И покрај забрзувањето на инфлацијата, повеќето експерти не чекаат промени од Централната банка. Сепак, во случај на зачувување на параметрите на монетарната политика на исто ниво, веројатноста е висока што Елвира Набиулина ќе му даде на пазарот сигнал за зголемување на стапката во иднина.
Оваа недела, таквите сигнали веќе почнаа да протекуваат низ медиумите. Агенцијата Блумберг во врска со изворот објави дека Банката на Русија ја разгледува стапката на подигање до 5,5% веќе во сегашната 2021 година. Меѓу причините - забрзување на инфлацијата и загриженоста за растот на буџетските расходи
Таквите пораки честопати можат да дојдат од самиот регулатор за да ја проучуваат пазарната реакција. Кратко откако овој аналитичар Сберциб изјавил дека чекале сега - на состанокот на 19 март. Зголемувањето може да биде четвртина од процентуална точка - од 4,25% до 4,5%.
Вреди да се напомене дека централната банка беше последен пат нанесено клучен залог назад во 2018 година. Во минатото, на позадината на Локаунов и кризата во целата светска економија, регулаторот значително го намали облогот - за 2 процентни поени.
На последниот состанок во февруари, централната банка јасно јасно стави до знаење дека циклусот на омекнување завршил.
"Ние веруваме дека циклусот на омекнување заврши во нашето основно сценарио. Ќе разговараме за роковите и темпото на транзиција кон неутрална политика, како што ќе се развие ситуацијата ", рече Елвира Набиулина на прес-конференцијата.
Пазарот веќе е подготвен за фактот дека стапките во блиска иднина можат да растат само. Прашањето е секогаш кога овој процес започнува, и колку време ќе излезе.
И тука најинтересните почнуваат - вреди да се обрне внимание на еден исклучително важен и многу љубопитен историски момент.
Динамиката на враќањето на обврзниците на пазарот на долг на земјата, како што знаете, всушност ја повторува динамиката на промена во клучната стапка на централната банка и очекувањата на пазарот за иднината. Тоа е, тоа е одраз.
Факт е дека во текот на модерната историја, кога приносот на руските државни обврзници слезе толку ниско - во регионот од 6,5%, тогаш нешто почнало да се одвива и драматично.
На пример, приносите се намалија на оваа зона од 2006 до 2008 година, а потоа во 2013 година и во неодамнешното минато. Во исто време, минатата година беше поставен нов историски минимум, по што започна постепеното пресврт. Но, туку беше генерално, бидејќи централната банка беше принудена да одговори на кризните феномени. Патем, од тогаш централната банка не ја промени стапката, но враќањето на ОФЗ веќе го одигра падот и се врати на ниво каде што беа на почетокот на 2020 година
Ако се потпирате на историски податоци, може да се претпостави дека сега централната банка е на работ на долг циклус на подигање стапки. И тие сигнали кои ја даваат централната банка, индиректно ја потврдуваат оваа теорија.
Покрај тоа, невозможно е да не се забележи дека главниот тренд во светот сега е растот на инфлациските очекувања и самата инфлација. Сето ова води до зголемување на стапките на пазарот на долг и во Америка, а во Европа и во други земји.
Можно е во следните неколку месеци, сигналите за подигање ќе почнат да им даваат на најголемите централни банки во светот, а тоа ќе значи општа промена во насока на монетарната политика во светот.
И бидејќи руската економија е составен дел на светот, ситуацијата во нашата земја ќе се развие во рамките на овој тренд. Така, ако постојат историски модели, земајќи го предвид агрегатот на факторите, наредните години најверојатно ќе стане период на раст на профитабилноста на владините лица, како и да ги зголемат стапките на кредитите и депозитите.