परताव्याची धोरणे). हे सर्वसाधारणपणे गुंतवणूकीच्या निधीचे बास्केट असते, जे हेज फंडसह सर्व अटींमध्ये सकारात्मक उत्पन्न मिळविण्याचा उद्देश आहे: वाढ, पतन किंवा बाजार स्थिरता. सहसा, या बास्केटमध्ये पारंपारिक स्टॉक पोर्टफोलिओपेक्षा कमी अस्थिरता आहे आणि बाजाराच्या घटनेत कमी जास्तीत जास्त किंमत रेखांकन करणे;

23.5% - स्टार्टअप (व्हेंचर कॅपिटल, पोर्टफोलिओमध्ये सामायिक करा);

17.5% - खांद्याच्या वापरासह विलीनीकरण आणि शोषण अधिग्रहण जे वित्तपुरवठा करतात (लीव्हरेज केलेले खरेदी, एलबीओ).

इतर अनेक व्यावसायिक गुंतवणूकदार देखील वैकल्पिक गुंतवणूक साधनांचा वापर विस्तृत करतात. आता एक मनोरंजक अपेक्षित उत्पादन शो आणि निधी जो व्यापार फायनान्स फंडमध्ये गुंतवणूक करणार्या निधी 12 महिन्यांच्या दृष्टीकोनातून सुमारे 7% आहे. गेल्या काही वर्षांत, निधी कर्ज (खाजगी पत) वाढत्या लोकप्रिय होत आहे - ते नोकरशाही बँकांचे पर्याय आहेत, ज्याचे नियमन वार्षिक कडक होते. आगामी नफा येत्या वर्षासाठी 5% आहे.

अशा पर्यायी गुंतवणूकी सर्वांसाठी नाहीत: प्रवेश तिकीट खूप महाग आहे. हेज फंडसाठी, ते $ 1 दशलक्षपासून सुरू होते. परंतु सुरुवातीच्या काळात उद्यम गुंतवणूकीमध्ये $ 10,000-500,000 गुंतवणूकी आहेत. हे सर्व प्रकल्पावर अवलंबून असते. आपण गुणवत्ता निधी खाजगी पत शोधू शकता, जे $ 100,000 च्या रकमेच्या कार्यालयाकडे नेले जाते. श्रीमंत खाजगी गुंतवणूकदारांच्या पोर्टफोलिओमध्ये, आज पर्यायी गुंतवणूकीचा वाटा 10%, व्हेंचर कॅपिटल गुंतवणूकी (स्टार्टअप) - सुमारे 5 आहे %.

आंतरराष्ट्रीय शेअर बाजारात, माझ्या मते, सर्वात यशस्वी एक सक्रिय गुंतवणूकीची योजना असेल,

• ब्रेकथ्रू टेक्नोलॉजीज आणि नफा (वाढ स्टॉक) सह उच्च-तंत्रज्ञान कंपन्या;
• एक टिकाऊ व्यवसाय मॉडेल आणि स्थिर नफा असलेल्या कंपन्या, जे व्यवसाय विकास (कंपाउंडर्स) मध्ये पुन्हा गुंतविले जातात;
• कंपन्या स्वतंत्र तंत्रज्ञानाचा परिचय देत आहेत जे वैयक्तिक उद्योग आणि अर्थशास्त्र (डिस्पक्टर) च्या संरचनेचे बदल बदलतात.

परंतु त्या सर्व गुंतवणूकदारांसह, यशस्वी गुंतवणूकीसाठी तीन महत्त्वपूर्ण नियमांचे पालन करण्याची अजूनही शिफारस केली जाते:

• आपण किती पैसे कमावता हे महत्त्वाचे नाही, - गुंतवणूकीची यशस्वीता ही आपल्या पोर्टफोलिओसाठी आणि आपल्या फायनान्ससाठी आपत्तीजनक बनू शकते.
• कोणत्याही गुंतवणूकीची उत्पादने, मनी मॅनेजमेंट प्रोग्राम टाळणे महत्वाचे आहे, जेथे आपण वाद्य यंत्राच्या सर्व वैशिष्ट्यांना पूर्णपणे समजत नाही. आपल्याकडे नक्की काय आहे? या वाद्यावर पैसे कसे बनवतात? धोके काय आहेत? तरलता म्हणजे काय? गुंतवणूकीचे निराकरण करताना इतर अनेक व्यावसायिक घटकांना विचारात घेणे आवश्यक आहे.
• आपल्या स्वत: च्या आरामदायक पातळीचा धोका शोधणे आवश्यक आहे. खराब वर्षांच्या अपवाद वगळता रशियन स्टॉक मार्केटच्या एसीलेशनचे मोठेपणा, अंदाजे 30%, विकसित बाजारपेठ - सुमारे 10%. जर आपण ओससीलेशनचे मोठेपणा घेण्यास तयार नसाल तर याचा अर्थ असा की आपल्या मालमत्तेच्या संरचनेतील समभागांचे शेअर 10% पेक्षा जास्त नसावे आणि रूढिवादी गुंतवणूकीचे (ठेवी, रिअल इस्टेट) जास्तीत जास्त असणे आवश्यक आहे. जर गुंतवणूकदार जोखीम घेतो, तर त्याच्या आरामदायक पातळीपेक्षा जास्त असेल तर बाजाराच्या सहकार्याने, ते सामान्यतः चुकीचे निराकरण करते आणि बर्याचदा घातक त्रुटी बनवते - ते विकत घेण्याची गरज असते तेव्हा आर्थिक साधने विकतात.

मी सर्व यशस्वी गुंतवणूकीची इच्छा आहे!

लेखकाचे मत विटाइम संस्करण स्थितीशी जुळत नाही.