"Pietiekami jāgaida, ir pienācis laiks iegādāties" - tāpēc rakstīja šonedēļ par Morgan Stanley stratēģis James Kunga un Philip Denchev rubli. Krievijas valūta var stiprināt 6%, samazinot aptuveni 75% risku, tās to uzskata, un tāpēc ieteicams ieņemt garas pozīcijas rublī vienādās daļās pret dolāru un eiro.
Likumprojekts par Sankcijām "Par Navalny", kas ieviesta ASV Kongresā, nav paredzams, nav makroekonomisko risku, un rublis pa to laiku, tas ir izdevīgi, salīdzinot ar valūtas kolēģiem un nav spēlējis lēcienu eļļā cenas, tās raksta.
Mēs nolēmām noskaidrot no citiem uzņēmumiem, rietumu un krievu ekspertiem, vai tie ir šāds optimismam.
"Mēs kādu laiku esam meklējuši pozitīvu rubli," saka stratēģiskās attīstības rīkotājs "Aton Management" Grigorijs Isaev. Tas ir saistīts ar to, ka Krievijas ekonomika pati par sevi parādīja labākas cerības pagājušajā gadā, kā arī ar cenu pieaugumu resursiem, kas var turpināties 2021. gadā, jo pasaules ekonomika atguva pēc pandēmijas, viņš skaidro.
"Rublis ir labs likme no riska / atgriešanās viedokļa," vecākais analītiķis "Sberhold Asset Management" Arthur Copsyv piekrīt. Tā kā uzņēmējdarbības uzlabošana investoru interesi par jaunattīstības valstu aktīviem palielināsies, kas novedīs pie daudzu jaunattīstības tirgu nestabilo valstu valūtu stiprināšanai saistībā ar dolāru, tā uzskata. Netiks izņēmums un rublis, tostarp sakarā ar naftas cenu pieaugumu, viņš saka, gaidot līdz gada beigām, kurss nav lielāks par 73 rubļu / $.
Gada laikā kurss var stiprināt un stiprināt - līdz 70 rubļu / $, saskaņā ar analīzi finanšu tirgu un makroekonomikas Alfa kapitāla pārvaldību, Vladimir Bragin: no viedokļa makroekonomisko risku, parādu slogu, rezerves un Cenas rublis izskatās ļoti nepietiekami novērtēts, salīdzinot ar valūtas analogiem un 2021. gadā, tas var nopietni stiprināt. Viņš redz vairākus iemeslus: Ekonomikas atjaunošana un naftas pieprasījums, salīdzinoši augsta vietējo obligāciju ienesīgums (protams, saglabājot zemu inflāciju), paredzamo jauno OFZ piegādes samazinājumu salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu.
Saskaņā ar VTB kapitāla prognozēm šogad rubļa vidējais gada valūtas kurss būs 73,3 rubļi / $, tas būs cieši otrajā ceturksnī - vidēji 72,9 rubļu / $, saka Aleksandrs Isakova galvenais ekonomists un NVS. "Mēs varam stingri un grūti runāt par valūtas kursu, novērtējot investoru attieksmi pret konkrētiem valsts riskiem un vispārējo riska līmeni vai izmaiņām tirdzniecības apstākļos, bet man šķiet, ka esmu bijis globāli, kurš izteica ar Centrālās bankas priekšsēdētājs Elvira Nabiullina intervijā 2014. Noteikums joprojām ir taisnība: spēcīgāka ekonomika spēcīgāka valsts valūta, "viņš apgalvo. Tātad pašreizējā kursa nostiprināšana ir daļēji saistīta ar pozitīvu pārsteigumu par IKP skaitļiem 2020. gadā un pakāpeniski atkārtoti izvērtējot izaugsmes potenciālo tirgu 2021. gadā, ISAKOV ir pārliecināts.
Mērķa diapazons prognozes Credit Suisse - 73-77 berzēt. / $. Rublis neietilpst zem 73 rubļu. / $ Par daudzām nedēļām, un tagad tas ir tieši šis līmenis, kas, visticamāk, būs pamata, uzskata, ka stratēģis "Suisse par apmaiņas tirgu un likmes jaunajos tirgos Nemrod Mevorach. Tajā pašā laikā, lēcienu skaits virs 77 rubļiem / $ samazināsies - ja attiecības starp Amerikas Savienotajām Valstīm un Krieviju nebūs pasliktināties ievērojami, un naftas cenas netiks samazināties, tā sagaida. Tātad investoriem, kuri ir gatavi apsvērt situāciju ilgākā laika perspektīvā, rubļa pārdošana šīs diapazona augšpusē būs labs kompromiss starp risku un ieguvumiem, viņš apkopo.
Sankcijas nav briesmīgasMaz ticams, ka sankcijas izraisīs ievērojamu rubļa vājināšanos, eksperti uzskata. Vēl viena regulāra sankciju pakete ar īpašu uzmanību uz plašsaziņas līdzekļiem var atgriezt kursu līdz 80 rubļu / $, ļauj bragin. "Bet tas nav vērts bailes no nopietnām nozaru sankcijām, viņš šaubās. Drīzāk mēs varam runāt par personīgām sankcijām, un tāpēc spriežot pēc tā, kā tas notika iepriekš, pirmais šoks tiks pakāpeniski izlīdzināts, un rublis atgriezīsies izaugsmē, Bragīns ir pārliecināts: "Tirgus ir diezgan ātri pieradis ziņas." Tāpēc ir lietderīgi domāt par pieaugošām pozīcijām rublī un pat ar portfeļa valūtas ekspozīciju, lai ņemtu kādu daļu no rubļa un rubļa aktīviem, tā secina.
Līdz gada beigām Krievijas valūta var ievērojami meklēt, tikai tad, ja īstenojot skarbas sankcijas, bet tas, ka tas ir mazs - 10%, saka Isaev. Tātad, ņemot vērā atšķirību likmēm ar galvenajām pasaules valūtām, pašreizējā ģeopolitiskā prēmija rublī ir lieka, viņš ir pārliecināts.
Tas nav vērts steigāTomēr nav atļauts palielināt rubļa īpatsvaru portfelī. Saskaņā ar KopShev, rubļa instrumenti portfelī palielināsies efektīvāk. Viņš iesaka palielināt rubļa korporatīvo obligāciju īpatsvaru - tām likmes izskatās pievilcīgākas nekā noguldījumu un OFZ likmes, un iespējamā rubļa stiprināšana padara tos vēl pievilcīgākus.
Analītiķi Deutsche Bank pārskatā, kas iznāca janvāra beigās, gaida arī rubļa gludu stiprināšanu un joprojām ierosina gaidīt lielāku skaidrību attiecībā uz iekšējo politiku Krievijā, centrālās bankas darbības (pirmās galvenās likmes sanāksme notiks piektdien. - Vtimes) un ilgtspējības OPEC nolīgumi pirms lēmuma pieņemšanas par ieguldījumiem rubli.