Federalinių rezervų sistemos pirmininkas, Jerome Powell, turės daugiau pastangų, įtikinant investuotojus į tai, kad Fed nebus didinant palūkanų normas nei per dvi dienas kalboje prieš Kongresą.
"Wall Street" sustabdė obligacijų pardavimą šiek tiek daugiau nei minutę po "Powell" kalbomis, kol atstovų rūmai ir Senatas trumpai nufotografavo susirūpinimą dėl didėjančio obligacijų derlingumo. Tik didelė infliacija sukels FED atsakymą.
"Powell" pasakė Kongresui, kad ekonominiai rodikliai yra toli gražu nuo reguliatoriaus tikslinių lygių ir pažymėjo, kad normos ilgai tęsis artimiausiu lygiu. Pasak jo, kainos labiausiai nukentėjusiems sektoriams lieka "ypač žemos".
Trečiadienį (pagal dviejų dienų "Powell" kalbėjimo rezultatus), atsigavo akcijų rinka, bet ketvirtadienį jis nuėjo, nes investuotojų baimės vėl sustiprino.
Šie veiksniai, kuriuos prieš porą savaičių atrodė teigiama (masinės vakcinacijos, biudžeto stimuliacija ir greito ekonomikos augimo potencialas), įgijo aiškiai neigiamą atspalvį, nes investuotojai yra susirūpinę dėl vyriausybės išlaidų ir valstybės skolos augimo (ir skolinimasis yra brangesnis ), taip pat dėl padidėjusio infliacijos perspektyvos, pablogino trūkumų pasiūlymą.
Powell, kuris nėra labai sumaniai pritaikyti politiką su realybe, sakė Kongresui:
"Ekonomika yra toli nuo mūsų tikslų užimtumo ir infliacijos srityje, o didelė pažanga greičiausiai reikės šiek tiek laiko."
Jau kelerius metus infliacija išlieka mažesnė už 2% tikslą, o šeriami pareigūnai orientuota į antrąją jų įgaliojimų dalį - visiško užimtumo pasiekimo.
Tačiau obligacijų rinkos investuotojai dažniausiai stebi reguliatoriaus sėkmę palaikant stabilias kainas. 10 metų vyriausybės obligacijų pajamingumas nugalėjo 1,5% ženklą nuo obligacijų pardavimo ir mažos naujų klausimų paklausos.
"Fed Lael Beinard" valdymas pabrėžė dėmesį į užimtumą, kuriame teigiama, kad faktinis nedarbo lygis yra arčiau 10% nei oficialus 6,3 proc. (Nes jie dirba neišsamią dieną ir ieško vietų su visą darbo dieną).
"Duomenys apie ekonomiškai aktyvios gyventojų dinamiką yra svarbi informacija apie darbo rinkos stiprumą, kuris neatsispindi nedarbo rodikliui", - sakė ji per internetinę paskaitą Harvardo studentams.
Ir nors kiti šeriami pareigūnai nėra tokie optimistiški dėl infliacijos kaip Powell, jie taip pat mano, kad investuotojų baimės yra pernelyg didelės.
"Kadangi augimo perspektyvos pagerina ir padidina infliacijos lūkesčius, tinkamas 10 metų vyriausybės obligacijų pelningumo padidėjimas yra tinkamas", - sakė Saint-Louis James Bullard vadovas kaip Džordžijos universiteto seminaro dalis.
Bullard padarė savo pareiškimą ketvirtadienį ir tikėjosi, kad 10 metų obligacijų derlius sumažėja iki 1,3%. Tačiau investuotojai ir toliau iš naujo nustatė obligacijas, o penktadienį dokumentų derlius padidėjo 20 bazinių punktų.
Šv. Louis FRB vadovas pridūrė, kad reguliatoriaus pareigūnai pritaria infliacijos lūkesčių augimui, nes siekiama vidutinio infliacijos lygio 2%, rodiklis turės viršyti šią liniją ir kompensuoti ilgą depresijos kainas.
"FRB Kansas City Esther George George" vadovas išsamiau laikė infliaciją. Per ūkio žurnalo aukščiausiojo lygio susitikime ji pažymėjo, kad neįmanoma naršyti tik už bendrą infliacijos lygį.
"Nors individualios kainos yra sumažintos, kitose srityse (tai ypač pasakytina apie ilgalaikes prekes) yra aktyviausias kainų kilimas per dešimtmečius", - sakė ji.
"Remiantis individualiais rodikliais, infliacijos sklaida sektoriuose niekada nebuvo tokia stipri, o tai yra dar vienas dabartinės ekonomikos netolygumo įrodymas."
Estero George'as tikisi, kad "spartus augimas" bendra infliacija kaip gyventojų skiepai ir paklausos atkūrimo labiausiai nukentėję sektoriuose. Pasak George, atviro rinkos komitetas (FOMC) turi atidžiai stebėti kainų signalus įvairiuose sektoriuose, ir galbūt centrinis bankas turės koreguoti pakuotės parametrus, kai tik vaizdas tampa aiškus.
Tačiau jis taip pat mano, kad obligacijų pajamingumo augimas pagrįstai padidinant optimizmą dėl ekonomikos stiprinimo.
"Jei tai tikrai yra pelningumo priežastis, mažai tikėtina, kad šis derlius pasieks tašką, kur optimizmas pradės slopinti judėjimą; Tikrasis derlius išlieka giliai neigiamas ir tik šiek tiek viršija įrašų minimumą "priduria George.
Ketvirtadienį "Powell" turi dalyvauti "Wall Street Journal" darbo vietų viršūnių susitikime. Bus įdomu pamatyti, ar pasikeis Fed skyriaus retorika, arba jis ištrauks seną melodiją.
Skaityti originalius straipsnius: Investment.com