Rugpjūčio mėn. Valiutos rinka yra gana stipriai. Tada atrodė: būtent tai, ką situacija pablogina tiek, kad tai provokuoja dar vieną stiprią devalvaciją. Praėjo šeši mėnesiai - ir atrodo, kad padėtis užsienio valiutų rinkoje stabilizavosi. Bent jau atrodo, kad iš pirmo žvilgsnio. Bet kas vyksta tikrai? Mes diskutuojame į naują "Podcast" išleidimą "apie pinigus". Studijoje, žurnalistas onliner Nastasya Zanyko ir vyresnysis analitikas "Alpari Eurazia" Vadim Josub.
Teksto versijoje mes skelbiame tik pagrindines mintis. Klausykitės pilnos garso formato versijos. Prenumeruoti "Podcast" gali būti "Yandex.Music" paslaugoje. Jis taip pat gali būti klausomas "Apple" įrenginiuose ar kituose pastraipų imtuvuose. Nuoroda, kad atsisiųstumėte paties failą MP3 formatu yra čia.
Pagrindinės mintys
Dabartinė situacija skiriasi nuo rugpjūčio fakto, kad tada buvo gana staigus paklausa už valiutą (dėl akivaizdžių priežasčių) ir dėl to, visi trys pagrindinės užsienio valiutos kursai pakankamai smarkiai padidėjo. Apskritai, valiutos krepšelis išaugo gana dinamiškai. Tai buvo Baltarusijos rudenį savo grynoje formoje.
Dabar, jei atrodote tik vienas doleris, įspūdis yra tai, kad JAV žlugimas tęsiasi (nuo metų pradžios doleris pakilo 2,2%). Bet jei pažvelgsite į eurą ir Rusijos rublį, pamatysime, kad abi šios valiutos iš metų pradžios yra šiek tiek sumažėjo 0,1%. Apskritai, valiutų krepšelis nuo metų pradžios pakilo 0,6%. Tačiau mūsų sąlygomis, atsižvelgiant į mūsų infliaciją, toks valiutos krepšelio padidėjimas nėra nieko ypatingo.
Doleris auga, nes jis tampa brangesnis visame pasaulyje beveik visose užsienio valiuta. Jei kalbame apie eurų valiutų porą - nuo metų pradžios jis sumažėjo nuo 1,228 iki 1.2. Tai reiškia, kad tas pats euras sumažėjo iki dolerio net šiek tiek stipresnis už Baltarusijos rublį: 2,3%. Be to, Rusijos rublis nukrito į dolerį. Baltarusijos rublio dinamika JAV doleriui yra nesiskiria nuo euro dinamikos ir Rusijos rublio.
Nepaisant to, kad faktinė situacija skiriasi nuo to, kas buvo rugpjūčio - rugsėjo praėjusių metų, devalvacijos lūkesčiai gyventojų ir įmonių išlieka gana didelės.
Tai, kad praėjusio mėnesio užsienio valiutų rinkoje buvo visiškai ramus, nėra to, kas nutiks tada. Norint, kad devalvacija neįvyko nacionalinio banko pinigų sąskaita, reguliatorius išplėtė likvidumo priežiūros operacijos sustabdymą. Paprasčiau tariant, valiutos paklausa yra suvaržytas pagal laisvųjų rublių, kad gyventojų ir įmonių skaičius yra prieinami.
Apie gandas apie įtrauktą spausdinimo mašiną. Pirmiausia jums reikia suprasti, kodėl, maždaug kalbant, jis įsijungia. Jei vyriausybė yra tam tikram tikslui (didinti atlyginimus, teikti ką nors politikos paskolų ir kt.) Trūksta Baltarusijos rublių, jie gali būti paimti ir spausdinti. Ačiū Dievui, pakanka rublių vyriausybei. Iki 2019 m., Jau keletą metų iš eilės turėjome perteklinį biudžetą (pajamos viršijančias išlaidas).
Dėl to vyriausybė nukopijavo pinigus į vadinamąją oro pagalvę - praėjusiais metais biudžetas buvo nepakankamas. Dalis šių pinigų turėjo išleisti. Bet jie buvo praleisti ne visiems. Praėjusių metų pradžioje išlaidos sudarė apie 5 mlrd. Rublių. Dalis (apie 2 mlrd rublių) praėjusiais metais galėtų išleisti biudžeto deficitą. Tai yra net iki šių metų pradžioje, lėšos išliko.
Tai yra, mes pakartojame: kai vyriausybė neturi pakankamai pinigų, gautų mokesčių forma, ji praleidžia užkandį. Ir kai šis snapas baigsis ir tuo pačiu metu niekas nenori skolinti pinigų mums dėl išorinių, nei vidaus rinkoje, tai bus būtina dramatiškai sumažinti išlaidas, arba kad spausdinimo mašina.
Iki šiol vyriausybė neatsižvelgė į šį poreikį. Tačiau tai yra įmanoma, kad šis klausimas gali tapti svarbus antroje šių metų pusėje.
Ir tada mes visi turime atspėti, įjungta spausdinta mašina ar ne. Šiandien atrodo, kad tokio poreikio nėra.
Yra daroma prielaida, kad tokio stiprios dolerio augimo tempas gali būti dėl problemų su Baltarusijos metalurgijos gamyklos Zhlobin. Ar taip? Taip, kurso augimo intensyvumas gali turėti įtakos vidinėms priežastims. Ar jie susiję su kita BMZ išgelbėjimu, sunku pasakyti. Iš tiesų Vyriausybė neseniai pateikė vyriausybės obligacijas, kurių vertė yra apie 600 mln.
"Zhlobin" gamykla yra labai probleminė įmonė Baltarusijos ekonomikai ir bankams. Jo skolos priešais bankus sudaro apie 1 mlrd.
Šie pinigai visų pirma turėtų "BaltarusijaBank". Jei įsivaizduojate situaciją, kad BMZ skelbia bankroto ir nesuteikia pinigų "BelarusBank", net ir tokiam dideliam bankui, tai bus labai skausminga.
Ar galėtumėte nusipirkti obligacijų bankus daryti įtaką užsienio valiutų rinkoje? Labiausiai tikėtina, kad BMZ obligacijų pirkimas buvo direktyva, tai buvo neįmanoma atsisakyti. Ir tai reiškia, kad jei bankas neturėjo norimo valiutos ir jis nuvyko į rinką ir nusipirkau valiutą, tada šioje situacijoje gali būti spaudimas valiutų rinkoje. Tokie dalykai lieka nežinomi, atvira prieiga nėra informacijos.
Ar mūsų ekonomika padės mūsų ekonomikai antrajam 500 mln. JAV dolerių nuo 1 mlrd. JAV dolerių Rusijos kredito, kuris laukia Finansų ministerijos? Jei prisimenate istoriją, tada galutinis, trečioji Vyriausybės paskolos dalis buvo apskaičiuota 2021 m. Pradžioje. Nuo paskutinių Finansų ministerijos pareiškimų nieko apie šių metų pradžią nėra matoma - geriausia yra tik pokalbis apie pirmąjį metų pusmetį. Ar ši pinigai padės? Labiausiai tikėtina, kad jie jau atsižvelgiama į biudžetą ir jų išlaidos yra dažytos. Tai reiškia, kad klausimas yra ne tas, kad jie išgelbės mus ar ne šių pusę milijardo, bet kur imtis pinigų dar. Ir nors jis lieka atviras.
Kaip gandai, kad vienas iš komercinių bankų rengiasi kursui 3,5-4 rublių už dolerį. Blogos naujienos yra tai, kad neįmanoma ištrinti šio scenarijaus. Gerai - jis vis dar atrodo mažai tikėtinas.
Siekiant tokio daugelio dolerio kurso augimo, visi neigiami pliusai visoje spausdintos mašinos galia turėtų atsitikti tuo pačiu metu. Tai yra, bet kuriuo atveju, Baltarusijos rublio tendencija bus mažėja, bet be specialių perlertų iš vyriausybės, tai yra labai sunku gauti tokį nuosmukį. Norėdami tai padaryti, jums reikia tikslingai pažeisti visas taisykles ir ekonominius įstatymus, pradėkite rašyti pinigus visiškai be apribojimų. Kas nebuvo praktikuojama nuo 2011 m. Jei tai nebus padaryta, tokios prognozės atrodo pernelyg pesimistinės.
Gali sukelti staigų devalvacijos nutylėjimą krizės? Ne mokėjimo krizė sukels ūminį pinigų trūkumą iš įmonių pirkti žaliavas, mokėti mokesčius ir atlyginimą darbuotojams, ir žmonės neturi pinigų. Savaime, tokia situacija negali sukelti aštrių devalvacijos, nes tai nėra pakankamai rublių daryti viską ir dar daugiau čia yra ne iki valiutos pirkimo. Bentai nėra pinigų.
Bet jei atsakydama į šią ugnį Vyriausybė nuspręs supilti šviežią spausdintą rublį, šiuo atveju, tik toks aktyvus devalvacija gali įvykti.
Kokia yra artimiausi ateities prognozė? Labai nežinoma, tai nėra visiškai aišku, kaip politinė padėtis išsivysis šalyje ir pan. Jei apsiribojate iki kito mėnesio prognozės, tada VADIM JOSUB siūlo: dolerio norma augs iki 2,7 Baltarusijos rublio. Tuo pačiu metu analitikas mano, kad euras ir Rusijos rublis gali būti visiškai dabartiniu lygiu.
Laiko linija
00: 30-07: 30. Kokia yra dabartinė situacija užsienio valiutų rinkoje, kuri skiriasi nuo rugpjūčio?
07: 30-11: 28. Kaip teisingas yra gandas, kad nacionalinis bankas vis dar pasidavė vyriausybės spaudimui ir įtraukė mašiną?
11: 28-16: 18. Ar vienos įmonės skolos gali daryti spaudimą užsienio valiutų rinkoje? Sakoma, kad tokio stipraus dolerio augimo priežastis gali kilti su BMZ problemomis.
16: 18-19: 25. Finansų ministerija pareiškė, kad šiais metais antroji Rusijos paskolos dalis laukia - tai yra antroji 500 mln. JAV dolerių nuo vienos ir pusės milijardo. Ar šie pinigai padės mūsų ekonomikai?
19: 25-21: 56. Gandas pasirodė, kad vienas iš komercinių bankų rengiasi artimiausioje ateityje į kursą ne 3,5-4 rublių už dolerį.
21: 56-24: 40. Ar negalima mokėjimo provokavimo devalvacijos grandinė?
24: 40-27: 13. Ką laukti artimiausiais mėnesiais? Prognozė iš Vadim Iosuba.
Perskaitykite ir klausykitės:
Mūsų kanalas telegrama. Prisijunk dabar!
Ar yra kažkas pasakyti? Rašykite į mūsų telegramo botą. Tai anonimiškai ir greitai