Бондот е должнички хартии од вредност што му дава право на инвеститор за гарантиран приход. Профитот на инвеститорот може да се состои од купони исплати - периодични плаќања за користење на заем. Или во форма на разлика помеѓу куповната цена и номиналната вредност на обврзницата на компанијата во времето на неговото отплата.
Во наједноставното објаснување, обврзницата е обичен долг на држава или претпријатие. Со единствена главна разлика: прашањето на обврзниците е во процес на државна регистрација.Принос на обврзници
Приходот на обврзници е два вида. Периодични плаќања - купони - најчесто се плаќа еднаш годишно. Таквиот приход се нарекува купон. Во принцип, се пресметува така.Приносот на обврзницата е еднаков на големината на купонот поделен со трошоците за безбедноста, а добиениот резултат мора да се помножи со сто проценти. На пример, ние врзавме врска за 1000 рубли. Купонот е 50 рубли годишно. Така, го пресметуваме приходите: 50 поделени со 1000 и се размножуваат 100% еднакви на 5 проценти на годишно ниво.
Од друга страна, обврзницата не може да има купон. Тогаш идниот приход на инвеститорот ќе биде на разликата што се плаќа при купување на хартија и збирот на неговата отплата. Пресметајте го резултатот е како што следува.
Да претпоставиме дека истиот хартија што треба да се отплати за една година, купонот воопшто нема. Но, тогаш кој ќе плати 1000 рубли на крајот да се добие колку? Значи, обврзницата ќе се продава со попуст, односно поевтино. Да претпоставиме дека за 950 рубли. Така, можеме да го пресметаме својот принос и да се споредиме со нашиот прв документ.
Приносот на втората врска е еднаков на: 1000 рубли, кои ги добиваме за една година минус 950 рубли платени за тоа кога купувањето е нето приход во пари. Ние дејствуваме со него како во првиот случај: подесуваме 50 рубли за нашиот придонес од 950 рубли и повторно, се размножуваме за 100 проценти. Како резултат на тоа, приносот на вториот документ е 5,26% на годишно ниво. Излегува вториот документ со еднаков ризик за купување по препорака.
И сега разгледајте го третиот случај кога безбедноста има купон, и се продава со попуст. Нека биде сета иста врска, како и во првиот случај, со купон. Но, на берзата, се покажа дека не го купи не за 1000 рубли на номинал, и за 950 рубли, со попуст. Тогаш приходот според него ќе биде во парите на целиот 100 рубли - 50 од купон плус 50 при отплата од номиналната. Ние ги делиме 100 рубли за големината на почетниот придонес од 950 рубли, множете се со 100% и добиваме приход од порамнување со 10,52 проценти на годишно ниво.
Видови обврзници на издавачот
Обврзниците се два вида: држава и корпорации. Тоа е преку државни обврзници на владите најчесто ги покриваат нивните трошоци кои можат значително да го надминат приходот.
Значи, јавниот долг на САД е блокиран од американските државни обврзници, издадени во едноставна форма на должнички приходи за кратко време, до две години и се продаваат со попуст. Оваа алатка, и покрај критиките, е примерок од сигурност и се смета за еден вид референтна точка за проценка на ризиците од прилози. Зошто? Ако само затоа што ако е потребно, федералниот резервен систем едноставно може да го напише потребниот износ на долари и да даде должност, бидејќи поранешниот шеф на Банката на Банката Алан Гринспен еднаш се пошегува.
Сепак, во многу земји, заемите на држави завршија стандардно. Во некои региони, на пример, во Јужна Америка, оваа практика е доста приватна. Јас не го избегнав таквото учество и Русија - на државни обврзници, неисполнување на обврските беше прогласена во 1998 година, кога пазарот беше пропаднат од т.н. краткорочни обврзници од ГЦО.
До денес, рускиот пазар на хартии од вредност претставува обврзници на федерален заем - OFZ. Ова се класични државни обврзници кои може да се сметаат за доста сигурни. Сега руските хартии од вредност во еден степен или друг се обезбедени со резерви на земјата.
Втората група на обврзници - хартии од вредност издадени од компании или т.н. корпоративни обврзници. Овој сегмент го претставува документот на финансискиот сектор:
- Rosselkhozbank;
- Алфа банка;
- Роснефт;
- Башнефт и други претпријатија.
Разликата помеѓу обврзниците од други алатки
Важно е да се разбере дека, за разлика од банкарските депозити, обврзниците не спаѓаат под системот за осигурување на депозити. Така, само самиот издавач го зборува гарантот.
Од друга страна, како што секогаш се случува во финансиите, нивото на ризик се рефлектира на профитабилноста. За федерални обврзници, таа мора да биде пониска отколку на депозитите до банката. И според корпоративните - повисоки, и значително.