Walt Disney Company (NYSE: DIS) ir uzņēmums, kas ir grūti nepieciešams. Es tikai teikt, ka (cita starpā) šajā plašsaziņas līdzekļu komponentā Marvel, Lucasfilm, Pixar, 20. gadsimtā, Nacionālā ģeogrāfiskā, Disney + Stregnation Service, 6 Disnejlendas parki, un, protams, Walt Disney Studios. Akciju veicināšana rakstīšanas rakstu laikā: $ 183.60. Pašreizējā kapitalizācija: 333 miljardi ASV dolāru. Ziņojums iznāca 11. februārī, 2021
Vēsture
1923. gada vasarā Walt brāļi un Roy Disney ieradās Kalifornijā ar 8 minūšu karikatūru, apvienojot dzīvu aktieru "Wonders Alice", kas varēja pārdot izplatītāju. 1923. gada 16. oktobrī tika parakstīts līgums par virkni karikatūru par Alice. No šī datuma sākas Disney Brothers Cartoon Studio.Četrus gadus vēlāk, Walt Disney nāca klajā ar Oswalda trušu, radot 26 karikatūras, bet izplatītājs izmantoja līguma noteikumus un, kam ārkārtas tiesības uz šo raksturu, veica realizāciju bez Disney. Pēc kaitinošas zaudēšanas Oswald, Walt Disney nāca klajā ar Mickey Mouse, bet pirmās divas filmas neviens nevēlējās iegādāties, jo tie bija mēmi. Konfigurējot savu kļūdu, 3rd karikatūra par Mickey Maus, jau ar sinhrono skaņu, tika izlaists uz ekrāniem gada 18. novembrī, 1928. un viņam bija stulba panākumi.
No 1932. līdz 1943. gadam Disney Karikatūras ieguva 10 Oscar prēmijas (no 11 ceremonijām). Savai dzīvei Walt Disney saņēma 26 balvu balvas (kas ir ieraksts vienai personai līdz šai dienai), pēdējais no tiem tika piešķirts 1969. gadā pēcnāves. 1937. gada 21. decembrī tika izlaists karikatūra "Snow White un Seven Dwarfs", kas saņēma 8 Oscar balvas un turēja skaidras naudas karikatūras nosaukumu (ņemot vērā inflāciju) līdz 1993. gadam, ieraksts tika uzvarēts Aladdin (Disney ražošana ), un tad ķēniņš LVOM (arī Disney ražošana).
1940. gadā, tajā laikā, ko sauc par Walt Disney Productions iztērēja IPO. 1955. gada 17. jūlijā pasaules pirmajā atrakciju parka Disnejlendā tika atvērta. 1964. gadā filma "Mary Poppins", kuram tika piešķirts 5 Oscar balvas un 2013. gadā samazinājās uz Nacionālo ASV filmu reģistru (tikai 800 filmu reģistrā). Jūsu pašreizējais nosaukums "Walt Disney Company" ieguva 1986. gadā
Disney ir pastāvīgi izstrādājis, realizējot sevi jaunos virzienos un katru reizi, lai sasniegtu satriecošu panākumus, kas ļāva uzņēmumam uzņemties vadošo pozīciju izklaides nozarē.
Dividendes
Disney sāka maksāt dividendes pirms 60 gadiem, bet tikai 1986. gadā viņš mēģināja veikt noteikumu ikgadēju dividenžu pieaugumu. Līdz 1999. gadam uzņēmums samaksāja dividendes ceturkšņa laikā, bet pēc tam nolēma doties uz ikgadējo maksājumu, paskaidrojot to ar augstiem viltus izdevumiem (dažreiz mazajiem akcionāriem bija jāmaksā dividendes mazāk nekā uzņēmums, kas pavadīts pēc nosūtīšanas čekiem). Kopš 2015. gada uzņēmums ir iemaksājis dividendes ik pēc sešiem mēnešiem. 2020. gadā uzņēmums krīzes ietekmē pilnīgi atceltas dividendes.
Uzņēmums nekad nesamazināja dividenžu maksājumus (mainot maksājumu biežumu). Kopš 2005. gada neto peļņas maksājumu procentuālais daudzums reti pārsniedza 25%, un dividenžu ienesīgums ir 1,5%. Disney Guide dividendes maksājums vienmēr ir bijis ar zemāku prioritāti saistībā ar ieguldījumiem uzņēmējdarbības attīstībā. Tuvākajā nākotnē Disney neplāno atsākt dividendes. Bet es domāju, ka pat tad, ja maksājumi tiek atsākti, investoriem nevajadzētu koncentrēties uz dividendēm, jo ienesīgums būs pilnīgi nepievilcīga.
Akciju vērtības maiņa
Disney pastaigas pietiekami. Tā izdevīgi aizņemšanās laikposmā līdz 6 gadiem ir iespējams gūt peļņu 300%, bet tajā pašā laikā tas ir arī strauji uzplaukta par 30-50%.
Šodien Disney ir 20% dārgāks nekā pirms gada, bet uzņēmumam izdevās izdzīvot un samazināties par 50% un pacelties 145% apmērā. Ir grūti noliegt, ka kopš 2009. gada akcijas ir tendence palielināt (lai gan, pat kopš 2002. gada), bet iegādājoties pīķa 2015. gadā, ieguldītājam būtu jāatjauno izņemšana līdz 30% 4 gadiem. Beta svārstīgums 5 gadus ir 1,20, I.E., uzņēmuma akcijas ir 20% plašākas nekā tirgus kopumā. Tādējādi uzņēmums ar procentiem kompensē zemas dividendes, pateicoties akciju vērtības labai kustībai. Bet Disney jau ir grūti aprēķināt akcijas "nopirka un aizmirst."
Finanšu rādītāji
Ziņojums par 2020. gada fiskālo gadu iznāca 3. oktobrī, bet 11. februārī, ziņojums tika publicēts pirmajā ceturksnī 2021. fiskālajā gadā. Disney piešķir 4 galvenos biznesa segmentus:
- Masu mediji (mediju tīkli) - televīzijas tīkli (ABC, Nacionālā ģeogrāfiskā), televīzijas stacijas;
- Parki un preces (parki, pieredze un produkti) - tematiskie parki un kūrorti, kruīza kompānija, licencētas preces saskaņā ar zīmolu "Disney" (rotaļlietas, žurnāli, dažādi atribūti);
- Studijas saturs (studijas izklaide) - filmu studijas, animācijas studijas, ierakstu studijas un teātra darbi;
- Pašu satura pārdošana patērētājam (tiešā patērētāja un starptautiskā mēroga) - stīgu pakalpojumi (Disney +, ESPN +, HULU), firmas starptautiskie televīzijas kanāli, lietojumprogrammas, vietnes.
2019. gada 20. martā darījums tika slēgts, lai iegūtu lielāko daļu uzņēmuma 21. gadsimta lapsu vairāk nekā 71 miljardu ASV dolāru apmērā (un sākotnēji darījuma apjoms tika apspriests 52 miljardu ASV dolāru apmērā, bet Comcast Corporation (NASDAQ: CMCSA) ) Pievienojās spēlei, kas arī pauda interesi iegādāties, un viņa mēģināja nogalināt Discney piegādi). Darījuma rezultātā Disneja aktīvi palielinājās gandrīz 2 reizes.
Liels darījums ar koronacrizis izraisīja parādu slodzes pieaugumu 3 reizes (salīdzinājumā ar 2018. gadu) un EV / EBITDA izplatītāju palielinājums līdz 31 2020. gadam (no vidēji 11, kas notika daudzus gadus līdz 2019. gadam) un Parāds / EBITDA līdz 11.9 2020. gadā (ar vidējo vērtību 1,3, kas notika līdz 2019. gadam). 2020. gada Disney pabeidza gandrīz $ 3 miljardu zaudējumus (pret 11 miljardu ASV dolāru peļņu 2019. gadā), un 2021. gada fiskālā gada 1. ceturksnī bija minimālā peļņa vairāku miljonu apmērā (pēc gada samazinājums par 99% gadā), kas iedvesmoja investori, jo prognozes bija daudz sliktākas. Ieņēmumu un peļņas dinamika segmentos tiek parādīti diagrammās.
Straumēšanas pakalpojumu segments ir ļoti aktīvi attīstās, bet līdz šim neprofilēts, kas ir saistīts ar nopietniem ieguldījumiem, lai iekarotu pasaules tirgus daļu. 2020. gada oktobrī Disney paziņoja par reorganizāciju, lai stiprinātu tiešā patērētāja segmenta pozīciju. Ir skaidrs, ka pandēmija ir ievērojami ietekmējusi Disney, un prognozēt nākotnes finanšu rezultātus ir diezgan grūti: izklaides parkiem atsevišķās valstīs ir slēgtas, piekļuve ir ierobežota kinoteātros, tāpēc uzņēmums ir izvēlējies, jo tas šķiet pareizais ceļš uz intensīvo attīstību Griešanas pakalpojumi, bet līdz šim ieguldījumi netiek atmaksāti. Turklāt reitingu aģentūras 2020. gadā samazināja Disney kredītreitingu, kas var novest pie lielā parāda apkalpošanas izmaksu pieauguma un, kā rezultātā ieguldījumu samazināšanās uzņēmējdarbības attīstībā.
Salīdzinājums ar konkurentiem
Disneja ir pārstāvēta dažādos segmentos, un katrā no tiem ir nopietni konkurenti, bet šodien es pievērsīšos konkurences analīzei. Salīdzinājums izmaiņām apmaksāto abonentu par 2020. gadu - visi sēdēja mājās, un straumēšanas pakalpojumiem bija reāls cīņa par katru skatītāju. Disney izskatīs Disney + (uzsākta 2019. gada novembrī) un Hulu. Konkurenti:
- Netflix (NASDAQ: NFLX)
- Amazon (NASDAQ: Amzn) Prime Video - novērtēšana Rough, abonenti tiek aprēķināti - ir dati par abonentu skaitu Amazon Prime, kas ietver daudzus pakalpojumus vienā abonementā, un ir statistikas dati par abonentu procentuālo daļu, kas izmanto stingru apkalpošana
- Apple (NASDAQ: AAPL) TV + - uzsākta 2019. gada novembrī; Rough, Abonenti tiek aprēķināti - ikgadējais abonements ir bezmaksas, pērkot Apple ierīces, saskaņā ar dažādiem statistikas datiem tiek aprēķināti precīzi apmaksāti abonenti.
- Nbcuniversal Peacock (no Comcast) - uzsākta 2020. gada aprīlī
- HBO MAX (pieder AT & T (NYSE: T)) - uzsākta 2020. gada maijā
Mainot abonentus ir parādīts diagrammā.
Neticami izrāviens Disney + - 58 miljoni 9 mēnešiem un gandrīz 100 miljoni abonentu 14 mēneši! Salīdziniet Nbcuniversal Peacock, kurš izdevās saņemt 33 miljonus 9 mēnešos, vai HBO Max, kas ir tikai 17 miljoni 9 mēnešu laikā. Disney ir ļoti pareiza, un vissvarīgāk - uz laiku, veica likmi par Pasaules attīstību pakalpojuma, bet Peacock un HBO Max darbu ASV un tikai gatavojas ienākt pasaules tirgū.
Tehniskā analīze
Pēc piespiedu no atbalsta $ 120, krājumi pāris mēnešu laikā saņēma pieaugumu + 50%. Visos termiņos, sākot no dienas, tendence augošā, un tāpēc tas nav tehniski iemesls pārdot, bet arī iegādāties pārāk vēlu. Tuvākais dienas atbalsts ir $ 183, zemāk - būtisks atbalsts par $ 170 un $ 152. Izturība ir norādīta par $ 190. Pagrieziena lejupslīde nav izveidota, tāpēc tagad citāti var turpināt izvilkt tendenci uz nenoteiktu augstumu.
Iespējamais investīciju plāns
Pašreizējā valsts Disney Promotionos es aicinu klasisko piemēru "Pirkt baumas, pārdot par faktiem." Pirmo reizi desmitgadēs uzņēmums uzrādīja zaudējumus par gadu, viņai ir milzīgs parāds (kas joprojām ir iespējams kalpot), daļa no nodaļām nevar strādāt koronavīrusa dēļ. Bet ir potenciāls - milzīgs potenciāls -, iegādājoties 21. gadsimtu un straujo attīstību Disney +. Tāpēc nav iespējams iegādāties ilgtermiņa ieguldītāju tagad! Ir nepieciešams gaidīt, lai pārdotu faktus. Mērķis pašreizējiem finanšu rādītājiem uzņēmuma pirkuma līmenī, manuprāt, $ 120. Es iesaku gaidīt samazinājumu vismaz, lai atbalstītu $ 152, un tikai tad, lai sāktu apsvērt iespēju iegādāties, pamatojoties uz jaunām ziņām un finanšu rezultātiem.
Lasīt oriģinālos rakstus par: investing.com