Paprasčiausias ir labiausiai paplitusi sukčiavimo schema su akcijomis vadinama "siurbimo ir atstatymo". Jį sudaro trys etapai. Kažkas pigiai perka akcijas; platina klaidingus pranešimus, įtikinamus, kad jie turėtų augti; Ir kai jie auga, parduoda prieš melą bus atskleista ir kaina sumažės. Tokie veiksmai yra neteisėti.
Bet ką daryti, jei iš šios schemos pašalinsime vidurinį ryšį? Jei, vietoj išsklaidymo su klaidingais teiginiais, mūsų nusikaltėlis pradės šaukti visiems, kurie nori išgirsti: "Jei mes visi perka šias pigias atsargas, jie pakils kainą ir mes uždirbsime pinigus"?
Dabar rašau apie tai, žinoma, dėl "Reddit", "Gamestop" ir "Robinhood".
Ir, žinoma, trečiasis etapas turėtų vykti. Kai visi parduoda "Gamestop" akcijas, kad išspręstų pelną, kaina sumažės, o kai kurie bus dideli nuostoliai. Mūsų pažeidėjas nenumato to galimybės. "Tai pavojingas žaidimas. Geriau daryti viską tinkamu momentu ", - sako jis.
Atrodo, kad tokia manipuliavimo akcijos yra mažai tikėtina, kad bus sėkminga, tačiau praeityje tokia schema jau buvo įgyvendinta. Garsiausias finansininkas, kuris jį naudojo buvo Jessie Livermore, kuris buvo laikomas didžiausiu pirmaisiais XX a. Dešimtmečių prekybininku. Ir jo meninė biografija "prisiminimų apie mainų spekuliantas", kur jis veikia kaip Larry Livingston, yra galbūt geriausia kada nors parašyta knygų apie akcijų rinką.
"Prisiminimai", jis pasakoja, kaip Livermore surengė "baseinus" 1920 m. Jie susideda iš saugomų akcininkų, dažnai įmonių viešnaguose, kurie norėjo parduoti didelius akcijų paketus vertybinių popierių biržoje. Jie pradėjo aktyviai prekiauti su akcijomis tarpusavyje, sukuriant įspūdį, kad šie dokumentai turi didelę paklausą ir auga kainą, taip pritraukiant spekuliantus. Kai jaudulys atsirado, baseino dalyviai "sujungė" savo akcijas kitiems konkurso dalyviams.
Livermore buvo toks geras prekybininkas, kad baseinai dažnai pasamdijo jį įgyvendinti savo planus mainais už didelę dalį pelno. Nesvarbu, kaip stebėtina, aukštos klasės manipuliatoriaus schemos buvimas padidino tikimybę, kad spekuliantai dalyvaus šiame žaidime. Laikraščiai pranešė, kad Livermo veda tokį baseiną ir jos akcijos augs, - nėra klaidinančių. "Po to, kai viskas pasakyta ir padaryta", - sakė Livermore ", - didžiausias reklamos agentas visame pasaulyje yra" Exchange Telegrafo "įrenginys".
Visa tai buvo prieš priimant vertybinių popierių prekybos įstatymą 1934 m. Atrodo, kad įstatymo 9 skirsnis buvo parašytas konkrečiai Livermore. Jis draudžia "skatinti pirkti ar parduoti bet kokį saugumą", teigdamas, kad jos kaina "greičiausiai augs arba sumažės dėl rinkos operacijų, siekiant padidinti ar sumažinti šio saugumo kainą." Tai reiškia, kad neįmanoma "siurbti" akcijų kainos tik dėl "siurbimo", kaip Livermore padarė (jis tiesiog pavadino "rinkos operacijas"). Įvadas nėra privalomas manipuliavimo elementas.
Jei "Wallstreetbets" forumo dalyviai "Reddit" socialiniame tinkle sako: "Leiskite visiems kartu pumpuoti" GameStop "akcijų kainą", jei norite pakeisti didelių fondų nuostolius, kurie žaidžia žemyn, ir padarykite jas uždaryti poziciją, perkant popierių arba Norint tiesiog uždirbti, yra tikimybė, kad jie pažeidžia įstatymą. Žodis "skatina" Keletas gudrybių, esančių įstatyme (yra pagrindinis advokatas - vertybinių popierių įstatymų specialistas): Kyla klausimas, ar "Wallstreetbets" dalyviai naudojo savo sandorius atlikti kitus sandorius. Tačiau įstatymo dvasia yra pakankamai aiški: tokio žaidimo rūšies neleidžiama.
Tuo pačiu metu daugelis su gerais ketinimais priimtų įstatymų nenaudojami praktikoje ir harmoningai. Ar tai verta tuo pačiu būdu ir šiuo atveju? Šiam požiūriui galite atnešti du argumentus.
Pirmasis: jei leisite akcijų rinkoje paversti švariu, savarankiška spekuliacija, kuri nėra susijusi su įmonių, kurių akcijos yra skirtos jai, vertė, ji pasirodys kitoms įmonėms iš rinkos, kuri norėtų jį pritvirtinti. Kaip rezultatas, rinka negalės įvykdyti savo tikslą - suformuoti ir platinti kapitalą. Tačiau šis argumentas neatrodo įtikinamas, atsižvelgiant į ilgą antrinės rinkos sambūvio istoriją, kurioje laikui bėgant atsiranda spekuliacinių kaukolės, ir sėkmingo pradinio apgyvendinimo rinka. Jei laukiniai spekuliacijos buvo žalingos kapitalizmui, kapitalizmas mirtų prieš šimtmetį.
Antrasis argumentas yra tai, kad šiame beprotybė dalyvauja mažmeniniai investuotojai gali labai nukentėti. Būtinai kenčia nuo abejonių. "Gamestop" akcijos labai sumažės, nes bendrovė nėra tokia vertinga pateisinti tokias citatos. Kyla klausimas, koks būdas išdrįsti investuotojus iš pavojingo elgesio yra veiksmingesnis - padaryti kai kurias spekuliacijos rūšis neteisėta arba leisti kai kuriems spekulianams atidaryti prieš visuomenę. Apskritai, aš atlikčiau antrąjį variantą, jei taisyklės (pvz., Padidėję reikalavimai garantinei paramai ir kt.) Siekiant apsaugoti visą rinką nuo kritimo.
Livermore tikriausiai sutiktų su manimi, būkite gyvi. Bet jis mirė beveik skurde, baigdamas su juo 1940 m
Išvertė Michailo Overchenko
Autoriaus nuomonė negali sutapti su "Vtimes" leidimo padėties.