EUR / USD liktenis atrisinās ASV obligāciju tirgu.
Kad amerikāņu dolārs nāk uz zvanu ražas Valsts kases obligācijām, tas nav pārsteigts par tās ātru nostiprināšanu pret pasaules galvenajām valūtām, ņemot vērā liela mēroga pārdošanas $ 21 triljonu tirgus Trezris kopš novembra. Saskaņā ar Jefferies International, februāra beigās, investori saskārās ar rezultātu deficītu parāda saistību no brīža konusa-histerikas 2013. Nepieciešamība līdzsvarot portfeļus beigās mēneša stabilizējās tirgū. Cik ilgi?
2020. gada beigās Bloomberg eksperti tika pieņemti, ka 10 gadus vecās trezeris raža pret ASV ekonomikas atveseļošanos pieaugs no 1% līdz 1,5%, bet daži cilvēki varētu pieņemt, ka viss tik ātri notiks. Kad parādu likmes pieauga teorētiski, tai nevajadzētu nobiedēt akciju īpašniekus. Ātrais IKP pieaugums parasti noved pie korporatīvo peļņas pieaugumu, kas rada garām vējš S & P 500. Šķiet, ka rallija ienesīgums Trezeris ir saistīts ne tikai ar ticību amerikāņu ekonomikas ātru atjaunošanai , kā mēģina pārliecināt investorus fomc amatpersonas. Un obligāciju tirgus svārstību pieaugums liecina, ka krusts par pārdošanu pārāk agri.
ASV obligāciju svārstību dinamika
Avots: Bloomberg.
Zems pieprasījums pēc jaunākajām izsolēm, kura laikā primārajiem tirgotājiem bija jāpērk aptuveni 40% no emisiju apjoma vidējās vērtības rādītāja divas reizes zemākas nesen, kā arī bažas, ka Fed vārdi galu galā izkliedēsies ar Case, kļuva par galvenajiem ieguves vadītājiem Trezris. Ņemot vērā apstākli, ka nams pārstāvju 219 balsis pret 212 pieņēma projektu Joe Bayden par fiskālo stimulu par $ 1,9 triljoniem, emisiju apjomam vēl vairāk jāpalielina. Un, ja pieprasījums ir zems, mēs sagaidām visas jaunās un jaunās izsoles. Ieguldītāji nav apmierināti ar pašreizējām likmēm, prasa augstāku, kas atver ceļu jaunai obligāciju ienesīguma rallijam.
Tirgus bailes un fakts, ka, ja Fed saglabās kāju uz bremžu pedāļiem pārāk ilgi, tad inflācijas paātrinājums piespiedīs viņu nospiest gāzi pārāk agresīvi. Steidzamais tirgus gaida paaugstinot likmes par federālo līdzekļu sākumā 2022, kas ir vairāk nekā gadu agrāk, nekā norādīts jaunākajās FOMC prognozēm.
Tādējādi atbilde uz jautājumu varēs EUR / USD attīstīt korekciju marta sākumā, būtu jāmeklē ASV parāda tirgū. Datu izlaišana par amerikāņu uzņēmējdarbību un darba tirgu, kā arī Fed baušļu runas sadalīs ražu. Ja FOMC amatpersonas turpina apgalvot, ka tās izaugsme ir ekonomikas ātru atjaunošanas cerību rezultāts, likmes atsāks ralliju. Lai apturētu obligāciju pārdošanu un akciju tirgos, Jerome Powell un viņa kolēģiem ir jāpieņem bažas par to, ka pārāk straujš rentabilitātes pieaugums pastiprinās finansiālos apstākļus.
Manuprāt, situācijas stabilizācija ASV parāda tirgū ļaus EUR / USD turpināt konsolidēt rezultātos otrajā desmitgadē februāra diapazonā no 1.2-1.22. Pirkumi, lai samazinātu citātus tās zemākajai robežai un izaugsmes pieaugumam saglabā to atbilstību.
Dmitrijs Demidenko par Liteforex
Lasīt oriģinālos rakstus par: investing.com