Кревни АРК Инвестиции, и зошто сега лоша влезна точка во растот средства
Алек инвестиција е фонд кој инвестира во ветувачки индустрии. Во текот на изминатата година, Фондот беше многу популарен: средствата во управувањето се зголемија од 10 до 60 милијарди долари, а сега Фондот поседува најмалку 15% во 11 различни компании. Фондацијата е позната по своите визионерски извештаи - особено ги расклопуваме со голем извештај со истражувачите во вселенските сектори, развојот на лекови од рак и други компании во Вениров.
Ако истражувањето на компанијата на кое Арката го става е крунисан со успех - таа ќе пука, ако не - идејата не функционира. Пристапот, во принцип, работи, но тоа подразбира дека Арката продава далечна иднина, со хоризонт од 5-10 години. Таквите акции се посилни од другите зависат од чувството на инвеститори и, според тоа, трошоците за ризик.
Приносот на 10-годишни американски обврзници (полномошник за безгрижно стапка) е краткорочен растечки и врв може да се постигне наскоро. Средствата веќе почнаа да паѓаат, и постојат неколку причини зошто краткорочниот пад може да биде значаен.
Арката постигна неликвидни позиции - овие се ризици за фондацијата
15% во 11 компании се солидни пакети кои не можат да се продаваат со притискање на едно копче. Ако инвестирате како приватен инвеститор и сакате да продавате акции - лесно се прави со едно кликнување на копчето во апликацијата. Фондацијата која поседува 15% од компанијата не може да го стори тоа, бидејќи во моментот не постои таков голем купувач. Ако не продадете никој, а потоа продавате колапс на акции.
Според WSJ, повеќе од половина од инвестициските средства на АРК се во такви концентрирани, односно не-течност, стапки (10% од компанијата и многу повеќе).
Но, инвестициите на АРК купуваат, зошто тие ќе ги продадат? За да одговорите на ова прашање, важно е да разберете како функционираат средствата. Ако приливот на нови инвеститори во фондацијата се случува, тоа ќе плаќаат акции за овие пари. Ако одлив оди, Фондот мора да ги врати парите на инвеститорите - тоа е, да продава дел од достапните позиции. Излегува дали има остар одлив од Арката, Фондацијата ќе биде принудена да ги ангажира акциите во кои седи цврсто.
Извршниот директор на Cathie Wood коментираше за WSJ дека имаат значителен "штит" во форма на учество во ликвидните средства (TESLA (NASDAQ: TSLA)), кои ќе ги продадат за да купат импликации во случај на колапс. Ако Фондацијата навистина ќе го стори тоа, тогаш на пазарот на пазарот ќе стане уште повеќе неликвидни, а во случај на одлив на инвеститори од инвестициите во Ковчегот, ќе има уште повеќе остри капки во промоциите дека Фондацијата има.
Патем, може да даде можност да купи Tesla за 500-600 долари по акција, што му дава интересен Aquider со нашата фундаментална проценка.
Сега динамиката на сите ЕТФ од Арката изгледа како меур:
Сега средствата паѓаат од Maxima за 7-10%, што сè уште може да се смета за вообичаена корекција - како што веќе се случи во септември и октомври 2020 година. Во случај на продолжување на корекцијата, буквално во наредните денови можеме да го видиме забрзувањето на падот на нивните средства - малопродажбата ќе биде масовно напуштање на фондот, а тоа ќе предизвика дури и побрза продажба во не-течни резерви.
Падот на Фондацијата може да придонесе за други хеџ фондови
Пазарот е толку нареден дека некој фонд е лош, тоа не му помага, но почнуваат да се вклопуваат на него, отежнувајќи ја својата позиција. Податоците за сите занаети арка се следат, има дури и апликација со бродот на ковчегот.
Хеџ фондовите веројатно нема да ја пропушти можноста да играат на падот на ЕТФ од Арката, кој прво го предизвикува падот во нивната вредност под NAV (цената на нето средствата на Фондот), а потоа го провоцира одливот на инвеститорите на мало, кои сочинуваат целата основа на Фондацијата Арка. Оваа спирала ќе доведе до продажба на средства и падот на нивната вредност, па дури и поголем пад на ЕТФ.
Краткотрајна кршливост
Ковчегот
Инвестицијата им овозможува на долгорочните инвеститори да влезат во ветувачки средства по конкурентни цени.
Навистина, тимот на АРК пронајде интересни можности за инвестирање, а на хоризонтот за 5-10 години веројатно ќе донесат профит на инвеститорите. Сепак, сега Фондацијата и нејзините средства се прегреани со внимание, па тоа е лоша точка за шопинг.
Поради растот на 10-годишни обврзници, можеме да видиме остра корекција во средствата за раст, кои сега се поставени во цената од 5-10 години напред.
Ние веруваме дека во текот на летото стапката на поврат на 10-годишниот Tressies ќе изнесува околу 1,6%, и тоа ќе биде добра можност да влезат долгорочни растечки трендови по конкурентни цени - и во ЕТФ самите од Арката, и Во нивните неликвидни средства кои се краткорочни, тоа може да се користи по конкурентни цени поради принудна продажба.
За агресивни трговци, ЕТФ шорцеви од Арката може да биде интересна шпекулативна можност.
Статијата е напишана во соработка со аналитичар Александар Саганов
Прочитајте оригинални статии на: Investing.com